Tesseract Lance une Plateforme de Coffre-Fort Institutionnel Sous le Cadre MiCA

Tesseract présente des coffres-forts mono-client pour se conformer aux exigences MiCA tout en élargissant l'accès institutionnel aux stratégies de rendement DeFi.

Le gestionnaire d'actifs crypto Tesseract Investment Oy déploie une nouvelle plateforme de coffres-forts adaptée aux investisseurs institutionnels et professionnels dans le cadre du régime MiCA européen. La société basée à Helsinki positionne ce produit comme une alternative conforme aux structures de coffres-forts DeFi existantes. La demande des clients institutionnels recherchant un meilleur contrôle et une clarté réglementaire semble être un moteur clé derrière ce lancement. Les premiers tests avec les principaux acteurs de l'industrie suggèrent un intérêt croissant pour des solutions d'investissement structurées et on-chain.

Le nouveau modèle de coffre-fort Tesseract accorde la pleine propriété tout en appliquant des mandats d'investissement on-chain

Les coffres-forts dédiés aux clients de Tesseract introduisent un modèle où chaque coffre-fort est lié à un seul investisseur. Contrairement aux systèmes de coffres-forts mutualisés, chaque structure fonctionne comme un smart contract (contrat intelligent) indépendant. Cette configuration permet aux clients de conserver la pleine propriété de leurs jetons de coffre-fort tout en déléguant les décisions d'investissement à Tesseract dans le cadre de règles prédéfinies.

Dans une interview avec TheBlock, le PDG James Harris a déclaré que les retours des clients ont joué un rôle majeur dans la conception du produit. De nombreux utilisateurs ont apprécié la génération de rendement mais ont trouvé que les structures gérées traditionnelles manquaient de flexibilité. Les interactions en temps réel entre le coffre-fort et le portefeuille de l'utilisateur sont devenues la norme préférée en finance décentralisée.

Les modèles de coffres-forts existants, y compris ceux des curateurs de l'écosystème Morpho comme Steakhouse Financial et Gauntlet, reposent souvent sur des capitaux mutualisés. Dans le cadre du règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), de telles structures peuvent relever du champ d'application des systèmes d'investissement collectif. Cette classification augmente le risque que les jetons de coffre-fort soient traités comme des titres non autorisés.

L'approche de Tesseract évite ce problème en attribuant chaque coffre-fort à un seul client. Les investisseurs définissent les mandats à l'avance, y compris les protocoles approuvés et les paramètres de risque. Les smart contracts appliquent ces règles, limitant strictement l'activité aux stratégies prédéfinies. Tesseract agit en tant que curateur, avec la permission d'exécuter des transactions mais sans contrôle plus large sur les fonds.

IPOR Fusion alimente les nouveaux coffres-forts alors que l'entreprise cible des stratégies de rendement DeFi conformes

Les clients peuvent également exploiter des comptes gérés séparés, une exigence dans le cadre de MiCA pour certaines configurations institutionnelles. Cette séparation s'aligne sur les attentes réglementaires concernant la garde d'actifs et l'isolation des risques. Harris a noté que la gouvernance, les structures de frais et les politiques sont fixées au départ, réduisant l'ambiguïté pendant l'exploitation.

La plateforme prendra en charge plusieurs types de stratégies au lancement. Les offres vont des stratégies de rendement de base aux structures de bouclage plus complexes via des coffres-forts spécialisés. L'accent initial comprend le bitcoin enveloppé, l'ether et les stratégies basées sur les stablecoins. Tesseract prévoit de facturer à la fois des frais de gestion et de performance en fonction du mandat.

La technologie derrière les coffres-forts provient d'IPOR Labs via son architecture Fusion Plasma Vault. Le système utilise la norme ERC-4626, un cadre largement adopté pour les coffres-forts tokenisés. Selon l'entreprise, cette conception permet des contrôles de risque déterministes, une isolation par coffre-fort et une comptabilité de portefeuille on-chain.

Le PDG d'IPOR Labs, Darren Camas, a déclaré que l'architecture avait été construite en tenant compte des exigences institutionnelles. La collaboration entre les deux entreprises a inclus des tests approfondis du comportement du contrat et des paramètres de risque avant le lancement.

La DeFi institutionnelle gagne du terrain alors que Tesseract lance une solution de coffre-fort conforme pour les gestionnaires d'actifs

Tesseract a déjà testé le système de coffre-fort avec six participants. L'un d'entre eux est 21Shares, un émetteur majeur de produits négociés en bourse crypto. Le segment ETP présente un cas d'utilisation notable, car les émetteurs cherchent au-delà des rendements de staking pour diversifier les retours.

Harris a souligné que les rendements DeFi / Finance Décentralisée non liés au staking peuvent compléter les structures ETP existantes. Différentes stratégies comportent des profils de risque distincts, offrant une flexibilité de portefeuille pour les investisseurs institutionnels. Une telle diversification du portefeuille peut séduire les émetteurs recherchant des sources de revenus supplémentaires sans se fier uniquement aux mécanismes de staking.

Plutôt que de concurrencer la DeFi sans permission, Tesseract présente son produit comme une solution parallèle. L'entreprise cible les gestionnaires d'actifs, les dépositaires et les plateformes qui nécessitent une certitude réglementaire. Harris a souligné que le maintien des principes fondamentaux de la DeFi tout en respectant les normes de conformité reste une priorité.

Fondée en 2017, Tesseract opère en tant que fournisseur de services d'actifs crypto réglementé par MiCA sous la supervision de l'autorité financière finlandaise. La société gère plus de 500 millions de dollars d'actifs et a émis plus d'un milliard de dollars de prêts via sa plateforme de prêt. Sa plateforme de rendement, lancée en 2022, constitue la base de la nouvelle offre de coffre-fort.

La demande institutionnelle pour une exposition DeFi conforme continue de croître à mesure que les cadres réglementaires à travers l'Europe mûrissent. Le modèle de coffre-fort de Tesseract reflète une tentative de relier la finance décentralisée aux attentes traditionnelles de gestion d'actifs.

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