Opinion de : Ilya Tarutov, fondateur de Tramplin
La Crypto n'a pas rencontré de difficultés à cause d'une technologie défaillante. Au contraire, elle a vacillé en raison des structures d'incitation créées par l'industrie, qui l'ont discrètement transformée en quelque chose qui va à l'encontre des personnes qu'elle était censée servir.
Depuis 2017, chaque cycle du marché crypto a suivi le même schéma. Chaque cycle a commencé par l'enthousiasme, suivi par des flux d'investisseurs particuliers, un piège de vélocité et des baisses catastrophiques, et s'est terminé par une érosion de la confiance qui prend des mois, voire des années, à se reconstruire. Chaque cycle commence par l'optimisme, atteint un pic d'excès de confiance et se conclut par la panique et le désespoir.
La plupart du temps, les utilisateurs de Crypto sont prompts à blâmer les conditions du marché, les vents contraires macroéconomiques et la réglementation. Oui, ce sont des facteurs importants. Ce qui détermine réellement les résultats, cycle après cycle, c'est la façon dont les incitations sont conçues.
La Crypto perd les utilisateurs du quotidien parce que le système les pousse discrètement à prendre les plus grands risques. Cela commence par la psychologie : les Traders adoptent souvent l'état d'esprit selon lequel « plus le rendement souhaité est élevé, plus le risque requis est important ».
Un petit solde de token qui ne rapporte qu'une fraction de pour cent grâce au staking ne donne pas l'impression de réaliser de réels progrès. Oui, le marché du staking a dépassé les 245 milliards de dollars, mais les plateformes offrent généralement un APY de 2 % à 10 %, ce qui, pour des soldes de quelques milliers de dollars ou moins, pourrait générer moins de 100 dollars de bénéfices annuels.
Pendant ce temps, prenons les plateformes de produits dérivés. Elles offrent à leurs utilisateurs des opportunités de trading sophistiquées et à effet de levier élevé et ont traité un volume de trading record de 85,7 billions de dollars en 2025.
« Staker simplement » ne suffit plus
Le staking natif est simple et relativement sûr ; les Récompenses proviennent directement du réseau lui-même. Le staking seul ne résout pas le problème plus profond. Les plateformes construites autour de celui-ci continuent de promouvoir la spéculation, l'effet de levier élevé, le trading motivé par le FOMO et les stratégies de bouclage risquées.
Ce dont les investisseurs particuliers ont besoin, c'est d'un moyen de participer sans exposition constante au risque ou sans servir de liquidité de sortie pour des acteurs du marché plus rapides et mieux informés.
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Quelle est la solution ? Créer un produit d'Épargne avec la préservation du capital comme objectif de conception principal.
Le concept de « couche d'épargne »
Une couche d'Épargne crypto doit être construite autour d'un ensemble clair de règles. Ces principes sont non négociables, car ils ont une grande influence positive sur le comportement des utilisateurs. Des exemples de cela incluent la préservation du capital, la transparence totale et les Récompenses pour la discipline plutôt que la rapidité ou la spéculation. La couche d'Épargne devrait également fonctionner aussi bien pour un solde de 10 USDt (USDT) que pour un solde de 100 000 USDt.
Le monde « réel » offre déjà des produits conçus autour de la confiance et de la préservation du capital, plutôt que de la spéculation.
Prenons l'exemple des Premium Bonds du Royaume-Uni. Ils ne promettent pas de rendements fixes élevés. Ce qu'ils font, c'est préserver votre capital tout en vous donnant une chance de gagner des prix.
Selon NS&I, 71 722 056 prix ont été versés en 2025, totalisant 4,95 milliards de livres sterling (6,6 milliards de dollars), avec plus de 470 000 nouveaux comptes ouverts et des avoirs en Premium Bonds éligibles atteignant 134,6 milliards de livres sterling.
Oui, ce n'est pas un produit blockchain. C'est un programme d'Épargne bien conçu. La leçon reste simple : il y a une raison de participer, vous comprenez comment cela fonctionne et votre argent reste en sécurité.
Aux États-Unis, l'Épargne liée aux prix a gagné en popularité pour des raisons similaires. Ce type de couche d'incitation facilite la construction d'habitudes d'épargne cohérentes pour les gens.
Les mécanismes d'un « concept de couche d'épargne » dans la Crypto doivent être suffisamment simples pour être expliqués en une ou deux phrases.
Si une personne ne peut pas expliquer en termes simples à ses amis d'où proviennent ses Récompenses, cela signifie que la conception n'est pas assez transparente. Que les Récompenses soient générées à partir de sources transparentes ou d'un modèle basé sur le hasard clairement défini, le système doit être honnête sur ce qu'il peut offrir aux gens et ce qu'il ne peut pas.
L'aspect le plus crucial est que les incitations doivent fonctionner même avec de petits soldes. Le système doit récompenser la cohérence plutôt que la rapidité, et la discipline plutôt que la spéculation, de sorte que rester impliqué compte plus que d'entrer tôt.
Tout aussi important est ce que le système ne devrait pas faire. Le risque destructeur ne devrait pas être l'option par défaut, car l'objectif est de minimiser les pertes, de maintenir les utilisateurs en profit et d'encourager la participation à long terme.
C'est ce que signifie réellement une couche d'Épargne : un système conçu pour aider les utilisateurs du quotidien à rester dans le jeu, et non un système qui les pousse discrètement vers la sortie.
Réécrire le système
Si le prochain cycle n'introduit pas de moyens de protéger les utilisateurs du quotidien, ils continueront à vivre la Crypto comme une histoire qui se termine toujours de la même manière : un grand battage médiatique, de grandes promesses et des effondrements douloureux.
Ce qui doit changer, ce n'est pas la technologie, mais ce pour quoi la technologie est optimisée. Les produits doivent être construits pour réduire les pertes, et non pour maximiser le Turnover. Ces changements doivent avoir lieu maintenant, à moins que les acteurs de l'industrie ne veuillent répéter les mêmes erreurs encore et encore.
L'avenir de la Crypto se résume à un choix unique : protéger les utilisateurs du quotidien ou continuer à optimiser pour les gains à court terme. Un seul de ces choix mène quelque part qui en vaut la peine.
Opinion de : Ilya Tarutov, fondateur de Tramplin.
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