Grove lance Basin pour les rachats instantanés en Stablecoin des fonds tokenisés de BlackRock et Janus Henderson

Grove a lancé une facilité de liquidité appelée Basin qui offre jusqu'à 1 milliard de dollars en paiements quotidiens en stablecoin pour les investisseurs. 

Le grand argument de Basin est que les investisseurs peuvent désormais racheter leurs Real-World Assets (RWA) tokenisés et recevoir des coins immédiatement de Basin, plutôt que d'attendre les deux à trois jours ouvrables qu'une plateforme off-chain prendrait pour finaliser la transaction. 

Qu'est-ce que le « délai de règlement » dans la finance tokenisée ?

Les Real-World Assets (RWA) tokenisés, comme les fonds de trésorerie, sont censés fonctionner sur des technologies modernes. Ils s'échangent sur des blockchains et promettent, en théorie, rapidité et efficacité. 

Le problème était que lorsqu'un investisseur institutionnel souhaitait sortir d'un fonds tokenisé comme le BUIDL de BlackRock, le processus devait encore s'appuyer sur les méthodes de la finance traditionnelle, nécessitant souvent deux à trois jours ouvrables pour être réglé. Dans le monde des crypto, qui fonctionne 24h/24 et 7j/7, ce délai crée des inefficacités et des risques.

Le secteur des bons du Trésor américains tokenisés a progressé de plus de 130 % au cours de l'année passée, atteignant désormais plus de 15,20 milliards de dollars. Les principaux acteurs comprennent le USYC de Circle (2,91 Mrd$), le BUIDL de BlackRock (2,58 Mrd$) et le BENJI de Franklin Templeton (2,05 Mrd$). Mais la croissance a été limitée par le délai de règlement entre les actifs on-chain et les délais de retrait off-chain.

Grove Labs, une filiale de Steakhouse Financial, a lancé Basin, une facilité de crédit programmable, comme solution à ce problème. Désormais, lorsqu'un investisseur éligible rachète des parts, Basin lui verse des stablecoins immédiatement. Grove attend ensuite que le règlement traditionnel soit finalisé et est remboursé quelques jours plus tard.

Comment Basin affecte-t-il BlackRock et Janus Henderson ?

Cette nouvelle liquidité a eu un impact immédiat sur le USD Institutional Digital Liquidity Fund de BlackRock (BUIDL, 2,58 Mrd$) et le Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY, 1,24 Mrd$).

Auparavant, vendre ces tokens impliquait d'attendre que l'administrateur du fonds traite la demande, mais désormais, via des partenaires comme Securitize (pour BlackRock) et Centrifuge (pour Janus Henderson), les investisseurs cliquent sur « racheter » et reçoivent des stablecoins instantanément. 

Anchorage Digital, Galaxy Digital et FalconX se sont engagés en tant que partenaires d'accès institutionnel pour connecter directement leurs clients au réseau de liquidité Basin.

Le responsable mondial des actifs numériques de BlackRock, Robbie Mitchnick, a déclaré que résoudre cette « friction de règlement » est nécessaire pour rendre les fonds utilisables par les institutions. Nick Cherney de Janus Henderson a qualifié cette initiative de « composant absolument essentiel » pour réaliser tous les avantages de la blockchain.

Cryptopolitan a récemment rapporté que BlackRock a déposé une demande auprès de la SEC pour lancer deux nouveaux fonds tokenisés : une version tokenisée du BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) existant et un nouveau véhicule appelé le BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV).

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