Le président de la CFTC défend le lancement des premiers Futures perpétuels Bitcoin aux États-Unis

TLDR

• La CFTC a approuvé le premier contrat à terme perpétuel Bitcoin réglementé aux États-Unis, lancé par KalshiEX le 29 mai.
• Le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré que cette approbation maintient les activités de trading des dérivés crypto au sein des marchés américains réglementés.
• Le contrat BTCPERP a été lancé avec une limite d'effet de levier de 10x, inférieure aux niveaux d'effet de levier proposés par de nombreuses plateformes offshore.
• Selig a soutenu que l'inaction réglementaire avait dirigé le volume des tradings vers des plateformes étrangères au lieu de réduire la demande.
• La CFTC a également accordé une dispense d'action permettant à Coinbase de connecter les clients américains aux marchés de contrats à terme perpétuels étrangers.

La Commodity Futures Trading Commission a approuvé le premier contrat à terme perpétuel Bitcoin réglementé aux États-Unis. KalshiEX a lancé le produit le 29 mai, tandis que le président de la CFTC, Michael Selig, a défendu cette décision. Il a déclaré que l'agence a choisi de soutenir la demande de trading intérieure plutôt que de laisser l'activité rester offshore.

Les contrats à terme perpétuels Bitcoin obtiennent l'approbation réglementaire américaine

KalshiEX a introduit le premier contrat à terme perpétuel Bitcoin réglementé aux États-Unis après avoir obtenu l'approbation de la CFTC. Le produit est devenu disponible le 29 mai et a créé un nouveau dérivé crypto réglementé pour les traders américains. Cette approbation a également marqué la première nouvelle catégorie de dérivés autorisée par l'agence en plus d'une décennie.

Les contrats à terme perpétuels diffèrent des contrats à terme traditionnels car ils n'expirent pas. Par conséquent, les traders peuvent maintenir des positions ouvertes sans reconduire les contrats. Ces produits dominent déjà le trading des dérivés crypto sur les plateformes offshore.

Selig a défendu cette approbation lors de récentes déclarations publiques. Il a indiqué que la demande pour les contrats perpétuels existe déjà sur les marchés crypto mondiaux. Il a soutenu que les régulateurs américains devraient permettre la participation nationale au lieu de pousser l'activité à l'étranger.

Il a pointé le volume des tradings sur les plateformes opérant en Asie, en Europe et aux Bahamas. Selon Selig, les retards réglementaires n'ont pas empêché la demande de croître. Au contraire, ces retards ont orienté la liquidité vers des plateformes étrangères.

Selig défend l'accès au marché intérieur

Selig a maintenu que les États-Unis devraient concurrencer pour les activités de dérivés crypto. Il a déclaré que l'agence a approuvé le contrat parce que les traders utilisent déjà des produits similaires ailleurs. Il a également rejeté les critiques des acteurs établis du marché.

« Les opérateurs historiques craindront toujours l'avenir », a déclaré Selig en évoquant l'opposition à cette approbation. Ses commentaires ciblaient les préoccupations soulevées par les fournisseurs de dérivés existants. Ces préoccupations sont apparues après que l'agence a approuvé la nouvelle structure de contrat.

CME Group a critiqué l'arrivée des contrats à terme perpétuels sur les plateformes américaines réglementées. La société propose déjà des contrats à terme Bitcoin et Ethereum avec des dates d'expiration fixes. Par conséquent, le nouveau produit introduit une concurrence directe au sein des marchés de dérivés crypto réglementés.

La CFTC a également accordé une dispense d'action impliquant Coinbase. Cette dispense permet à Coinbase de connecter les clients américains aux marchés de contrats à terme perpétuels étrangers. Ainsi, les clients peuvent accéder aux contrats offshore sans déclencher de mesures d'application.

Lancement du nouveau contrat avec des limites conservatrices

Selig est devenu président de la CFTC le 18 décembre 2025. Depuis lors, il a agi rapidement sur plusieurs décisions réglementaires liées aux cryptomonnaies. L'approbation des contrats à terme perpétuels fait partie des actions récentes de l'agence.

Le contrat BTCPERP a été lancé avec une limite d'effet de levier de 10x. Ainsi, les traders peuvent contrôler des positions valant dix fois leur garantie déposée. Cette limite reste inférieure aux niveaux d'effet de levier proposés sur de nombreuses plateformes offshore.

Plusieurs plateformes internationales proposent des niveaux d'effet de levier atteignant 50x ou 100x. Par comparaison, le produit réglementé américain démarre avec des restrictions plus strictes. Le contrat offre tout de même aux traders l'accès à une structure largement utilisée sur les marchés crypto.

KalshiEX reste la première plateforme américaine réglementée proposant un contrat à terme perpétuel Bitcoin. Le produit BTCPERP est devenu disponible le 29 mai avec un plafond d'effet de levier de 10x. Selig continue de défendre cette approbation alors que la demande pour les contrats perpétuels reste active.

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