Pourquoi les capital-risqueurs crypto au Consensus Hong Kong jouent une partie de 15 ans

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  Finance
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  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Pourquoi les entreprises de capital-risque crypto à Consensus Hong Kong jouent une partie de 15 ans</h1>
  <h2>Avec le resserrement des capitaux, les investisseurs soutiennent « ce qui fonctionne », comme les stablecoins et la tokenisation, tout en pariant sélectivement sur l'IA et les marchés de prédiction.</h2>
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   Par Jamie Crawley, AI Boost<span class="mx-1">|</span>Édité par Sheldon Reback
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   11 févr. 2026, 17 h 01
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  Paul Veradittakit de Pantera Capital à Consensus Hong Kong 2026 (CoinDesk)
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  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">Ce qu'il faut savoir :</h4>
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   <ul class="unordered-list">
    <li>Les capitaux se concentrent sur les stablecoins, les paiements et la tokenisation alors que le nombre de transactions diminue.</li>
    <li>Les capital-risqueurs ont cité des paris manqués (Polymarket) et des pivots tardifs (NFT) comme rappels pour équilibrer conviction et flexibilité.</li>
    <li>Les investisseurs signalent une « fuite vers la qualité », soutenant les fondateurs expérimentés et les revenus réels plutôt que le battage médiatique.</li>
   </ul>
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  <p>L'ambiance parmi les principaux capital-risqueurs à Consensus Hong Kong n'était pas au repli, mais au recalibrage, alors que le marché crypto connaissait un ralentissement prolongé.</p>
  <p>Hasseeb Qureshi, associé directeur chez Dragonfly, a décrit le marché du capital-risque actuel comme une « barre d'haltère » : d'un côté, des secteurs éprouvés se développant à grande échelle ; de l'autre, un ensemble restreint de paris à haut risque de nouvelle génération.</p>
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    <span class="font-body-sm text-subtle">L'HISTOIRE CONTINUE CI-DESSOUS</span>
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  <p>« Il y a des choses qui fonctionnent, et c'est juste comme, augmentez l'échelle, allez encore plus grand », a déclaré Qureshi, pointant vers « les stablecoins, les paiements et la tokenisation en particulier ». Dans un marché qui s'est refroidi suite aux excès spéculatifs, ce sont les secteurs qui démontrent encore une adéquation produit-marché et des revenus.</p>
  <p>De l'autre côté se trouve l'intersection de la crypto avec l'intelligence artificielle (IA). Qureshi a déclaré qu'il consacre du temps aux agents d'IA capables d'effectuer des transactions onchain, même si « si vous donnez à un agent d'IA de la crypto, il va probablement la perdre en quelques jours ». L'opportunité est réelle, mais les vecteurs d'attaque et les défauts de conception le sont aussi.</p>
  <p>Le ton prudent reflète les leçons apprises. Qureshi a déclaré qu'il avait initialement rejeté les non-fungible tokens (NFT) comme « définitivement une bulle », pour ensuite faire marche arrière quelques mois plus tard et soutenir des infrastructures comme Blur. Cette expérience, a-t-il dit, était un rappel d'équilibrer conviction et adaptabilité dans des cycles en évolution rapide.</p>
  <p>Dragonfly a également manqué une opportunité précoce bien connue sur le marché de prédiction Polymarket.</p>
  <p>« Nous étions en fait sa première term sheet », a déclaré Qureshi à propos du fondateur Shayne Coplan, mais a refusé lorsqu'un fonds rival a offert une valorisation plus élevée. « Occasion manquée générationnelle », l'a-t-il qualifiée, bien que Dragonfly ait rejoint un tour de financement en 2024 avant les élections américaines et soit maintenant un actionnaire majeur. La leçon à retenir : la conviction thématique, dans ce cas autour des marchés de prédiction, peut prendre des années à porter ses fruits.</p>
  <p>Mo Shaikh de Maximum Frequency Ventures a soutenu que le succès du capital-risque en crypto dépend toujours d'horizons temporels longs. Sa meilleure thèse, a-t-il dit, n'était pas un trade mais un pari de 15 ans sur le fait que la blockchain pourrait réarchitecturer les systèmes de risque financier.</p>
  <p>« Ayez un calendrier de 15 ans », a-t-il conseillé, exhortant les fondateurs et les investisseurs à résister à la réflexion en cycles de 18 mois.</p>
  <p>Si l'environnement du capital-risque semble plus serré, les données de Pantera Capital le confirment. L'associé directeur Paul Veradittakit a déclaré que le capital-risque crypto a augmenté de 14 % d'une année sur l'autre, même si le nombre de transactions a chuté de 42 %, preuve, a-t-il dit, d'une « fuite vers la qualité ». Les investisseurs se concentrent sur les « entrepreneurs accomplis » et les « cas d'usage tangibles ».</p>
  <p>Après plus d'une décennie de levée de fonds dans la crypto — de 25 millions de dollars de fonds initiaux dominés par des family offices à la plateforme de 6 milliards de dollars d'aujourd'hui — Veradittakit voit les institutions piloter de plus en plus la prochaine étape. Mais ses conseils aux fondateurs dans un marché plus doux étaient directs. « Concentrez-vous sur le produit, l'adéquation au marché… S'il y a un token, il viendra naturellement. »</p>
  <p>Dans un cycle ralenti, le message du capital-risque est clair : augmentez l'échelle de ce qui fonctionne, expérimentez de manière sélective et ne confondez pas narrative et fondamentaux.</p>
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  Consensus Hong Kong 2026Capital-risqueVCDragonfly CapitalMarchés de prédiction
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  Avertissement IA : Des parties de cet article ont été générées avec l'aide d'outils d'IA et révisées par notre équipe éditoriale pour garantir l'exactitude et le respect de nos normes. Pour plus d'informations, consultez la politique complète sur l'IA de CoinDesk.
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 <p>Pour vous</p>
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  <p>La plateforme crypto institutionnelle BlockFills aurait suspendu les retraits et restreint les échanges</p>
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    Par Stephen Alpher<span class="mx-1">|</span>Édité par Sheldon Reback
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    Il y a 1 heure
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  <p>C'est une réminiscence de 2022, lorsque plusieurs plateformes crypto ont été contraintes de suspendre les retraits alors que les prix s'effondraient.</p>
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   <p>Ce qu'il faut savoir :</p>
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    <ul class="unordered-list">
     <li>La plateforme de trading crypto institutionnelle BlockFills a suspendu les retraits et restreint les échanges, selon plusieurs rapports.</li>
     <li>La société a géré 60 milliards de dollars de volume de trading l'année dernière.</li>
     <li>La nouvelle rappelle l'hiver crypto de 2022, lorsque plusieurs entreprises ont suspendu les retraits alors que les marchés s'effondraient.</li>
    </ul>
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   Lire l'article complet
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      <h4>Paul Atkins de la SEC interrogé sur le retrait de l'application en matière de crypto, notamment avec Justin Sun, Tron</h4><span class="font-metadata text-subtle">Il y a 4 minutes</span>
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      <h4>Crypto Long &amp; Short : La génération Z fait confiance au code plutôt qu'aux promesses bancaires</h4><span class="font-metadata text-subtle">Il y a 46 minutes</span>
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      <h4>La plateforme crypto institutionnelle BlockFills aurait suspendu les retraits et restreint les échanges</h4><span class="font-metadata text-subtle">Il y a 1 heure</span>
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      <h4>Les États-Unis ont ajouté 130 000 emplois en janvier, plus que prévu, avec un taux de chômage tombant à 4,3 %</h4><span class="font-metadata text-subtle">Il y a 4 heures</span>
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      <h4>Récapitulatif du jour 1 de Consensus Hong Kong</h4><span class="font-metadata text-subtle">Il y a 4 heures</span>
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      <h4>La tokenisation encore au début du cycle du battage médiatique, mais nécessite plus de cas d'usage, selon les spécialistes</h4><span class="font-metadata text-subtle">Il y a 7 heures</span>
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