Strategy Q1 2026 : Saylor choque la crypto en évoquant la vente de Bitcoin pour verser des dividendes

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Michael Saylor a fait la une des journaux aujourd'hui. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T1 2026 de Strategy, il a laissé entendre que la société pourrait vendre une partie de ses avoirs en BTC pour financer des dividendes, ce qui remet directement en cause sa position de longue date de « ne jamais vendre ».

Saylor a déclaré que cette décision n'est pas forcée mais stratégique, visant à « immuniser le marché » en montrant que le Bitcoin peut être utilisé comme actif de trésorerie, et pas seulement comme réserve de valeur.

Lourdes pertes, stratégie plus ambitieuse

MicroStrategy (désormais Strategy) a déclaré une perte nette massive de 12,54 milliards de dollars, tout en détenant 818 334 BTC à un prix moyen de 75 537 dollars. Parallèlement, la société fait face à environ 1,5 milliard de dollars d'obligations annuelles en dividendes et en dettes, avec une couverture d'environ 18 mois en réserves.

Le trimestre a également enregistré une dépréciation de 2,2 milliards de dollars liée aux pertes latentes sur Bitcoin et une baisse de 7,2 milliards de dollars de la valeur des actifs numériques, le BTC ayant chuté de 23 %. Malgré cela, la société a tout de même acheté 89 599 BTC, renforçant ainsi sa conviction à long terme.

Réaction du marché et signaux passés

Les marchés ont réagi rapidement. L'action Strategy a chuté de plus de 4 % après la clôture, tandis que le Bitcoin est brièvement passé sous les 81 000 dollars. Cette réaction reflète une tension plus profonde ; le moindre signe de vente ébranle le récit fondateur qui a forgé l'identité de Strategy.

L'histoire montre que ce n'est pas entièrement nouveau. La société avait vendu 704 BTC en décembre 2022 lors d'une période de stress du marché, et des craintes similaires avaient émergé en 2025 lorsque les discussions autour de la vente avaient coïncidé avec une faiblesse des prix.

Une nouvelle approche émerge

MARA Holdings, Core Scientific et Cipher Mining s'orientent tous vers des stratégies de trésorerie actives, en vendant des BTC pour financer la croissance dans l'IA et les infrastructures. Même Druk Holding and Investments a réduit ses avoirs pour financer des dépenses nationales.