Citigroup prévoit des parts tokenisées de sociétés privées alors que la demande d'introduction en bourse de SpaceX et Anthropic augmente

TLDR

• Citigroup prévoit un accès aux Parts tokenisées de sociétés privées pour ses clients fortunés et institutionnels.
• La plateforme sera initialement disponible pour les investisseurs étrangers.
• La plateforme de Citi utilise l'infrastructure Blockchain de SIX.
• La première transaction a impliqué la société d'actifs numériques Kaleido.
• L'intérêt pour les IPO de SpaceX, Anthropic et OpenAI stimule la demande sur le marché privé.

Citigroup prépare une plateforme basée sur la Blockchain qui permettra à ses clients fortunés et institutionnels d'acheter et d'échanger des intérêts tokenisés dans des sociétés privées, alors que la demande des investisseurs pour accéder à des entreprises de premier plan avant leur introduction en bourse ne cesse de croître.

L'offre devrait être initialement disponible pour les investisseurs étrangers et est conçue pour donner aux clients éligibles une exposition aux Parts de sociétés privées via des instruments tokenisés. Citigroup serait en discussions avec plusieurs grandes sociétés privées concernant leur participation à la plateforme, bien qu'aucune entreprise spécifique n'ait été nommée.

Le lancement intervient alors que Wall Street se concentre sur les introductions en bourse attendues de grandes entreprises technologiques privées, notamment SpaceX, Anthropic et OpenAI. SpaceX devrait faire ses débuts au Nasdaq sous le ticker SPCX, tandis qu'Anthropic et OpenAI ont également attiré l'attention en tant que possibles grandes cotations dans le domaine de l'intelligence artificielle.

Citigroup Construit une Plateforme Blockchain pour les Marchés Privés

La plateforme de Citigroup est destinée à permettre aux investisseurs approuvés de détenir des intérêts tokenisés dans des sociétés privées aux côtés de titres traditionnels. La banque affirme que ce modèle pourrait offrir plus de transparence que les véhicules d'investissement à usage spécial souvent utilisés pour accéder aux entreprises privées avant une IPO.

La plateforme utilise l'infrastructure Blockchain de SIX et a déjà réalisé sa première transaction d'investissement impliquant la société d'actifs numériques Kaleido. Citi espère que le produit pourra devenir un standard plus large du marché et être adopté par d'autres institutions financières au fil du temps.

L'offre reflète un effort croissant des grandes banques pour faire passer les actifs du marché privé sous forme numérique. Les Parts tokenisées peuvent représenter une exposition économique aux intérêts de sociétés privées tout en utilisant l'infrastructure Blockchain pour enregistrer la propriété, les transferts et les activités de règlement.

Pour les investisseurs, cette structure peut offrir un moyen plus organisé d'accéder aux sociétés privées en phase avancée. De nombreuses entreprises à forte croissance restent désormais privées plus longtemps, limitant l'accès aux gains précoces pour les investisseurs du marché public.

La démarche de Citigroup vise les institutions et les clients fortunés plutôt qu'une large distribution au détail. L'accès aux marchés privés reste soumis à des règles d'éligibilité, des limites juridictionnelles et la participation des émetteurs.

Les Cotations de SpaceX et Anthropic Stimulent la Demande des Investisseurs

La demande d'exposition aux sociétés privées a augmenté alors que certaines des plus grandes entreprises technologiques mondiales se préparent ou envisagent des introductions en bourse. SpaceX a suscité un grand intérêt institutionnel avant ses débuts attendus au Nasdaq et cherche à réaliser l'une des plus grandes IPO jamais enregistrées.

Anthropic a également attiré l'attention après avoir déposé des documents d'IPO confidentiels, tandis qu'OpenAI reste très surveillée en raison de l'envergure de ChatGPT et de sa importante valorisation privée. L'intérêt des investisseurs pour ces entreprises a accru la demande d'outils offrant un accès pré-IPO.

L'investissement traditionnel sur les marchés privés nécessite souvent des engagements minimaux élevés, une liquidité limitée et des structures d'investissement complexes. La plateforme tokenisée de Citigroup est destinée à simplifier l'accès pour les clients éligibles en utilisant des enregistrements basés sur la Blockchain et une infrastructure de règlement.

D'autres entreprises se sont également lancées dans l'exposition tokenisée aux sociétés privées. Republic a précédemment annoncé des plans pour des tokens basés sur la Blockchain liés à des sociétés telles que SpaceX, OpenAI et Anthropic, avec de faibles investissements minimaux. Robinhood a également offert une exposition tokenisée à OpenAI et SpaceX pour les utilisateurs européens, bien qu'OpenAI ait ensuite déclaré ne pas avoir autorisé ni approuvé ces tokens.

La distinction entre les structures approuvées par l'émetteur et les produits synthétiques non autorisés est devenue une question clé sur les marchés privés tokenisés. L'approche de Citigroup semble axée sur un accès de qualité institutionnelle et des discussions avec les sociétés privées elles-mêmes.

Les Titres Tokenisés Deviennent le Centre d'Intérêt de Wall Street

Citigroup se prépare depuis plusieurs années à la croissance des titres tokenisés. En 2023, la banque a estimé que les titres tokenisés pourraient devenir un marché d'une valeur allant jusqu'à 4 000 milliards de dollars d'ici 2030.

La banque a également lancé un projet pilote de Token Services en 2023, convertissant les dépôts des clients en tokens numériques sur une Blockchain privée pour soutenir des transferts transfrontaliers plus rapides. Plus récemment, Citigroup a rejoint un groupe soutenu par JPMorgan travaillant sur un réseau de dépôts tokenisés qui pourrait démarrer dès le premier semestre 2027.

Citigroup a déclaré que l'émission de titres tokenisés est une opportunité clé pour les institutions financières établies. La banque s'attend à ce que les entreprises traditionnelles restent importantes en offrant des plateformes d'émission, des services de conservation, des services de conseil et des fonctions de courtier-négociant au sein des marchés tokenisés.

La transition devrait s'effectuer via un modèle hybride, où l'infrastructure financière traditionnelle et les systèmes Blockchain fonctionnent ensemble. Cette configuration pourrait créer des exigences opérationnelles supplémentaires pour les banques, les gestionnaires d'actifs et les courtiers qui gèrent à la fois les systèmes existants et les systèmes numériques.

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