Le prix de l'or (XAU/USD) recule lors de la séance de mercredi après une nouvelle publication de données d'inflation élevée aux États-Unis : les prix à la production, qui ont atteint leur niveau le plus élevé en quatre ans. Au moment de la rédaction, la paire XAU/USD s'échange à 4 699 $, en baisse d'environ 0,30 %.
XAU/USD s'affaiblit alors que l'inflation persistante freine les espoirs de baisse de la Fed
Le marché est en mode risk-off pour deux jours consécutifs dans un contexte de flambée de l'inflation américaine due à la guerre États-Unis-Iran. Entre-temps, le président américain Donald Trump est arrivé à Pékin pour le sommet États-Unis-Chine.
Les chances d'un accord de paix s'amenuisent, tandis que Trump a déclaré que l'Iran serait anéanti s'il ne signe pas un accord. Les exigences de Téhéran incluent la levée des sanctions, le dégel des fonds, des réparations pour les dommages de guerre et la souveraineté sur le détroit d'Ormuz.
Mardi, Trump a ajouté qu'il n'a pas besoin de l'aide de la Chine pour mettre fin au conflit.
Récemment, l'Indice des prix à la production (IPP) américain a fortement augmenté en avril de 6 % en glissement annuel, dépassant la hausse de 4,3 % enregistrée en mars. Hors éléments volatils, l'IPP dit fondamental a progressé de 5,2 % en glissement annuel, contre 4 % en mars, au-dessus des prévisions de 4,3 %. La veille, l'inflation à la consommation a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, son plus haut niveau depuis 2023.
En conséquence, les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, le rendement à 10 ans progressant de 2,5 points de base à 4,488 %. L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le billet vert par rapport à six devises majeures, a progressé de 0,21 % à 98,49.
Les marchés monétaires n'anticipent pas d'ajustements du taux des fonds fédéraux, car les données de Prime Terminal indiquent que la Fed maintiendra ses taux inchangés tout au long de 2026.
Taux forward implicites de la Fed
Source: Prime TerminalEntre-temps, Susan Collins de la Fed de Boston a déclaré que des hausses de taux seraient nécessaires si l'inflation ne se dirige pas vers l'objectif de 2 % de la banque centrale. Elle a ajouté qu'elle s'attend à maintenir la politique restrictive. Dans le même temps, Neel Kashkari de la Fed de Minneapolis, votant en 2026, a déclaré que l'inflation est trop élevée en raison de la guerre en Iran et que le marché du travail semble s'améliorer.
Dans la semaine à venir, le calendrier économique américain comprendra les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine se terminant le 9 mai, les données sur les ventes au détail, ainsi que des discours des responsables de la Fed Schmid, Hammack, Williams et Barr.
Perspectives techniques XAU/USD : La progression de l'or plafonnée à 4 700 $ alors que les baissiers rôdent
Le prix de l'or peine à franchir les 4 700 $, car des niveaux de résistance clés se dressent au-dessus, avec les moyennes mobiles simples (MMS) à 50 et 100 jours à 4 749 $ et 4 780 $ respectivement. L'action des prix est contenue dans la zone des 4 650 $ – 4 700 $, mais les données économiques américaines sont restées solides, ouvrant la porte à une nouvelle baisse.
L'élan s'est orienté à la baisse alors que l'Indice de Force Relative (RSI) est passé sous le niveau neutre de 50.
Cela étant dit, le premier support de l'or se situe à la MMS à 20 jours près de 4 683 $, suivi par le niveau des 4 600 $. En dessous, la prochaine zone clé est le plus bas du 4 mai autour de 4 500 $.
À la hausse, la résistance initiale se situe à 4 700 $. Une cassure au-dessus amènerait la MMS à 50 jours à 4 749 $ dans le viseur ; au-delà, les haussiers pourraient viser la MMS à 100 jours près de 4 780 $, puis le niveau des 4 800 $.
Graphique journalier de l'orFAQ sur l'or
L'or a joué un rôle clé dans l'histoire de l'humanité en étant largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d'échange. Actuellement, outre son éclat et son usage en joaillerie, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu'il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L'or est également largement considéré comme une couverture contre l'inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d'aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d'or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l'or pour améliorer la solidité perçue de l'économie et de la devise. Des réserves d'or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d'un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or d'une valeur d'environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l'or. Il s'agit de l'achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l'Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d'or.
L'or présente une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve et des valeurs refuges majeurs. Lorsque le dollar se déprécie, l'or tend à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L'or est également inversement corrélé aux actifs risqués. Un rallye du marché boursier tend à affaiblir le prix de l'or, tandis que les ventes sur les marchés plus risqués tendent à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d'une large gamme de facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes d'une récession profonde peuvent rapidement faire monter le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, l'or tend à augmenter avec des taux d'intérêt plus bas, tandis qu'un coût de l'argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD), car l'actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un dollar plus faible est susceptible de pousser les prix de l'or à la hausse.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-slips-as-hot-us-ppi-lifts-us-yields-and-us-dollar-202605131905
