Astera Labs (ALAB) bondit de 7 % après des résultats stellaires au T1

Points clés

• Le bénéfice par action du T1 a atteint 0,61 $, dépassant les attentes des analystes de 0,54 $ de 13,66 %
• Le chiffre d'affaires trimestriel a grimpé à 308,4 millions de dollars, représentant une croissance de 93 % en glissement annuel et une augmentation séquentielle de 14 %
• La société prévoit un chiffre d'affaires au T2 compris entre 355 et 365 millions de dollars, avec un BPA allant de 0,68 $ à 0,70 $
• Les solutions PCIe Gen6 représentent désormais plus d'un tiers du chiffre d'affaires global
• Depuis le début de l'année, les actions ALAB ont progressé d'environ 21 %, surperformant largement l'avancée de 5,2 % du S&P 500

Astera Labs (ALAB) a publié des résultats impressionnants pour le premier trimestre après la clôture des marchés, dépassant les projections tant en termes de chiffre d'affaires que de bénéfices. Les actions ont bondi de 7,18 % en réponse à l'annonce.

Astera Labs, Inc. Common Stock, ALAB

Sur une base non-GAAP, la société a déclaré un bénéfice de 0,61 $ par action, dépassant confortablement la prévision de 0,54 $ du marché. Cela représente une surprise positive de 13,66 % — prolongeant la série de la société à quatre trimestres consécutifs de dépassements des bénéfices.

Le chiffre d'affaires trimestriel s'est élevé à 308,4 millions de dollars pour la période se terminant en mars 2026. Ce chiffre reflète une hausse de 93 % par rapport aux 159,44 millions de dollars enregistrés au trimestre de l'année précédente, tout en dépassant les estimations des analystes de 5,42 %.

La marge opérationnelle non-GAAP a atteint 36,2 % pour le trimestre, tandis que la marge brute s'est établie à 76,4 % — représentant une amélioration de 70 points de base par rapport au trimestre précédent.

Le trimestre s'est conclu avec 1,18 milliard de dollars en liquidités et équivalents de trésorerie au bilan. Le flux de trésorerie opérationnel généré durant la période s'est élevé à 74,6 millions de dollars.

Les gammes de produits PCIe Gen6 et Scorpio affichent une forte dynamique

Les offres PCIe Gen6 sont devenues un moteur de revenus significatif, représentant désormais plus d'un tiers du total des ventes, avec plusieurs millions de ports déjà déployés. Les dirigeants ont mis en avant cette réalisation comme preuve de la position de leadership de la société dans les solutions de connectivité de nouvelle génération.

Le portefeuille de commutateurs fabric Scorpio continue de gagner en acceptation sur le marché. Le nouveau dispositif Scorpio X à 320 voies — conçu spécifiquement pour les applications d'informatique en réseau — a commencé ses premières livraisons clients et devrait devenir la gamme de produits phare de la société d'ici la fin de cette année.

Concernant les solutions mémoire, le contrôleur Leo CXL sort de la phase de test bêta privé et est prévu pour une disponibilité élargie sur les machines virtuelles Microsoft Azure de la série M dans les prochains mois.

Perspectives du deuxième trimestre et considérations sur les marges

Pour le deuxième trimestre, Astera a fourni des prévisions de chiffre d'affaires de 355 à 365 millions de dollars, suggérant une croissance séquentielle de 15 à 18 %. Le bénéfice par action non-GAAP devrait se situer entre 0,68 $ et 0,70 $.

La marge brute devrait se modérer à environ 73 % au T2. La direction de la société a attribué ce recul à une charge non monétaire exceptionnelle liée à un accord client — représentant environ 200 points de base de vent contraire.

Les dépenses opérationnelles sont également en hausse. Les charges opérationnelles non-GAAP du deuxième trimestre sont prévues entre 128 et 131 millions de dollars, en hausse par rapport aux 123,9 millions de dollars du premier trimestre, principalement en raison de l'augmentation des investissements en recherche et développement et des coûts liés à l'intégration.

L'acquisition récemment finalisée de XScale Photonics a été intégrée dans les installations d'ingénierie d'Astera. La production à grand volume de sa plateforme d'interconnexion optique est prévue pour démarrer aux alentours de 2027.

Les dirigeants ont également reconnu l'existence de « contraintes d'approvisionnement sélectives » affectant le secteur des semi-conducteurs dans son ensemble, avec des niveaux de stocks oscillant actuellement autour de 75 jours. La société a mis en avant sa stratégie de maintien d'un réseau diversifié de partenaires de fabrication en sous-traitance afin de répondre à la demande des clients pour le reste de l'année.

Le nombre d'actions diluées devrait augmenter modestement pour atteindre environ 184 millions d'actions au T2, contre 181,2 millions au premier trimestre.

Le consensus actuel de Wall Street pour le T2 prévoit un BPA de 0,55 $ sur un chiffre d'affaires de 309,72 millions de dollars, bien que les prévisions de la société aient largement dépassé ces projections. Pour l'exercice fiscal complet, le consensus des analystes s'établit à un BPA de 2,39 $ pour un chiffre d'affaires de 1,33 milliard de dollars.

Les actions ALAB ont progressé d'environ 21 % depuis le début de l'année, surperformant largement le gain de 5,2 % du S&P 500 sur la même période.

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