- a16z lève 2,2 milliards de dollars pour son cinquième fonds crypto, portant le capital crypto total à 9,8 milliards de dollars.
- La stratégie du fonds passe de la construction d'infrastructures au déploiement de produits concrets.
- L'amélioration de la réglementation américaine et les réinitialisations des cycles passés soutiennent l'allocation de capital à long terme.
Andreessen Horowitz a levé 2,2 milliards de dollars pour son cinquième fonds crypto, ajoutant de nouveaux capitaux pour soutenir les startups qui construisent des infrastructures crypto et des produits grand public. Le fonds sera dirigé par le managing partner Chris Dixon, aux côtés d'Ali Yahya, Guy Wuollet et Eddy Lazzarin, qui a également été promu au rang de general partner.
Ce nouveau véhicule porte le capital total dédié d'a16z crypto à près de 9,8 milliards de dollars. Il correspond à la taille de son fonds de 2021, mais reste en deçà des 4,5 milliards de dollars levés en 2022.
Le capital se recentre sur l'utilisation réelle
Le fonds cible des secteurs où l'utilisation se poursuit malgré les cycles du marché. Ceux-ci incluent les stablecoins, la tokenisation, les contrats à terme perpétuels, les marchés de prédiction, les prêts on-chain et les agents IA.
La société estime que la croissance dans ces secteurs est liée à une utilisation réelle, et non à la spéculation sur les prix. Les stablecoins restent au cœur du dispositif, avec des volumes en hausse portés par les paiements, l'épargne et les transferts transfrontaliers.
Les marchés on-chain constituent également un élément clé de la stratégie. Des actifs tokenisés et des systèmes de trading continu sont en cours de développement pour fonctionner sans interruption, avec un règlement plus rapide et des coûts réduits.
De l'infrastructure au produit
A16z se concentre sur les fondateurs qui développent des produits destinés aux utilisateurs finaux, et pas seulement des infrastructures de base. L'objectif est de transformer les systèmes blockchain en outils que les gens utilisent au quotidien.
La société a déclaré que la phase actuelle du cycle est moins visible, mais qu'elle produit une valeur à long terme. Cela inclut les applications construites sur des réseaux existants plutôt que de nouveaux lancements de tokens.
La thèse plus large se concentre sur un système financier qui fonctionne en continu, se règle presque instantanément et opère à un coût quasi nul avec un accès ouvert.
Le cadre réglementaire s'améliore
Le fonds arrive alors que la réglementation aux États-Unis commence à prendre forme. a16z a désigné le GENIUS Act comme une étape clé, fournissant des définitions plus claires et des garanties pour les stablecoins tout en laissant de la place au développement.
Cela marque un tournant par rapport à l'incertitude qui a suivi le dernier cycle. Le fonds de 2022 a été levé lors de l'effondrement de TerraUSD et avant la faillite de FTX, des événements qui ont effacé des milliards et déclenché une surveillance plus stricte.
Désormais, la direction réglementaire est mieux définie, ce qui réduit le risque pour le déploiement de capital à long terme.
La stratégie multi-cycles se poursuit
a16z a suivi une approche cohérente à travers les cycles. Il a lancé son premier fonds crypto en 2018, suivi d'un fonds de 515 millions de dollars en 2020, puis d'un fonds de 2,2 milliards de dollars en 2021, et d'un fonds de 4,5 milliards de dollars en 2022.
La société a soutenu des plateformes majeures, notamment Coinbase, Solana, Uniswap et Kalshi. Son focus actuel reste sur les secteurs qui ont résisté lors du dernier repli, notamment les paiements en stablecoins, le trading on-chain et les actifs réels tokenisés.
Cette levée de fonds intervient parallèlement à un regain d'activité dans le capital-risque crypto. Haun Ventures, fondée par l'ancienne associée d'a16z Katie Haun, a récemment levé 1 milliard de dollars pour investir dans des entreprises crypto en phase précoce et avancée au cours des deux à trois prochaines années.
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Source: https://coinedition.com/a16z-launches-2-2b-crypto-fund-to-back-next-phase-of-crypto-growth/
