فعالیت شبکه اتریوم به سطوح بیسابقهای رسیده است، با این حال قیمت این دارایی همچنان با فشار نزولی مواجه است. دادههای شرکت تحلیل داده های درون زنجیره ای CryptoQuant شکاف رو به رشدی بین استفاده از شبکه و ارزشگذاری بازار را نشان میدهد.
تحلیلگران این روند را «پارادوکس پذیرش» توصیف میکنند، جایی که مشارکت در اکوسیستم افزایش مییابد در حالی که تقاضای سرمایهگذاران کاهش مییابد. طبق گفته CryptoQuant، این عدم ارتباط میتواند اتریوم را تحت فشار نگه دارد اگر بازار خرسی گستردهتر کریپتو ادامه یابد.
جولیو مورنو، رئیس تحقیقات CryptoQuant، گفت که قیمت اتریوم میتواند به سمت 1,500 دلار کاهش یابد اگر شرایط بازار ضعیف باقی بماند. محدوده پیشبینیشده ممکن است تا پایان سهماهه سوم یا اوایل سهماهه چهارم سال 2026 ظاهر شود مگر اینکه جریان سرمایه بهبود یابد.
در زمان گزارش، قیمت ETH پس از افزایش روزانه متوسط نزدیک به 2,100 دلار معامله شد. حتی با بهبود کوتاهمدت، این دارایی بیش از 50٪ زیر بالاترین سطح چرخه اخیر خود باقی مانده است.
نمودار 1 روزه ETHUSD | منبع: CoinCodex
فعالیت شبکه اتریوم به سطوح بیسابقه میرسد
دادههای اخیر بلاک چین رشد پایدار در سراسر شبکه اتریوم را نشان میدهد. CryptoQuant گزارش داد که آدرس فعال روزانه در ماه گذشته به بالاترین سطح تاریخ خود رسید و از سطوح فعالیت ثبتشده در طول بازار صعودی سال 2021 فراتر رفت.
این افزایش نشاندهنده مشارکت قوی کاربران در تعامل با برنامههای غیرمتمرکز، انتقالها و سایر عملکردهای بلاک چین است. فعالیت آدرس بالاتر به طور سنتی از رشد قیمت در طول چرخههای بازار قبلی پشتیبانی کرده است.
با این حال، عملکرد بازار فعلی اتریوم از آن الگوی تاریخی پیروی نکرده است. علیرغم تعامل بیسابقه در سراسر شبکه، قیمت این دارایی در مقایسه با اوجهای چرخه قبلی همچنان کاهش یافته است.
آدرسهای فعال در شبکه اتریوم | منبع: The Block
فعالیت قرارداد هوشمند در سراسر اکوسیستم گسترش مییابد
قرارداد هوشمند نقش عمدهای در افزایش فعالیت اتریوم دارد. CryptoQuant گزارش داد که فراخوانیهای داخلی قرارداد در طول ماه گذشته به سطوح بیسابقهای رسید.
فراخوانیهای داخلی زمانی رخ میدهد که برنامههای خودکار در بلاک چین تراکنشها را در برنامههای غیرمتمرکز فعال میکنند. این فرآیندها از عملیات در سراسر پلتفرمهای امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای، استیبل کوینها و شبکههای مختلف مقیاسبندی لایه 2 پشتیبانی میکنند.
رشد این بخشها تعداد تعاملات خودکار بلاک چین را افزایش داده است. همانطور که خدمات امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای گسترش مییابند و شبکههای مقیاسبندی تراکنشهای بیشتری را پردازش میکنند، فعالیت قرارداد هوشمند همچنان در حال افزایش است.
با این وجود، این گسترش به حرکت قیمتی قویتر تبدیل نشده است. چرخههای بازار قبلی اغلب رابطه نزدیکتری بین فعالیت قرارداد و حرکت قیمت ETH نشان میدادند. دادههای CryptoQuant نشان میدهد که این رابطه در طول محیط بازار فعلی ضعیف شده است.
جریانهای صرافی ETH نشاندهنده فشار فروش مداوم است
از آنجا که معیارهای شبکه اکنون ارتباط ضعیفتری با عملکرد قیمت نشان میدهند، تحلیلگران توجه بیشتری به جریانهای صرافی دارند. ورودیهای صرافی نشاندهنده داراییهای در حال انتقال به پلتفرمهای معاملاتی هستند، جایی که احتمال بیشتری برای فروش آنها وجود دارد.
دادههای CryptoQuant نشان میدهد که ورودیهای صرافی اتریوم در مقایسه با بیت کوین بالا باقی ماندهاند. این الگو نشاندهنده فشار فروش قویتر بر ETH نسبت به رمز ارز پیشرو است.
نسبت بالاتر ورودیهای اتریوم به توضیح عملکرد ضعیف اخیر این دارایی در برابر بیت کوین کمک میکند. هنگامی که مقادیر بیشتری از توکنها به صرافیها منتقل میشوند، احتمال فعالیت فروش تمایل به افزایش دارد.
تحلیلگران دادههای جریان صرافی را شاخص فوریتری از احساسات بازار در طول دورههای نزولی میدانند. در نتیجه، این معیارها به نقطه مرجع مهمی برای ردیابی رفتار بازار کوتاهمدت اتریوم تبدیل شدهاند.
خروج سرمایه ETH فشار را به چشمانداز بازار اضافه میکند
فراتر از جریانهای صرافی، روندهای سرمایهگذاری گستردهتر نیز به ضعیف شدن تقاضا اشاره دارند. CryptoQuant گزارش داد که تغییر یک ساله در سرمایهگذاری محققشده اتریوم اخیراً منفی شده است.
سرمایهگذاری محققشده ارزش خالص سرمایه ورودی یا خروجی از شبکه را بر اساس دادههای تراکنش اندازهگیری میکند. خوانش منفی نشان میدهد که سرمایه در طول دوره اندازهگیریشده از دارایی خارج شده است.
این پیشرفت نشان میدهد که تقاضای سرمایهگذاران ضعیف شده است حتی در حالی که فعالیت بلاک چین رشد میکند. تضاد بین استفاده رو به رشد و جریانهای سرمایهگذاری رو به کاهش همچنان پارادوکس پذیرش را تعریف میکند.
مورنو خاطرنشان کرد که اتریوم برای تثبیت شرایط بازار به جریان سرمایه قویتر نیاز خواهد داشت. او همچنین بیان کرد که ورودیهای صرافی باید کاهش یابند تا فشار فروش احتمالی کاهش یابد. اگر بازار خرسی گستردهتر ادامه یابد و جریانهای سرمایه ضعیف باقی بمانند، CryptoQuant تخمین میزند که دارایی میتواند تا اواخر سال 2026 به محدوده 1,500 دلار نزدیک شود.
منبع: https://coinpaper.com/15410/here-s-why-ethereum-could-fall-to-1-500-despite-record-network-activity
