L'action Micron (MU) s'envole de 14 % alors que la pénurie de mémoire entraîne un rally massif

Points Clés

• Les actions Micron ont bondi de plus de 14 % vendredi, portées par un large rallye des actions de semi-conducteurs IA
• DA Davidson a établi un nouvel objectif de prix de 1 000 $, le plus élevé de Wall Street, pour le fabricant de puces mémoire
• La production de mémoire à haute bande passante de la société est entièrement épuisée jusqu'en 2026
• Le prix du DRAM a augmenté de 57 % en avril par rapport aux niveaux du T1 ; le NAND a bondi de 65 à 70 %
• Bernstein a soulevé des questions sur la demande à court terme tout en maintenant sa recommandation d'achat

Les actions Micron (MU) ont explosé de plus de 14 % vendredi, rebondissant spectaculairement après le déclin de 3 % de jeudi, qui avait suivi une note de recherche prudente de Bernstein soulignant les défis du marché au comptant de la mémoire informatique.

Micron Technology, Inc., MU

Cette puissante remontée s'est produite alors que les acteurs du marché revenaient en force vers les actions de puces IA, Micron bénéficiant d'un regain d'enthousiasme dans l'ensemble du secteur des semi-conducteurs.

DA Davidson a alimenté la dynamique en établissant un objectif de prix de 1 000 $ sur Micron — le plus élevé de Wall Street. La société d'investissement a souligné le positionnement stratégique de Micron au sein du supercycle de la mémoire IA comme principal catalyseur.

La capacité de production de mémoire à haute bande passante de Micron est entièrement réservée jusqu'en 2026. Le fabricant de puces a également récemment dévoilé un disque SSD révolutionnaire de 245 To, illustrant son expansion agressive sur les marchés des infrastructures IA.

La recherche de Bernstein publiée jeudi avait temporairement ébranlé les investisseurs en mettant en lumière les contraintes d'approvisionnement dans les secteurs de la mémoire DRAM et NAND flash. La préoccupation de la société portait sur la hausse des prix à des niveaux qui ont contraint les fabricants d'équipements d'origine et les producteurs de modules à réduire leurs achats.

Un tel ralentissement de la demande pourrait conduire l'appréciation des prix à « décélérer notablement » jusqu'au T2 2026, selon Bernstein, ce qui pourrait impacter la trajectoire de prix des bénéfices à court terme de Micron.

Les Données de Prix Dressent un Tableau Haussier

Malgré ces avertissements, les prix réels du marché racontent une histoire convaincante. Les coûts du DRAM ont grimpé en flèche de 57 % en avril par rapport aux prix de référence du premier trimestre. Les prix du NAND ont progressé entre 65 % et 70 % sur la même période.

Bernstein maintient sa note d'achat sur Micron et devrait relever son objectif de prix actuel de 510 $, sur la base de l'évaluation optimiste de la société quant aux perspectives futures de l'entreprise.

Les analystes de Wall Street projettent actuellement que Micron réalisera environ 19 $ de bénéfice par action pour le trimestre de mai. Le chiffre d'affaires devrait bondir de 260 % en glissement annuel pour atteindre 33,5 milliards de dollars.

Ces projections, selon Bernstein, devraient rester intactes même si certains clients réduisent leurs achats au deuxième trimestre, car les acheteurs bien capitalisés continueront d'acquérir des stocks.

Une Offre Tendue Soutient le Récit de Croissance

Le moteur fondamental de la dynamique actuelle de Micron est une offre contrainte. Nvidia, AMD et d'autres fabricants de puces d'intelligence artificielle expédient des processeurs à un rythme qui dépasse l'approvisionnement en mémoire disponible.

Les acheteurs se livrent à des enchères compétitives pour les stocks existants, poussant les prix progressivement à la hausse. Cet environnement crée des conditions favorables pour Micron, quelle que soit la volatilité des prix temporaire du marché.

La performance depuis le début de l'année de Micron affiche un gain remarquable de 126,66 %, démontrant à quel point le marché a réévalué l'action à mesure que les investissements dans les infrastructures IA se sont intensifiés.

La perspective technique de l'action signale actuellement un achat, avec un volume quotidien typique d'environ 42 millions d'actions.

La séance de trading de vendredi a propulsé l'action à 735,44 $, représentant un gain de 88,81 $ pour la journée, avec un pic intrajournalier de 735,68 $.

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