بازار استیبل کوین نشان میدهد که رشد اغلب بیشتر از نتیجه نهایی اهمیت دارد.
روی کاغذ، Tether [USDT] همچنان غالب است و بیش از 55% از بازار 320 میلیارد دلاری استیبل کوین را تشکیل میدهد. این موضوع به شبکههای لایه-1 یک تقویت واقعی میدهد، زیرا مقدار زیادی USDT به صورت درون زنجیرهای ذخیره میشود. به عبارت دیگر، داشتن ذخیره بزرگی از USDT به صورت درون زنجیرهای، به این شبکهها یک "برتری فنی" ظریف در مورد جریان سرمایه میدهد.
با این حال، نگاهی دقیقتر نشان میدهد که Tron [TRX] و Ethereum [ETH] به تنهایی 90% از بازار 183 میلیارد دلاری USDT را تشکیل میدهند و آنها را در موقعیتی عالی قرار میدهد تا حوزههای رشد کلیدی مانند هوش مصنوعی، NFT و RWA را رهبری کنند. در این زمینه، یک گزارش اخیر که برجسته میکند USDC Circle از USDT در "حجم تعدیل شده" پیشی گرفته، به طور طبیعی اوضاع را برانگیخت.
منبع: Mizuhoبرای درک بهتر، حجم تعدیل شده انتقالاتی را ردیابی میکند که شبیه جابجایی پول واقعی هستند، مانند پرداختها یا جابجایی وجوه بین صرافیها. حجم بالا به طور طبیعی نشان میدهد که مردم و مؤسسات به طور فعال از استیبل کوینها به صورت درون زنجیرهای برای تراکنشهای روزمره استفاده میکنند، نه اینکه آنها را بدون استفاده در کیف پولها نگه دارند.
در این راستا، USDC اکنون 64% از حجم بین دو استیبل کوین را تشکیل میدهد. طبق نمودار بالا، USDC امسال حدود 2.2 تریلیون دلار حجم تراکنش تعدیل شده را جابجا کرده است که از 1.3 تریلیون دلار USDT بیشتر است. در واقع، این اولین بار از سال 2019 است که USDC از USDT پیشی میگیرد و تغییری را برجسته میکند که در آن استیبل کوین فعالیت واقعی درون زنجیرهای را هدایت میکند.
در این زمینه، تعجبآور نیست که بازارهای پیش بینی قیمت نسبت به USDC روند صعودی دارند. در واقع، طبق Polymarket، بازارها تا پایان سال 200 میلیارد دلار برای USDT و 100 میلیارد دلار برای USDC قیمتگذاری میکنند.
از نظر فنی، این به معنای رشد فقط +8% برای USDT در مقابل +23% برای USDC است – نشانهای از اعتماد قوی به اینکه USDC به جذب توجه در استفاده واقعی ادامه خواهد داد.
افزایش ضرب USDC در سولانا، بحث SOL در مقابل ETH را برمیانگیزد
تغییرات در جریانهای استیبل کوین به طور مستقیم بر نقدینگی درون زنجیرهای در شبکههای لایه-1 تأثیر میگذارد.
در این زمینه، حجم معاملات بالای USDC سؤالاتی را در مورد تأثیر احتمالی آن بر L1ها ایجاد میکند، به ویژه پس از اینکه Circle همین هفته 2 میلیارد دلار USDC اضافی در سولانا [SOL] ضرب کرد. این موضوع توجه تحلیلگران AMBCrypto را جلب کرد.
علاوه بر این، این تحول به ویژه قابل توجه است زیرا حجم تراکنش سولانا تقریباً 30 برابر بیشتر از اتریوم [ETH] است. همراه با این واقعیت که USDC استفاده درون زنجیرهای قویتری نسبت به رقیب اصلی خود، USDT، دارد، SOL ممکن است فقط یک "مزیت ساختاری" داشته باشد که میتواند به عملکرد فنی واقعی تبدیل شود.
منبع: TradingView (SOL/ETH)به طور قابل توجهی، زمانبندی نمیتوانست بهتر از این باشد.
تا کنون در سال 2026، نسبت SOL/ETH در محدوده قیمت افتتاحیه 0.04 خود باقی مانده است – فقط 0.26% افزایش. این انعطافپذیری در یک بازار با ریسک کم اهمیت دارد، به ویژه وقتی در نظر بگیرید که این نسبت سال 2025 را با اصلاح 26% به پایان رساند – بزرگترین شکست از زمان بازار خرسی 2022. در این زمینه، برتری تراکنشی سولانا نسبت به اتریوم شروع به اهمیت میکند.
از دیدگاه فنی، تقریباً 54% از نقدینگی درون زنجیرهای سولانا در USDC قرار دارد، با عرضهای که فقط همین هفته 2.26% افزایش یافته است. از آنجایی که USDC تا کنون در امسال بر حجم معاملات تسلط داشته است، این میتواند به عملکرد فنی قویتر برای SOL تبدیل شود، و احتمالاً شبکه را در موقعیتی قرار دهد که از اتریوم در ماههای آینده بهتر عمل کند. به ویژه زمانی که هم جریانهای استیبل کوین و هم استفاده از شبکه به نفع آن ادامه دارند.
خلاصه نهایی
- برای اولین بار از سال 2019، USDC در حجم تراکنش تعدیل شده پیشتاز است و اکنون 64% از جریانهای کل استیبل کوین را تشکیل میدهد.
- با 54% از نقدینگی درون زنجیرهای خود در USDC و تراکنشهای تقریباً 30 برابر اتریوم، سولانا ممکن است از این تسلط استیبل کوین برای دستیابی به عملکرد فنی برتر استفاده کند.
منبع: https://ambcrypto.com/can-solana-use-usdc-beating-usdt-in-adjusted-transaction-volume-to-outperform-ethereum/
