Importantes liquidations de Cryptos dans les dernières 24 heures, environ 410 millions de dollars

Au cours des dernières 24 heures, il y a eu de nombreuses liquidations sur le marché crypto. 

Selon les données de Coinglass, près de 165 millions de dollars de positions longues ont été liquidées, et plus de 240 millions de dollars de positions courtes. 

Au total, près de 410 millions de dollars de positions longues ou courtes ont été liquidées. 

Les liquidations

Une position longue est un pari sur la hausse du prix d'un actif, tandis qu'une position courte est un pari sur sa baisse. 

Pour éviter que des pertes excessives n'érodent l'intégralité du capital investi et ne génèrent des pertes supplémentaires (ce qui créerait une dette), ces positions sont automatiquement clôturées par les plateformes avant que le capital ne soit entièrement érodé, en cas de tels risques.

Dans ces cas, il s'agit de véritables liquidations forcées qui s'avèrent absolument inévitables si les pertes risquent de devenir excessives.

Évidemment, si ces positions ne génèrent pas de pertes excessives, ou sont même en profit, elles ne sont pas liquidées, sauf si l'investisseur a défini un ordre Take-Profit (TP) automatique à un prix spécifique. 

Il faut donc distinguer les liquidations forcées, causées par des pertes, de la clôture automatique des ordres Take-Profit bénéficiaires. 

Volatilité et liquidations forcées

Si les positions longues ou courtes sont à effet de levier, le risque de liquidation augmente considérablement. 

Une position à effet de levier est en effet basée sur un emprunt, qui doit toujours être remboursé intégralement, intérêts compris. Précisément pour éviter que le capital investi ne soit plus en mesure de rembourser l'emprunt ou de payer les intérêts, lorsque les pertes accumulées par une position longue ou courte sont excessives, la position est automatiquement liquidée de force par la plateforme. 

Plus l'effet de levier est élevé, plus l'argent emprunté est important, et plus il est facile d'être liquidé. 

Ainsi, lors de liquidations forcées, les premiers à être liquidés sont ceux avec un effet de levier plus élevé (25x, 50x, ou parfois même 100x ou plus), tandis que ceux avec un effet de levier plus faible (10x ou moins) sont liquidés plus tard, car leurs prix de liquidation sont plus éloignés du prix auquel ils ont été ouverts. 

Cependant, cette logique s'applique également aux positions longues (haussières) et aux positions courtes (baissières), de sorte qu'une légère volatilité dans les deux sens suffit à générer des liquidations forcées des deux types. 

Ainsi, les prix des cryptos ayant alternativement monté et baissé au cours des dernières 24 heures, il y a eu des liquidations forcées de positions longues et de positions courtes. 

Bitcoin

Par exemple, vendredi à la clôture des marchés traditionnels, le prix du Bitcoin était d'environ 80 000 $.

Cependant, entre hier et la nuit dernière, il a soudainement bondi à plus de 82 000 $, entraînant la liquidation de nombreuses positions courtes ouvertes aux prix de vendredi. 

Plus tard, il est retombé en dessous de 81 000 $, entraînant également la liquidation de positions longues ouvertes quelques heures plus tôt au-dessus de 82 000 $.

Cependant, comme l'amplitude de prix était décidément faible (volatilité de 3,7 %), ce sont presque exclusivement les positions fortement à effet de levier qui ont été liquidées. 

Par exemple, en ouvrant une position courte à 80 000 $, le prix auquel la liquidation forcée serait déclenchée est au-dessus de 87 000 $. En augmentant l'effet de levier à 25x, le prix de liquidation forcée tombe à un peu plus de 83 000 $, tandis qu'avec un effet de levier de 50x, il tombe en dessous de 82 000 $.

La nuit dernière, ce sont donc principalement les positions courtes avec un effet de levier de 30x ou plus qui ont été liquidées. 

Pour ceux qui ont au contraire ouvert des positions longues à 82 000 $, avec un effet de levier de 25x, le prix de liquidation serait bien en dessous de 79 000 $, de sorte que seuls ceux avec un effet de levier de 50x ou plus ont été liquidés. 

Tout cela explique à la fois pourquoi des positions longues et courtes ont été liquidées, et pourquoi il y a eu davantage de liquidations de positions courtes.

Comment l'éviter

Il n'existe que trois façons d'éviter les liquidations forcées. 

La première consiste à utiliser un effet de levier très faible, voire aucun effet de levier. Cela n'empêche pas la liquidation forcée, mais repousse le prix de liquidation beaucoup plus loin. 

La seconde consiste à utiliser des ordres Stop-Loss (SL), pour liquider automatiquement la position, à perte, avant que le prix de liquidation forcée ne soit atteint. L'avantage est que de cette façon, seule une partie du capital investi est perdue, et non la totalité comme lors d'une liquidation forcée. 

La troisième, et aussi la plus évidente, consiste à ouvrir des positions longues ou courtes à un bon prix, c'est-à-dire le plus bas possible dans le cas des positions longues, ou le plus haut possible dans le cas des positions courtes. Même dans ce cas, le risque de liquidations forcées ne tombe pas à zéro, mais il est grandement réduit.