Pourquoi cet analyste recommande de vendre les actions américaines et d'investir massivement dans les mineurs d'or maintenant

L'or vient de subir un coup dur. Le métal jaune est tombé sous les 4 300 $ l'once aujourd'hui, prolongeant une importante correction qui a effacé une grande partie de ses gains de 2026. L'argent a suivi et a chuté de 5 % supplémentaires lors de la session. Pour la plupart des investisseurs particuliers, les gros titres crient « vendez ».

Kevin C. Smith, un analyste financier ayant une longue expérience de l'étude des cycles de matières premières, voit les choses différemment. Dans un fil détaillé, il a fait valoir que la correction récente des actions minières aurifères est l'opportunité d'achat. Et il fait une recommandation audacieuse : vendre les fonds indiciels S&P 500 et acheter des mineurs d'or.

Smith a publié un graphique de Crescat Capital montrant ce qui s'est passé pendant la guerre du Kippour de 1973 et l'embargo pétrolier arabe qui a suivi. Les parallèles avec aujourd'hui, soutient-il, sont difficiles à ignorer.

Lorsque la guerre a commencé en octobre 1973, les prix du pétrole ont grimpé de 287 % au début de 1974. Le S&P 500 a été écrasé, chutant de 43,6 % du sommet au creux au cours de l'année suivante. Les actions minières aurifères, quant à elles, ont grimpé en flèche. Au cours de la même période, l'indice XAU des mineurs d'or a augmenté de 165,8 % tandis que le S&P 500 plongeait de 31 %. Un an après le début de la guerre, les actions aurifères étaient toujours en hausse de 87 % tandis que le S&P 500 était à ses plus bas.

Le point de vue de Smith est simple : les chocs inflationnistes, en particulier liés au pétrole, peuvent déclencher de fortes divergences entre les actions traditionnelles et les actifs tangibles. En 1973, la crainte de l'inflation a poussé l'argent hors des actions américaines à grande capitalisation surévaluées vers l'or et les mineurs d'or.

La configuration actuelle : hausse du pétrole et actions surévaluées

Smith fait référence aux événements récents. Depuis le 28 février, lorsqu'Israël et les États-Unis ont lancé une série de frappes de missiles contre l'Iran, les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate du mois le plus proche ont augmenté de 46,7 %. C'est un choc rapide sur les prix de l'énergie, rappelant les années 1970.

Et pourtant, il note un titre de CNBC de jeudi : « La vente d'or et d'argent s'accélère alors que les craintes d'inflation saisissent les marchés mondiaux. » Pour Smith, cela ressemble à un oxymore. Normalement, de nouvelles craintes d'inflation (en particulier d'un choc pétrolier) devraient être haussières pour l'or et les mineurs. Au lieu de cela, les deux sont vendus.

Son interprétation : la vente est un bouleversement du marché, pas un renversement. Et avec les actions américaines à grande capitalisation se négociant toujours à des valorisations élevées, la scène est prête pour que les capitaux sortent des actions et entrent dans les actions minières, tout comme dans les années 1970.

Le point de vue de Smith n'est pas subtil. Il estime que la correction récente des actions minières aurifères présente une opportunité d'achat opportune. Il recommande de vendre les fonds indiciels S&P 500 et de transférer ce capital vers les mineurs d'or ; un pari direct sur la divergence qu'il voit venir.

Sa thèse repose sur deux piliers. Premièrement, un choc inflationniste lié au pétrole qui met sous pression les bénéfices des entreprises et les valorisations sur le marché boursier au sens large. Deuxièmement, le précédent historique selon lequel dans de tels environnements, les mineurs d'or ont largement surperformé.

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