سنای ایالات متحده بررسی لایحه طولانی‌مدت ساختار بازار کریپتو را آغاز کرد

قانونگذاران ایالات متحده صبح پنج‌شنبه یک جلسه بررسی کلیدی را در مورد قبض ارزهای دیجیتال ساختار بازار طولانی انتظار آغاز کردند که نشان‌دهنده گامی حیاتی در روشن‌سازی نحوه نظارت بر بازارهای دارایی‌های دیجیتال در ایالات متحده است. کمیته کشاورزی سنا در حال بررسی دقیق قانون واسطه‌های کالای دیجیتال است، پیشنهادی که ماه‌ها بحث را در بر گرفته است زیرا قانونگذاران و ذینفعان صنعت برای چارچوبی که فراتر از رویکردهای صرفاً اجرایی باشد فشار می‌آورند. این جلسه بر ۱۱ اصلاحیه متمرکز است که به رهبری در CFTC، مقررات اخلاقی و نگرانی‌ها درباره نفوذ خارجی در بازارهای ایالات متحده می‌پردازد. قابل توجه است که اصلاحیه کارمزد کارت سناتور راجر مارشال همچنان در دستور کار باقی مانده است، هرچند گزارش‌ها نشان می‌دهند که او ممکن است این بار آن را پیش نبرد. همزمان با پیشرفت بررسی، تعادل حمایت دو حزبی و نقاط بحرانی بالقوه سرنوشت این لایحه را مشخص خواهد کرد.

نکات کلیدی

• کمیته کشاورزی سنا آماده است تا در مورد ۱۱ اصلاحیه قانون واسطه‌های کالای دیجیتال رأی‌گیری کند و بیازماید که قانونگذاران تا چه حد در تغییر شکل نظارت بر بازارهای رمزارزهای باب روز پیش خواهند رفت.
• اصلاحیه‌های مورد بررسی شامل رهبری در CFTC، استانداردهای اخلاقی برای تنظیم‌کنندگان و حفاظت در برابر دخالت خارجی در بازارهای ایالات متحده است.
• یک مفاد پیشنهادی توسط سناتور راجر مارشال مرتبط با کارمزدهای کشیدن کارت اعتباری همچنان در برنامه باقی مانده است، اما گزارش‌ها نشان می‌دهند که او ممکن است از فشار آوردن برای آن در این بررسی خودداری کند.
• این بحث منعکس‌کننده فشار گسترده‌تر کنگره برای ایجاد یک چارچوب رسمی ساختار بازار به جای اتکای صرف به اقدامات اجرایی است.
• ناظران به دنبال نشانه‌هایی از همسویی دو حزبی یا اصطکاکی خواهند بود که می‌تواند بر مسیر لایحه فراتر از مرحله کمیته تأثیر بگذارد.

نمادهای ذکر شده:

احساسات بازار: خنثی

زمینه بازار: این بررسی در میانه یک چرخه سخت‌گیری نظارتی گسترده‌تر برای بازارهای رمزارزهای باب روز در ایالات متحده صورت می‌گیرد، در حالی که قانونگذاران در حال سنجش این موضوع هستند که چگونه یک چارچوب رسمی می‌تواند بر ساختار بازار، ریسک و نوآوری تأثیر بگذارد در حالی که آژانس‌ها نظارت خود را تنظیم می‌کنند.

چرا مهم است

قانون واسطه‌های کالای دیجیتال نشان‌دهنده گامی عمدی به سوی تدوین مسئولیت‌ها و اختیارات واسطه‌های بازار در فضای رمزارزهای باب روز است. با ارتقای پرسش‌ها درباره رهبری در تنظیم‌کننده اولیه—CFTC—و معرفی محافظ‌های اخلاقی و حکمرانی، این لایحه به دنبال کاهش ابهام در مورد اینکه چه کسی فعالیت‌های نوظهور دارایی‌های دیجیتال را کنترل می‌کند و چگونه تضاد منافع مدیریت می‌شود، است. در صورت تصویب، این قانون می‌تواند سابقه‌ای برای نحوه عملکرد واسطه‌های رمزارزهای باب روز در چارچوب ایالات متحده ایجاد کند که قانونگذاران استدلال می‌کنند باید هم محافظت‌کننده سرمایه‌گذاران باشد و هم شفاف در مورد مکانیسم‌های بازار.

برای صنعت، این بررسی یک سیگنال حیاتی در مورد اینکه آیا کنگره قصد دارد مسیر همکاری را دنبال کند که استانداردهای فنی را با یک دستور نظارتی واضح‌تر ترکیب می‌کند، یا اینکه اختلافات حزبی می‌تواند پیشرفت را متوقف کند، است. طرفداران استدلال می‌کنند که یک رژیم رسمی قابلیت پیش‌بینی بیشتری را به بازار خواهد آورد و به طور بالقوه مدیریت ریسک، انطباق و حفاظت از مصرف‌کننده را بهبود می‌بخشد. با این حال، منتقدان هشدار می‌دهند که تغییرات نظارتی سریع می‌تواند فضای نوآوری را محدود کند یا فعالیت‌های خاصی را به مکان‌های خارج از کشور سوق دهد. بحث‌های جاری در مورد رهبری در CFTC، نظارت بر اخلاق و بررسی‌های دخالت خارجی، ماهیت چندوجهی این بحث و دقت مورد نیاز برای جلوگیری از خفه کردن آزمایش‌های مشروع در حالی که رفتار پرخطر را کنترل می‌کند، را نشان می‌دهد.

این گفتگو همچنین نقش وضوح نظارتی را در شکل‌دهی نقدینگی بازار و اعتماد سرمایه‌گذار برجسته می‌کند. همانطور که شرکت‌کنندگان بازار با چشم‌انداز یک چارچوب شناخته شده سازگار می‌شوند، علاقه شدیدی به اینکه چنین چارچوبی چگونه با اقدامات اجرایی فعلی، فعالیت‌های فرامرزی و مجموعه در حال تکامل محصولات مالی مرتبط با دارایی‌های دیجیتال تعامل خواهد داشت، وجود دارد. این گفتمان بر یک هدف نظارتی گسترده‌تر تأکید می‌کند: ترسیم خطوط واضح مسئولیت بدون تضعیف پویایی‌های رقابتی که نوآوری را در این بخش هدایت می‌کند.

جزئیات ظاهر شده از بررسی، حوزه‌های خاصی را که قانونگذاران در اولویت قرار می‌دهند، روشن می‌کند. بحث‌ها درباره رهبری CFTC به تعادل استقلال و پاسخگویی می‌پردازد، در حالی که مقررات اخلاقی با هدف اطمینان از اینکه تصمیم‌گیرندگان در مرزهای شفاف و به خوبی تعریف شده عمل می‌کنند، است. زاویه دخالت خارجی یک لایه ژئوپلیتیکی به پازل نظارتی داخلی اضافه می‌کند و نشان می‌دهد که کمیته قصد دارد نه فقط استانداردهای فنی بلکه انعطاف‌پذیری در برابر نفوذ خارجی را نیز در نظر بگیرد. پیامدهای بالقوه فراتر از لایحه فوری است و نحوه برنامه‌ریزی استراتژی‌های انطباق شرکت‌کنندگان بازار و نحوه ارزیابی ریسک سرمایه‌گذاران در یک چشم‌انداز به سرعت در حال تکامل را شکل می‌دهد.

برای خوانندگانی که پیشرفت‌های نظارتی را دنبال می‌کنند، این بررسی همچنین تصویری زنده از چگونگی مسیریابی همکاری دو حزبی در یک موضوع از نظر تاریخی پیچیده ارائه می‌دهد. تمرکز ترکیبی بر حکمرانی، اخلاق و نفوذ خارجی نشان می‌دهد که قانونگذاران سعی دارند چارچوبی بادوام بسازند که بتواند در برابر تغییرات سیاسی مقاومت کند در حالی که نگرانی‌های اصلی یکپارچگی بازار را مورد توجه قرار می‌دهد. گفتمان جاری احتمالاً بر پیش‌نویس‌های قانونگذاری بعدی تأثیر خواهد گذاشت و می‌تواند تعیین کند که آیا این لایحه به یک قانون ماهوی تبدیل می‌شود یا سنگ پایه‌ای به سوی اصلاح بیشتر در جلسات آینده است.

عناوین ناشی از این بررسی ممکن است بر گفتگوهای سیاستی مرتبط نیز تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، ارجاعات به رهبری CFTC و اخلاق مسیرهای بالقوه برای رسمی کردن انتصابات و نظارت تنظیم‌کننده را برجسته می‌کند. پیامد گسترده‌تر یک ساختار بازار ایالات متحده است که آرزوی کاهش ابهام در مورد اینکه چه کسی تصمیم نهایی را در چشم‌اندازی دارد که در آن نوآوری و ریسک اغلب سریع‌تر از مدل‌های حکمرانی سنتی حرکت می‌کنند، دارد. نتیجه می‌تواند زمین بازی قابل فهم‌تری برای صرافی‌ها، متولیان و سایر شرکت‌کنندگان بازار باشد که به دنبال اطمینان نظارتی هستند.

برای کسانی که فرآیند قانونگذاری را رصد می‌کنند، اصلاحیه‌های خاص روی میز—از رهبری در CFTC تا هنجارهای اخلاقی و محافظ‌های دخالت خارجی—برای ارزیابی همزمان با پیشرفت جلسه حیاتی خواهند بود. این پویایی نشان‌دهنده یک استراتژی گسترده‌تر است: انتقال گفتگوی ساختار بازار از اجرای موردی به یک چارچوب عمدی و مدون که مسئولیت‌ها، راه‌حل‌ها و پاسخگویی را در بازار رمزارزهای باب روز تعریف می‌کند.

دو مقاله مرتبط زمینه اضافی در مورد بحث‌های جاری ارائه می‌دهند: یکی اصلاحیه‌های پیشنهادی به قبض ارزهای دیجیتال ساختار بازار و تأثیر بالقوه بر رهبری CFTC را بررسی می‌کند، در حالی که دیگری اشاره می‌کند که انتقاد سناتور مارشال از مقررات کارمزد کارت اعتباری می‌تواند بر فرم نهایی لایحه تأثیر بگذارد. بحث‌ها را اینجا ببینید: رأی‌گیری درباره اصلاحیه‌ها، پیشنهاد شد که او فشار نخواهد آورد.

چه چیزی را بعداً تماشا کنیم

• ۱۱ اصلاحیه به قانون واسطه‌های کالای دیجیتال: تصمیمات نهایی و اصلاحیه‌های بالقوه به زبان لایحه.
• رأی‌گیری در مورد اینکه آیا اصلاحیه‌هایی که به رهبری CFTC، استانداردهای اخلاقی و محافظ‌های دخالت خارجی می‌پردازند، تصویب شوند.
• تصمیمات در مورد اینکه آیا مقرراتی در مورد ریل‌های پرداخت یا ساختارهای کارمزد در این تکرار لایحه پیش می‌روند.
• بازخورد عمومی و صنعتی که مسیر لایحه را به سوی بررسی صحن و بحث‌های بالقوه کنفرانس شکل می‌دهد.

منابع و تأیید

• پوشش بررسی کمیته کشاورزی سنا در مورد قانون واسطه‌های کالای دیجیتال و ۱۱ اصلاحیه مورد بررسی.
• پوشش مرتبط در مورد اصلاحیه‌های رهبری در CFTC و مقررات اخلاقی در زمینه بررسی.
• بحث مفاد کارت کارمزد مارشال و رفتار بالقوه آن در طول بررسی.

قانونگذاران بحث ساختار بازار رمزارزهای باب روز را پیش می‌برند همزمان که اصلاحیه‌ها در مرکز توجه قرار می‌گیرند

جلسه بررسی فعلی نشان‌دهنده یک تلاش هماهنگ برای ترجمه جاه‌طلبی‌های نظارتی سطح بالا به مقررات مشخص و قابل اجرا است. همانطور که اعضای کمیته کشاورزی سنا ۱۱ اصلاحیه را می‌سنجند، بحث طیف گسترده‌ای را پوشش می‌دهد—از اینکه چه کسی باید تنظیم‌کنندگان اوراق بهادار و کالاها را رهبری کند تا اینکه چگونه قوانین اخلاقی باید رفتار تنظیم‌کنندگان را اداره کند و چگونه بازیگران خارجی ممکن است بر بازارهای ایالات متحده تأثیر بگذارند. گفتگوی در حال ظهور صرفاً رویه‌ای نیست؛ به پرسش گسترده‌تری درباره اینکه ایالات متحده چگونه نظارت، نوآوری و یکپارچگی بازار را در فضایی که به سرعت در حال تکامل است، متعادل خواهد کرد، صحبت می‌کند.

در حالی که برخی از قانونگذاران از یک چارچوب قوی و تجویزی که از ابهام جلوگیری می‌کند و شکاف‌های نظارتی را کاهش می‌دهد، حمایت می‌کنند، برخی دیگر در برابر تجاوز که می‌تواند نوآوری را مختل کند یا فعالیت را به خارج از کشور سوق دهد، هشدار می‌دهند. نتیجه این بررسی—چه اصلاحیه‌ها تصویب شوند یا رد شوند و چه زبانی باقی بماند—بر نحوه ساختار برنامه‌های انطباق شرکت‌کنندگان بازار، نحوه طراحی محصولات صرافی‌ها و واسطه‌ها و نحوه ارزیابی ریسک سرمایه‌گذاران در چشم‌اندازی که همچنان بسیار پویا باقی مانده است، تأثیر خواهد گذاشت.

در کوتاه مدت، ناظران واکنش کمیته را به اصلاحیه‌های پیشنهادی و اینکه آیا اجماع فراحزبی در مورد اصول اصلی پدید می‌آید، تماشا خواهند کرد. مسیر قانونگذاری پیش رو نامشخص است، اما این بررسی یک نقطه عطف حیاتی در تلاش مستمر برای تدوین حکمرانی بازارهای دارایی‌های دیجیتال است، با پیامدهایی برای وضوح نظارتی، انعطاف‌پذیری بازار و سرعت نوآوری داخل و خارج از ایالات متحده.

همانطور که بحث ادامه دارد، هدف کلی واضح باقی می‌ماند: دستیابی به تعادلی بین نظارت قوی و آزادی مورد نیاز برای پرورش نوآوری مسئولانه در بخشی که همچنان علاقه قابل توجه عمومی و سرمایه‌گذار را جلب می‌کند.

این مقاله در ابتدا به عنوان سنای ایالات متحده بررسی نهایی لایحه ساختار بازار ارزهای دیجیتال طولانی انتظار را آغاز می‌کند در Crypto Breaking News – منبع قابل اعتماد شما برای اخبار رمزارزها، اخبار بیت کوین و به‌روزرسانی‌های بلاک چین منتشر شد.