Citigroup s'apprête à lancer des Parts tokenisées de sociétés privées

Points Clés

• Citibank s'apprête à lancer des parts tokenisées de sociétés privées à l'intention de clients fortunés et d'Utilisateurs institutionnels
• Cette initiative s'inscrit dans le cadre de l'expansion crypto plus large de Citi.
• L'intérêt pour le private equity a atteint de nouveaux sommets et stimule l'introduction de produits et de dérivés tokenisés.

Citigroup se prépare à lancer une plateforme qui offrira aux clients fortunés et institutionnels un accès tokenisé à des sociétés privées. Selon un rapport du Wall Street Journal, l'offre sera initialement disponible pour les clients situés en dehors des États-Unis avant de s'étendre au marché domestique.

La banque prévoit d'utiliser une infrastructure Blockchain pour la plateforme et discuterait de la participation avec plusieurs grandes sociétés privées.

Citi va proposer des actions de sociétés privées via des reçus de dépôt numériques

Les Parts privées seront disponibles via des reçus de dépôt, qui permettent aux investisseurs d'acquérir une participation dans des sociétés étrangères grâce à des certificats émis par des banques. Citi sera responsable de l'émission et de la garde de ces titres de dépôt numériques autorisés.

Selon la banque, il s'agit d'une meilleure alternative au cadre existant pour l'achat d'actions privées tokenisées. La plupart des investisseurs s'exposent aux sociétés privées par le biais de véhicules ad hoc. Cependant, cela a fait l'objet d'un examen approfondi en raison d'un manque de transparence.

Le dirigeant de Citi, Artem Korenyuk, a noté que « les investisseurs ne savent pas ce qu'ils achètent réellement » via cette approche, et qu'elle offre « un modèle alternatif très clair ». SIX Digital Exchange, basée en Suisse, a été choisie comme infrastructure Blockchain, avec des plans d'expansion vers d'autres réseaux.

Par ailleurs, ce nouveau produit représente une avancée dans les objectifs de tokenisation de Citi. La banque travaille sur la tokenisation depuis plusieurs années, ayant lancé un pilote pour son produit Token Services en 2023.\

Dans le cadre de ses ambitions de tokenisation, la banque est également impliquée dans les plans de The Clearing House visant à lancer un réseau de dépôts tokenisés d'ici l'année prochaine. The Clearing House est une société de paiements détenue par un consortium qui comprend JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo, et d'autres.

L'intérêt pour le private equity alimente de nouveaux produits basés sur la Blockchain

Cette initiative met en lumière l'énorme intérêt des investisseurs pour les sociétés privées, notamment alors que plusieurs méga-Startups comme SpaceX, Anthropic et OpenAI se préparent à leurs IPOs. Alors que les Startups passent désormais plus de temps sur les marchés privés, les institutions financières se concentrent de plus en plus sur les moyens de les rendre accessibles.

Citi n'est pas la première entreprise à proposer des actions privées tokenisées aux investisseurs. Robinhood avait annoncé l'année dernière qu'il proposerait des Parts tokenisées d'OpenAI et de SpaceX en Europe, tandis que Republic avait également lancé un produit similaire.

Cependant, des inquiétudes ont été soulevées quant au fait que d'autres actions privées tokenisées ne sont pas autorisées par les sociétés qui les émettent. Par exemple, OpenAI s'est opposé à l'offre de Robinhood concernant ses titres tokenisés, indiquant qu'il ne l'avait pas autorisée.

Pour Citi, son reçu de dépôt tokenisé est autorisé. Cela pourrait représenter un avantage sur les modèles de tokenisation pré-IPO opaques existants.

Fait intéressant, les titres tokenisés ne sont pas le seul moyen pour les investisseurs de s'exposer aux sociétés privées. Il existe également un marché croissant pour les Futures perpétuels pré-IPO.

Plusieurs exchanges crypto, dont l'exchange de perps décentralisé Hyperliquid et des plateformes centralisées telles que Coinbase et Binance, ont listé des perps SpaceX avant son IPO.

Selon Reuters, citant des données de Talos, les perps pré-IPO de SpaceX ont attiré environ 3,2 milliards de dollars de volume entre le 17 mai et le 10 juin. Binance a également affirmé que ses perps pré-IPO SpaceX ont enregistré 2,1 milliards de dollars de volume d'échanges en 18 jours.

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