Rachat d'actions Forward Industries (FWDI) financé par un prêt cryptomonnaie de 40 M$ de Galaxy Digital

TLDR

• Forward Industries rachète 6,16 millions de ses propres actions pour environ 27,4 millions de dollars, réduisant le total des actions en circulation d'environ 7 %.
• Le rachat est financé par un prêt de 40 millions de dollars de Galaxy Digital à un taux d'intérêt de 3,4 %, garanti par les avoirs en SOL stakés de Forward.
• Forward détient 7,01 millions de SOL d'une valeur d'environ 616 millions de dollars, ce qui en fait le plus grand détenteur d'entreprise connu du jeton.
• L'action FWDI a chuté d'environ 87 % par rapport à son pic de septembre 2025 ; SOL a baissé de plus de 60 % par rapport aux niveaux lorsque Forward a commencé à accumuler.
• Forward s'attend également à ce que les coûts d'exploitation de base chutent d'environ 45 % entre son premier et son troisième trimestre fiscal.

Forward Industries rachète environ 27,4 millions de dollars de ses propres actions en utilisant de l'argent emprunté garanti par sa trésorerie Solana. La société a obtenu un prêt de 40 millions de dollars auprès de Galaxy Digital LLC à un taux d'intérêt de 3,4 % pour financer cette opération.

Forward Industries, Inc., FWDI

Le rachat couvre 6 164 324 actions achetées à un investisseur institutionnel non nommé dans une transaction privée. Après le rachat, le nombre total d'actions de Forward tombe à un peu moins de 77 millions — une réduction d'environ 7 %.

Forward détient 7 013 536 jetons SOL, actuellement d'une valeur d'environ 616 millions de dollars. Le prêt est garanti par ce Solana staké, qui rapporte environ 6,2 % par an en récompenses de staking.

Cela signifie que la société emprunte effectivement à 3,4 % tout en gagnant 6,2 % sur la garantie. Cette structure permet à Forward d'accéder à des liquidités sans vendre aucune de ses avoirs en cryptomonnaies.

Le rachat fait partie d'un programme de rachat d'actions de 1 milliard de dollars autorisé par Forward en novembre 2025. À l'époque, la société avait cité la flexibilité financière comme raison principale du programme.

Le timing est important. L'action FWDI a chuté d'environ 87 % par rapport à son pic de septembre 2025 et est en baisse d'environ 25 % depuis le début de l'année.

SOL lui-même ne s'en est pas beaucoup mieux sorti. Il a chuté d'environ 30 % cette année et se négocie maintenant près de 88 $ — en baisse de plus de 60 % par rapport au niveau d'environ 240 $ lorsque Forward a commencé à acheter.

Forward a commencé à accumuler massivement des SOL en septembre 2025, lorsque le jeton était près de ses sommets. Ce timing a entraîné environ 972 millions de dollars de pertes non réalisées sur sa position de trésorerie.

Au moins 18 autres sociétés publiques ont adopté des stratégies de trésorerie Solana similaires. Collectivement, ces entreprises détenaient plus de 1,5 milliard de dollars de pertes non réalisées en février, Forward représentant la part du lion.

SOL par action : la métrique sur laquelle Forward s'appuie

Forward présente le rachat comme un moyen d'augmenter sa métrique de SOL par action. Moins d'actions en circulation signifie que chaque action restante représente une plus grande part des avoirs en Solana de la société.

Cette présentation est au cœur de la façon dont la société met en valeur la valeur pour les actionnaires — en particulier alors que son action se négocie bien en dessous de son pic.

La trésorerie Solana publique la plus proche, Solana Company, détient environ 2,3 millions de SOL. Les plus de 7 millions de Forward la placent dans une catégorie à part parmi les détenteurs d'entreprise.

Réduction des coûts

Forward a également déclaré s'attendre à ce que les dépenses d'exploitation diminuent dans les trimestres à venir. Les coûts de base des frais généraux et administratifs devraient chuter d'environ 45 % entre son premier et son troisième trimestre fiscal.

La baisse des frais de service, des frais juridiques et des dépenses fournisseurs entraîne cette réduction. Le prêt de Galaxy Digital arrive à échéance dans moins de cinq mois.

La date d'échéance donne à Forward une fenêtre courte. Si les prix du SOL ne se redressent pas, le renouvellement ou le remboursement du prêt pourrait devenir un point de pression. Forward n'a pas commenté les plans de remboursement si ce scénario se produisait.

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