تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو مارس ۲۰۲۶: نرخ‌ها پایدار نگه داشته شد

واشنگتن – فدرال رزرو روز چهارشنبه رای داد که نرخ بهره کلیدی خود را ثابت نگه دارد، زیرا سیاست‌گذاران در میان داده‌های تورمی بالاتر از انتظار، نشانه‌های متفاوت در بازار کار – و یک جنگ، مسیر خود را طی می‌کنند.

در تصمیمی که به طور گسترده مورد انتظار بود، کمیته بازار آزاد فدرال با رای ۱۱ به ۱ تصویب کرد که نرخ وجوه فدرال معیار در محدوده بین ۳.۵٪ تا ۳.۷۵٪ لنگر بیاندازد. این نرخ هزینه‌های تامین مالی یک شبه برای بانک‌ها را تعیین می‌کند اما بر طیف گسترده‌ای از وام‌گیری مصرف‌کنندگان و مشاغل تأثیر می‌گذارد.

کمیته در بیانیه پس از جلسه خود تغییرات کمی در دیدگاه خود نسبت به اقتصاد ایجاد کرد، با سرعت رشد کمی سریع‌تر و پیش‌بینی‌های تورمی بالاتر برای کل سال ۱۴۰۵. رئیس فدرال رزرو جروم پاول در کنفرانس خبری ساعت ۱۴:۳۰ به وقت شرقی به سؤالات پاسخ خواهد داد.

علی‌رغم عدم اطمینان بالا، مقامات دوباره اشاره کردند که هنوز انتظار چند کاهش نرخ را در آینده دارند. "نمودار نقطه‌ای" که به دقت تماشا می‌شود و پیش‌بینی‌های نرخ اعضای منفرد را منعکس می‌کند، به یک کاهش امسال و دیگری در ۱۴۰۶ اشاره کرد، اگرچه زمان‌بندی همچنان نامشخص است.

از ۱۹ شرکت‌کننده FOMC، هفت نفر اشاره کردند که انتظار دارند نرخ‌ها امسال بدون تغییر باقی بمانند، یکی بیشتر از آخرین به‌روزرسانی در دی ماه. در حالی که سال‌های آینده پراکندگی نسبتاً گسترده‌ای از پیش‌بینی‌ها را نشان دادند، چشم‌انداز میانه برای یک کاهش اضافی در ۱۴۰۶ است، قبل از اینکه نرخ وجوه در حدود ۳.۱٪ برای بلندمدت ثابت شود.

بیانیه عدم اطمینان مرتبط با جنگ با ایران را که نزدیک به سه هفته پیش آغاز شد، یادآور شد. درگیری‌ها و تأثیر آن بر تنگه هرمز، بازار جهانی نفت را به هم ریخته و تهدید کرده است که تورم را بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو نگه دارد.

"پیامدهای تحولات خاورمیانه برای اقتصاد ایالات متحده نامشخص است"، بیانیه گفت.

فرمانداران استیون میران دوباره مخالفت کردند و از کاهش یک چهارم درصد در میان نگرانی‌های فزاینده درباره وضعیت مشاغل حمایت کردند. فرماندار کریستوفر والر، که در دی ماه به میران در خواستن کاهش پیوست، این بار برای نگه داشتن رای داد.

قبل از درگیری، بازارها دو کاهش امسال را قیمت‌گذاری می‌کردند، با احتمال کمی برای سومین کاهش. اما افزایش قیمت نفت و رشته‌ای از داده‌های تورمی قوی - که شامل داده‌های قبل از شوک انرژی است - انتظارات را به حداکثر یک کاهش در ۱۴۰۵ کاهش داده است.

در به‌روزرسانی‌های پیش‌بینی‌های اقتصادی خود، مقامات فدرال رزرو پیش‌بینی می‌کنند که تولید ناخالص داخلی امسال با سرعت ۲.۴٪ افزایش یابد، کمی سریع‌تر از دی ماه. پیش‌بینی می‌شود رشد در ۱۴۰۶ با نرخ قوی ۲.۳٪ پیشرفت کند، سه دهم درصد بالاتر از چشم‌انداز قبلی.

مقامات همچنین چشم‌انداز تورمی خود را برای امسال افزایش دادند. آن‌ها اکنون انتظار دارند که شاخص هزینه‌های مصرف شخصی نرخ تورم ۲.۷٪ را منعکس کند، هم در سرفصل و هم در هسته. با این حال، آن‌ها می‌بینند که تورم در سال‌های بعدی به نزدیکی هدف ۲٪ فدرال رزرو بازمی‌گردد، زیرا تأثیر تعرفه‌ها و جنگ کاهش می‌یابد. سیاست‌گذاران همچنان انتظار دارند نرخ بیکاری تا پایان سال ۴.۴٪ باشد، علی‌رغم رشته‌ای از داده‌های ضعیف حقوق و دستمزد.

تصمیم فدرال رزرو برای نگه داشتن در برابر پس‌زمینه سیاسی پیچیده‌ای قرار می‌گیرد.

رئیس‌جمهور دونالد ترامپ همچنان پاول و همکارانش را برای کاهش نرخ‌ها تحت فشار قرار می‌دهد. اوایل این هفته، ترامپ از پاول انتقاد کرد که جلسه ویژه‌ای برای تسهیل برگزار نکرد، حتی با تورم داغ و عدم اطمینان از تأثیر جنگ.

از سوی خود، پاول ریاست جلسه‌ای را بر عهده داشت که می‌تواند آخرین جلسه او به عنوان رئیس بانک مرکزی باشد. دوره او قرار است در اردیبهشت پایان یابد و ترامپ کوین وارش، فرماندار سابق فدرال رزرو را به عنوان جانشین انتخاب کرده است. وارش ترجیح خود را برای نرخ‌های پایین‌تر نشان داده است، اگرچه هیچ بیانیه عمومی اخیری برای نشان دادن جایگاه فکری فعلی خود صادر نکرده است.

پیچیده‌تر کردن دینامیک، وزارت دادگستری خود ترامپ است.

وکیل ایالات متحده جنین پیرو در واشنگتن از پاول احضاریه صادر کرده است برای مدارک مربوط به نوسازی چند میلیارد دلاری دفتر مرکزی فدرال رزرو. با این حال، پاول در برابر احضاریه مقاومت کرده و ترامپ را متهم کرده است که از آن به عنوان بهانه‌ای برای فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها استفاده می‌کند. یک قاضی در این موضوع به نفع پاول تصمیم گرفت، احضاریه‌ها را رد کرد و با این نظر موافقت کرد که تلاش صرفاً برای فشار بر پاول برای کاهش بود.

با این حال، پیرو قول داده است که تجدیدنظر کند و سناتور توم تیلیس، جمهوری‌خواه کارولینای شمالی، به نوبه خود گفته است که نامزدی وارش را در کمیته بانکداری سنا مسدود خواهد کرد تا زمانی که موضوع پاول حل شود. با فرض اینکه نبرد دادگاهی بعد از اردیبهشت ادامه یابد، این امر پاول را در کرسی خود نگه می‌دارد تا زمانی که وارش تأیید شود.