Strategy est en passe de réaliser son deuxième plus gros trimestre d'achat de Bitcoin jamais enregistré

De nouvelles données, partagées par CoinDesk, suivant les achats de Bitcoin de Strategy par trimestre du T3 2020 au T1 2026, racontent une histoire d'engagement institutionnel accéléré ponctuée par une valeur aberrante extraordinaire. De 2020 à la majeure partie de 2023, les achats trimestriels sont restés en dessous de 40 000 BTC, avec plusieurs trimestres enregistrant moins de 10 000 et deux trimestres consécutifs en 2022 s'approchant de zéro alors que le marché baissier s'approfondissait.

Le schéma a changé de manière décisive fin 2023. Les achats ont commencé à augmenter au cours des T1 et T2 2024, atteignant environ 25 000 BTC chacun, avant l'arrivée de la caractéristique dominante du graphique : la barre du T4 2024, qui domine tous les autres trimestres avec un peu moins de 195 000 BTC. Ce trimestre unique représente un rythme d'achat qui éclipse tout ce que Strategy avait fait au cours des quatre années précédentes combinées sur des périodes comparables.

Ce qui a suivi le T4 2024 n'était pas un recul. Le T1 2025 s'est établi à environ 80 000 BTC. Le T2 2025 s'est maintenu autour de 69 000. Le T3 2025 a chuté à environ 43 000 avant que le T4 2025 ne se redresse à environ 32 000. Puis le T1 2026 est arrivé. Avec le trimestre toujours en cours, les achats ont déjà atteint 89 618 BTC, plaçant la barre actuelle comme la deuxième plus élevée sur l'ensemble du graphique et la plus haute depuis le T4 2024.

Acheter lors d'une baisse de prix

Le contexte rend le chiffre du T1 2026 plus significatif que le seul nombre ne le suggère. Le Bitcoin a subi une pression importante sur les prix au cours du premier trimestre 2026, reculant par rapport aux sommets atteints fin 2025. L'activité d'achat de Strategy s'est accélérée pendant cette baisse plutôt que de s'arrêter en réponse.

Ce comportement est cohérent avec l'approche publiquement déclarée de l'entreprise en matière d'acquisition de Bitcoin, qui traite la faiblesse des prix comme une opportunité d'accumulation plutôt que comme un signal de risque. L'achat du T4 2024, le plus important trimestre unique jamais enregistré, s'est également produit pendant une période de volatilité élevée des prix. Le schéma sur l'ensemble du graphique suggère que le programme d'achat n'est pas sensible aux prix au sens conventionnel.

Avec 89 618 BTC achetés et le trimestre pas encore terminé, le T1 2026 dépasse déjà tous les trimestres de l'histoire de Strategy à l'exception du T4 2024. Si les achats se poursuivaient au rythme impliqué par le total actuel, le chiffre final du T1 2026 pourrait approcher ou dépasser la lecture du T1 2025 d'environ 80 000 BTC, bien que ce seuil ait déjà été franchi avec des jours restants.

Ce que cela signifie pour l'offre

Le programme d'accumulation de Strategy retire le Bitcoin de la circulation liquide et le place dans une réserve d'entreprise à long terme. Chaque achat trimestriel à cette échelle représente une réduction structurelle de l'offre disponible sur les plateformes d'échange. Dans un environnement où les volumes d'altcoins se compriment et où la participation globale du marché diminue, comme indiqué dans les rapports précédents cette semaine, une demande institutionnelle soutenue de cette ampleur constitue un contrepoids au désengagement des particuliers.

Le graphique ne montre pas ce que Strategy a payé par pièce au T1 2026, seulement le volume acheté. Le coût d'acquisition moyen sur l'ensemble de l'historique du programme est une mesure distincte. Ce que le graphique à barres montre clairement, c'est que le rythme d'accumulation institutionnelle au trimestre actuel est le deuxième plus élevé jamais enregistré, et le trimestre n'est pas encore terminé.

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