Le FMI va poursuivre les discussions avec le Salvador concernant le projet Bitcoin et la vente du portefeuille électronique gouvernemental

Le Fonds Monétaire International (FMI) a partagé une mise à jour concernant ses négociations avec le gouvernement du Salvador pour la vente de son portefeuille électronique, Chivo, qui seraient bien avancées, ainsi que sa stratégie d'accumulation de Bitcoin. 

L'agence internationale a déclaré que les discussions concernant le projet Bitcoin du pays se poursuivent, centrées sur l'amélioration de la transparence, la protection des ressources publiques et l'élimination des risques.

« Un engagement étroit avec les autorités salvadoriennes devrait se poursuivre dans la période à venir avec l'objectif de parvenir à un accord au niveau du personnel sur toutes les politiques et réformes nécessaires pour compléter la deuxième révision du programme EFF », indique le communiqué. 

Le communiqué, publié par le chef de mission M. Torres, décrit les progrès de la deuxième révision du Mécanisme élargi de crédit (EFF) de 40 mois du pays.

Quelle est l'évaluation du FMI sur le Salvador ?

Le communiqué fait suite à des discussions en personne et virtuelles qui ont eu lieu au cours des derniers mois avec les autorités salvadoriennes sur la deuxième révision de l'accord de Mécanisme élargi de crédit (EFF) de 40 mois.

Selon le communiqué, le Salvador a connu une forte croissance économique, augmentant plus rapidement que prévu avec un PIB qui devrait atteindre environ 4 % cette année et avec d'excellentes perspectives pour l'année prochaine. 

Le FMI a reconnu l'engagement ferme des autorités du pays en faveur de la consolidation budgétaire, affirmant que « l'objectif de solde primaire de fin 2025 est en bonne voie d'être atteint, et le budget 2026 récemment approuvé est cohérent avec une nouvelle réduction du déficit ainsi qu'une expansion des dépenses sociales ». 

Il affirme que ces efforts soutiennent l'accumulation de réserves et une réduction de l'emprunt intérieur conformément aux objectifs du programme.

Il a également été question de l'agenda structurel en progression du pays qui a vu plusieurs réformes majeures récemment achevées ou approuvées. Certaines de ces réformes incluent une étude actuarielle des pensions et un cadre budgétaire à moyen terme ; de nouvelles lois sur la stabilité financière concernant la résolution bancaire et la gestion de crise ; l'adoption des réglementations « Bâle III » pour rendre le système bancaire plus sûr ; et une nouvelle loi anti-blanchiment d'argent (AML/CFT), qui aligne le cadre juridique sur les normes internationales.

Le Salvador continue-t-il d'acheter du Bitcoin ? 

Le Salvador a été l'un des premiers pays à commencer à accumuler du Bitcoin. Cependant, cela n'a pas été du goût du FMI, qui a constamment exprimé des préoccupations concernant les risques financiers, la volatilité et l'exposition du secteur public.

Ses échanges avec le Salvador concernant ses politiques Bitcoin se poursuivent depuis que le pays a fait du Bitcoin une monnaie légale en 2021. En mars, le Fonds Monétaire International a publié un nouveau rapport pays du personnel lié au Salvador, dans lequel il exigeait que le Salvador cesse son accumulation de Bitcoin par l'achat et le minage. 

Il a également exigé que le pays liquide le fonds créé pour acheter plus de BTC, parmi d'autres changements essentiels, au-delà des modifications de la loi Bitcoin adoptées par le congrès national à la fin du mois de janvier.

Le président du pays, Nayib Bukele, a changé de position sur le FMI. Dans le passé, il s'est moqué de la position du fonds sur la loi Bitcoin, mais aurait maintenant apporté des ajustements à la loi et accepté de cesser toute implication publique dans le Bitcoin.

Cet accord a été annoncé en 2024, mais des doutes persistaient quant à la mise en œuvre des changements. Le rapport mis à jour précisait que le Salvador devait se conformer pleinement d'ici décembre 2025 et détailler à quoi ressembleraient les changements. 

Alors que les changements initiaux à la loi Bitcoin concernaient principalement son statut de monnaie légale, le FMI a souligné que le secteur public doit cesser son « accumulation volontaire de BTC ».

En ce qui concerne le FMI, le Salvador s'est conformé ; Bukele a changé de position, et une élimination complète du portefeuille électronique Chivo est en cours. Cependant, il existe certaines contradictions concernant les avoirs en Bitcoin du pays. 

Le Bureau Bitcoin du gouvernement a affirmé qu'il continue d'accumuler des sats, le dernier achat ayant été annoncé le 22 décembre lorsque le pays a affirmé avoir augmenté ses avoirs à 7 509 BTC. Il affirme que cette étape n'a été possible que grâce à l'achat d'un BTC par jour. 

Malgré les annonces publiques d'achat de Bitcoin, un rapport officiel du FMI de novembre alléguait qu'aucune accumulation ne se produisait plus et que les augmentations des avoirs en Bitcoin dans le fonds de réserve reflètent la consolidation du Bitcoin dans divers portefeuilles appartenant au gouvernement, plutôt que de nouveaux achats. 

La responsable du Bureau Bitcoin, Stacy Herbert, a également déclaré précédemment que le Salvador avait continué d'acheter du Bitcoin en défiant l'accord avec le FMI. « Certains 'bitcoiners' font confiance aux paroles du FMI plutôt qu'aux actions d'accumulation du Salvador enregistrées pour l'éternité sur la blockchain Bitcoin », a écrit Herbert en mars.

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