Le président Trump a prononcé un discours national le 2 avril. Le marché s'attendait à une désescalade. Au lieu de cela, il y a eu plus de guerre.
Trump a déclaré que le conflit iranien durera encore deux à trois semaines. Il a menacé de frapper les centrales électriques iraniennes. Il a affirmé que la marine et l'armée de l'air iraniennes sont déjà détruites. Il a également déclaré qu'aucune importation future de pétrole ne passera par le détroit d'Ormuz. Le message était clair : les États-Unis ne reculent pas.
Les marchés ont réagi instantanément. Le pétrole a grimpé au-dessus de 104 $ le baril. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 67 000 $. Les contrats à terme américains sont passés au rouge. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté.
Le problème est simple ; le marché avait intégré un cessez-le-feu. Les traders se positionnaient pour la paix. Au lieu de cela, Trump a doublé la mise sur une rhétorique agressive. Pas de désescalade signifie escalade. Les actifs risqués détestent cela.
Les crypto-monnaies ne sont pas une valeur refuge dans cet environnement. Elles se négocient comme tout autre actif risqué sensible aux taux. Lorsque le pétrole grimpe et que les rendements augmentent, le Bitcoin est vendu.
Les ventes ne provenaient pas uniquement de la panique des particuliers. L'argent institutionnel se retire également. Le 1er avril, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré environ 174 millions de dollars de sorties nettes. L'IBIT de BlackRock a mené la charge avec environ 86,5 millions de dollars de sorties. Le FBTC de Fidelity et le BITB de Bitwise ont également affiché des rachats importants.
Les ETF Ethereum n'ont pas échappé non plus. Les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 7,1 millions de dollars le même jour.
Le total des actifs sous gestion diminue sur toute la ligne. La capitalisation totale du marché crypto teste son plus bas sur 24 heures à 2,27 billions de dollars. Le RSI se situe à 39,29, ce qui indique essentiellement une dynamique baissière. Il n'est pas encore survendu, ce qui signifie qu'une baisse supplémentaire pourrait survenir avant que les acheteurs n'interviennent.
La demande institutionnelle reste faible. Il n'y a pas de catalyseur pour inverser la tendance. Pas encore.
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Les deux à trois prochaines semaines dépendent entièrement des nouvelles. Si la guerre continue comme promis, attendez-vous à plus de douleur. Le niveau clé à surveiller est de 2,27 billions de dollars pour la capitalisation boursière totale. Une clôture quotidienne en dessous de ce niveau ouvre la porte au plus bas annuel de 2,17 billions de dollars.
Du côté macroéconomique, les données de l'IPC américain de mars tombent le 10 avril. Ce sera le prochain signal majeur pour les taux et le dollar. Un chiffre d'inflation élevé pourrait faire baisser le Bitcoin. Un chiffre faible pourrait offrir un soulagement.
Pour l'instant, le marché est coincé en mode d'aversion au risque. La stabilité nécessite une réduction des tensions au Moyen-Orient. D'ici là, chaque tweet et discours de la Maison Blanche fera bouger les prix.
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