سهام Kyndryl (KD): چرا این سقوط 55 درصدی تحلیلگران را به فرار واداشته است

خلاصه

• سهام Kyndryl روز دوشنبه پس از خروج دیوید وایشنر مدیر مالی، ادوارد سبولد مشاور حقوقی و وینیت خورانا کنترلر جهانی 55% سقوط کرد و به 10.59 دلار رسید
• شرکت بررسی حسابداری SEC و ضعف‌های اساسی در کنترل‌های مالی داخلی را فاش کرد
• پیش‌بینی درآمد سال مالی 2026 از انتظار رشد 1% قبلی به کاهش 2 تا 3% کاهش یافت، در حالی که پیش‌بینی جریان نقدی آزاد از 550 میلیون دلار به 350 میلیون دلار کاهش یافت
• Guggenheim سهام را به خنثی کاهش داد و با استناد به عدم اطمینان در مورد مسیر آینده شرکت، هدف قیمت خود را پس گرفت
• J.P. Morgan یک کاهش رتبه نادر دوگانه به کم‌وزن صادر کرد در حالی که Oppenheimer رتبه خود را به عملکرد کاهش داد

Kyndryl Holdings روز دوشنبه سرمایه‌گذاران را با طوفانی کامل از اخبار بد شوکه کرد. این شرکت زیرساخت فناوری اطلاعات شاهد سقوط 55% سهام خود به 10.59 دلار در یک جلسه معاملاتی بود.

Kyndryl Holdings, Inc., KD

سه مدیر ارشد از در خارج شدند. دیوید وایشنر مدیر مالی، ادوارد سبولد مشاور حقوقی و وینیت خورانا کنترلر جهانی همگی پست‌های خود را ترک کردند. خورانا به نقش کمتری به عنوان معاون ارشد عملیات تجاری منتقل شد.

خروج مدیران بدترین بخش نبود. Kyndryl افشا کرد که به درخواست‌های داوطلبانه اسناد از کمیسیون بورس و اوراق بهادار در مورد شیوه‌های حسابداری پاسخ می‌دهد.

شرکت به ضعف‌های اساسی در کنترل‌های داخلی بر گزارشگری مالی اعتراف کرد. مدیریت قول یک برنامه اصلاحی داد اما هیچ جزئیات مشخصی ارائه نکرد. اطلاعات بیشتر در یک ثبت فصلی تاخیری خواهد آمد.

تحلیلگران دوشاخه را می‌کشند

جاناتان لی تحلیلگر Guggenheim Partners رتبه Kyndryl را از خرید به خنثی کاهش داد. این شرکت هدف قیمت خود را به طور کامل پس گرفت. لی گفت که اعلامیه‌ها سوالات بیشتری نسبت به پاسخ‌ها مطرح کرد.

J.P. Morgan یک کاهش رتبه دوگانه وحشتناک ارائه داد و رتبه خود را از اضافه‌وزن به کم‌وزن کاهش داد. Oppenheimer پوشش را از عملکرد برتر به عملکرد کاهش داد. پیام از وال استریت واضح است: دور بمانید.

سهام روز سه‌شنبه موفق به بازگشت 5% به 11.12 دلار شد. اما سهام همچنان از ابتدای سال تاکنون 58% و در طول سال گذشته 73% کاهش داشته است. این بهبود جزئی احساسات تحلیلگران را تغییر نداده است.

راهنما نابود می‌شود

چشم‌انداز مالی Kyndryl به شدت بدتر شد. شرکت اکنون انتظار دارد درآمد سال مالی 2026 به 2 تا 3% کاهش یابد. راهنمای قبلی 1% رشد را پیش‌بینی می‌کرد.

پیش‌بینی‌های جریان نقدی آزاد ضربه بزرگتری خورد. مدیریت برآوردها را از 550 میلیون دلار به 350 میلیون دلار کاهش داد. این نشان‌دهنده کاهش 36% در تولید نقدی مورد انتظار است.

اعداد اصلاح‌شده شک جدی در مورد هدف Kyndryl برای سال 2028 یعنی 1 میلیارد دلار جریان نقدی آزاد تعدیل‌شده ایجاد می‌کند. سرمایه‌گذاران قبل از اعتقاد به اهداف بلندمدت دوباره به اثبات نیاز دارند که مدیریت می‌تواند اجرا کند.

نتایج سه‌ماهه سوم در همه زمینه‌ها ناامیدکننده بود. درآمد سریع‌تر از حد انتظار کاهش یافت. حاشیه‌ها فشرده شد. جدایی IBM همچنان در تلاش برای یافتن جایگاه خود است.

چه اتفاقی بعد می‌افتد

جدول زمانی بررسی SEC ناشناخته باقی مانده است. Kyndryl نگفته است که چه زمانی انتظار دارد ارزیابی حسابداری را تکمیل کند. سرمایه‌گذاران با ماه‌ها عدم اطمینان در مورد اصلاحیه‌های مالی احتمالی روبرو هستند.

لی تاکید کرد که بازگرداندن اعتبار نیاز به اقدام مشخص دارد. مدیریت باید پیشرفت ملموس را در جبهه‌های متعدد نشان دهد. کلمات دیگر کافی نیست.

ثبت فصلی تاخیری باید جزئیات بیشتری در مورد ضعف‌های کنترل داخلی و برنامه‌های اصلاحی ارائه دهد. تا زمانی که آن سند برسد، عدم اطمینان بر سهام تسلط خواهد داشت.

پایگاه مشتری Kyndryl عمدتاً از قراردادهای زیرساخت فناوری اطلاعات قدیمی تشکیل شده است. اینها درآمد ثابتی تولید می‌کنند اما رشد محدودی ارائه می‌دهند. رقابت از ارائه‌دهندگان ابری فشار اضافه می‌کند.

گردش مدیریت چالش‌های عملیاتی موجود را تشدید می‌کند. مدیران جدید برای ارزیابی کسب‌وکار و اجرای تغییرات به زمان نیاز دارند. هر چرخشی اکنون بیشتر به تعویق افتاده است.

شرکت روی خدمات مدیریت‌شده و مشاوره برای رشد شرط‌بندی کرد. اما به دست آوردن کسب‌وکار جدید دشوار بوده است. بسیاری از مشتریان ترجیح می‌دهند قابلیت‌های داخلی بسازند یا از پلتفرم‌های ابری تثبیت‌شده استفاده کنند.

پست Kyndryl (KD) Stock: Why This 55% Crash Has Analysts Running for the Exits ابتدا در Blockonomi ظاهر شد.