Le marché boursier américain se réchauffe d'une manière qui laisse présager une manie spéculative. Cela est important pour Bitcoin, car les analystes ont associé le récent rallye de la cryptomonnaie à une prise de risque accrue à Wall Street.
Les signaux de surchauffe proviennent des options liées au S&P 500. Ce sont des contrats dérivés qui permettent aux traders de parier sur les mouvements de l'indice ou de se couvrir contre eux. Une option de vente / achat (call) est un pari sur le fait que l'indice dépassera un certain prix dans un délai donné. Une option de vente (put) fait l'inverse, offrant une protection contre les baisses de l'indice.
Mercredi, les bourses américaines de produits dérivés sur actions ont enregistré un volume notionnel de 2 600 milliards de dollars en options d'achat sur le S&P 500, selon les données suivies par Zero Hedge. Cela représentait 60 % de l'activité totale des options sur le S&P 500. Pour replacer cela dans son contexte, le montant notionnel correspondait presque à la valorisation totale du marché Crypto de 2 730 milliards de dollars, qui représente la capitalisation combinée de milliers de cryptomonnaies, avec Bitcoin en tête.
En substance, la majorité des acteurs du marché étaient positionnés à la hausse via des calls ou une exposition haussière.
En apparence, l'implication pour Bitcoin est simple : c'est haussier. Une poussée spéculative du S&P 500 pourrait se répercuter sur les Crypto, faisant monter les valorisations. Après tout, les gains à deux chiffres du S&P 500 et du Nasdaq depuis début avril ont joué un rôle important dans la hausse de Bitcoin à 80 000 $ depuis moins de 70 000 $ il y a quelques semaines.
QCP Capital l'a exprimé au mieux en début de semaine lorsque BTC a franchi les 80 000 $ : « Après un solide mois d'avril, BTC a commencé mai sur des bases solides, franchissant les 80 000 $ pour la première fois depuis le 31 janvier. Le mouvement semble aligné sur les actions, renforçant une tendance plus large alors que la corrélation de BTC avec les actions américaines remonte vers les niveaux de 2023, signalant un lien renouvelé avec les actifs à risque de manière générale. »
Volume des options d'achat sur le S&P 500. (ZeroHedge)Cela dit, le biais démesuré des investisseurs en faveur d'une exposition haussière sur le S&P 500 a suscité des alarmes sur les réseaux sociaux, plusieurs comptes y voyant le signe d'un trade surpeuplé. Lorsque trop d'investisseurs penchent dans la même direction — en l'occurrence, fortement haussière —, cela rend le marché plus vulnérable à de brusques retournements de sentiment et de positionnement si la dynamique des prix s'essouffle.
Ce n'est pas seulement du bruit sur les réseaux sociaux. Des rapports médiatiques ont également cité des analystes de Goldman Sachs décrivant le marché comme étant dans un « mode de chasse semi-irrationnel », une expression largement interprétée comme une allusion à la poussée des actions tirée par les semi-conducteurs.
Si cela ne suffit pas, la dynamique haussière de l'indice PHLX Semiconductor Sector (SOX) coté au Nasdaq, mesurée par l'Indice de force relative (RSI) sur 14 semaines, est la plus forte depuis 1999, selon la source de données TradingView.
Tout cela laisse présager une frénésie spéculative. Si elle se dégonfle aussi rapidement, la volatilité à la baisse pourrait se répercuter sur Bitcoin et le marché Crypto au sens large, compte tenu de leur corrélation positive. Voyons comment les choses évoluent…
Source: https://www.coindesk.com/markets/2026/05/08/s-and-p-500-call-options-volume-surges-to-record-usd2-6-trillion-here-s-what-it-means-for-bitcoin
