افشای دلیل اینکه موج اول رالی بازار ۲۰۲۶ توسط Memecoin هدایت شد: منطق زیربنایی از FUD شدید تا بازگشت به وضعیت عادی.

نویسندگان: Ambcrypto & Cointelegraph

گردآوری شده توسط Odaily Planet Daily (@OdailyChina)؛ ترجمه توسط Moni

پس از یک فصل چهارم طاقت‌فرسا در سال 2025، بازار ارزهای دیجیتال سرانجام در اوایل سال 2026 نشانه‌هایی از بهبود را نشان داد.

برخلاف انتظارات بسیاری از مردم، این ارز دیجیتال بیت کوین یا اتریوم نبود که بازار کریپتو را در آغاز سال جدید مشتعل کرد، بلکه (Meme Coin) میم کوین بود. پس از یک دوره تعطیلات آرام و رکود فعالیت بازار، (Meme Coin) میم کوین به شدت در حال بازگشت است.

آیا چرخه جریان سرمایه در حال تکرار است؟

صادقانه بگوییم، رالی فعلی میم کوین غیرمنتظره نبود. در پایان سال 2025، نقدینگی بازار خشک شد، FUD (ترس، عدم قطعیت و تردید) گسترش یافت، و تحمل ریسک سرمایه‌گذاران خرد به پایین‌ترین نقطه سال رسید. ارزش بازار میم کوین بیش از 65٪ کاهش یافت، حتی در تاریخ 1404/09/28 به 35 میلیارد دلار رسید، که پایین‌ترین سطح سال بود، زیرا تحمل ریسک معامله‌گران کاهش یافت. پس از کریسمس، با باقی ماندن ارز دیجیتال بیت کوین در نوسانات و فقدان جهت دارایی‌های باب روز، منابع به طور طبیعی به دارایی‌های پرنوسان‌تر و با بتای بالاتر منتقل شدند، و میم کوین این شکاف را پر کرد.

طبق داده‌های CoinMarketCap، ارزش بازار کلی بخش میم کوین از 47.7 میلیارد دلار فراتر رفته است، که نزدیک به 10 میلیارد دلار افزایش نسبت به 38 میلیارد دلار در تاریخ 1404/10/08 است. در میان آنها، سه میم کوین برتر از نظر ارزش بازار شاهد افزایش هفتگی نزدیک به 20٪ برای DOGE، 18.37٪ برای SHIB، و 64.81٪ برای PEPE بودند.

در همین حال، حجم معاملات Meme نیز همراه با ارزش بازار آن افزایش یافت و از 2.17 میلیارد دلار در تاریخ 1404/10/08 به 8.7 میلیارد دلار در این دوشنبه رسید، که افزایشی 300٪ است.

از منظر داده، این افزایش قیمت میم کوین یک پدیده "سکه هیولا" برای یک توکن منفرد نیست، بلکه یک بهبود گسترده در کل بخش است. به طور همزمان، افزایش بحث در رسانه‌های اجتماعی و حجم تراکنش های معاملاتی روزانه در زنجیره نشان‌دهنده بازگشت توجه و نقدینگی است، نه صرفاً یک جهش قیمت.

تحلیل تکنیکال پشتیبانی می‌کند: بازگشت میم کوین بی‌اساس نیست

(Meme Coin) میم کوین یکی از پرریسک‌ترین ارزهای دیجیتال است، و بازگشت قیمت می‌تواند نشان دهد که سرمایه‌گذاران مایل به پذیرش ریسک‌های حتی بالاتری دوباره هستند. از منظر کلان تکنیکال، شاخص TOTAL3 (کل ارزش بازار دارایی‌های کریپتو به استثنای BTC) نشان داده شده در نمودار زیر نشان می‌دهد که بازار کریپتو از روند نزولی به مرحله بهبود تغییر کرده است، که نشان می‌دهد رفتار بازار از "فروش در رالی‌ها" به "خرید در افت‌ها" تغییر کرده است.

TOTAL3 در حال حاضر یک سطوح مقاومت کلیدی تقریباً 848 میلیارد دلاری را آزمایش می‌کند، که همچنین با میانگین متحرک 200 روزه و خط روند میان‌مدت مطابقت دارد. اگر با حجم قابل توجهی از این سطح عبور کند و بالای آن باقی بماند، هدف تکنیکال می‌تواند 900 میلیارد دلار باشد، که فضایی برای بازگشت مستمر آلتکوین‌ها و Memecoins فراهم می‌کند.

از منظر داخلی، میم کوین یک روند تقویت سیستماتیک واضح را نشان می‌دهد. افزایش اخیر در یک دارایی منفرد متمرکز نیست، بلکه دارایی‌های متعددی از جمله PEPE، BONK، DOGE، FLOKI، و MOG را پوشش می‌دهد، و اکوسیستم‌های ETH و SOL را در بر می‌گیرد. این مشارکت گسترده معمولاً نشان می‌دهد که منابع در سراسر بخش تخصیص داده می‌شوند، نه اینکه در سفته‌بازی کوتاه‌مدت روی اهداف فردی درگیر شوند. چرخه‌های تاریخی نیز نشان می‌دهند که در طول مراحل تثبیت ارز دیجیتال بیت کوین، دارایی‌های با بتای بالا اغلب ابتدا بازمی‌گردند و تحمل ریسک بازار را آزمایش می‌کنند.

اهرم و احساسات: گاوها وارد بازار می‌شوند، اما ریسک‌های اهرمی همزمان انباشته می‌شوند

بازار مشتقات میم کوین نیز به سرعت گرم شد. داده‌های Coinglass نشان می‌دهد که موقعیت باز DOGE در 24 ساعت گذشته 45.41٪ افزایش یافت و به 1.941 میلیارد دلار رسید؛ PEPE 33.32٪ افزایش یافت و به 514 میلیون دلار رسید؛ SHIB 93.66٪ افزایش یافت؛ WIF 123.39٪ افزایش یافت؛ و PENGU 69.04٪ افزایش یافت.

موقعیت باز معمولاً یک شاخص کلیدی برای تعیین اینکه آیا پول واقعی در حال ورود به بازار است، زیرا کل مقدار قراردادهای مشتقه تسویه نشده را منعکس می‌کند. معامله هر فروشنده یک خریدار برای تسویه آن دارد. بازگشت اخیر قیمت‌های میم کوین با افزایش همزمان موقعیت باز و حجم معاملات تأیید شده است. با نمایندگی PEPE و DOGE، بسیاری از میم کوین‌ها شاهد افزایش قابل توجهی در حجم معاملات مشتقه همراه با افزایش قیمت خود بوده‌اند. این همزمانی معمولاً نشان‌دهنده یک حرکت قوی بازار گاوی است، زیرا معامله‌گران اهرم‌دار افزایش قیمت را پیش‌بینی می‌کنند و قراردادهای بیشتری باز می‌کنند، که نشان می‌دهد موقعیت‌های لانگ واقعی در حال ایجاد هستند نه صرفاً پوشش شورت.

البته، گسترش سریع موقعیت باز همچنین به معنای انباشت همزمان قرار گرفتن در معرض اهرمی است. با توجه به پشتیبانی محدود بنیادی برای میم کوین و قیمت‌گذاری بسیار وابسته به احساسات آن، افزایش فعالیت در پلتفرم‌های با اهرم بالا می‌تواند نوسان قیمت کوتاه‌مدت را به طور قابل توجهی تقویت کند. از نظر تاریخی، میم کوین اغلب "قناری در معدن زغال‌سنگ" برای حرکات بازار بوده است: اولین چیزی است که تغییرات در اشتهای ریسک را منعکس می‌کند، اما همچنین بیشتر مستعد کاهش سریع زمانی است که احساسات معکوس می‌شوند. هنگامی که احساسات بازار معکوس شود یا شوک‌های خارجی رخ دهد، موقعیت‌های لانگ بیش از حد متمرکز می‌توانند کاهش سریع اهرم و واکنش زنجیره‌ای لیکوئیدشدن‌ها را آغاز کنند. بنابراین، اگرچه داده‌های مشتقات بازگشت فعلی را به طور مثبت تأیید می‌کنند، ساختار آن همچنین نشان می‌دهد که ریسک عقب نشینی بازار کوتاه‌مدت نباید نادیده گرفته شود.

روند صعودی آلتکوین‌ها ممکن است مسیر میم کوین را دنبال کند، که به طور بالقوه به SOL سود می‌رساند.

Santiment، یک پلتفرم تحلیل در زنجیره، قبلاً تحلیلی را در پلتفرم X منتشر کرد که بیان می‌کرد بازگشت فعلی میم کوین چند روز پس از کریسمس آغاز شد، زمانی که احساسات FUD در میان معامله‌گران خرد به بالاترین سطح خود رسید. بازار کریپتو اغلب اولین دارایی‌هایی را که بازمی‌گردند می‌بیند که کمترین طرفدار را از سوی سرمایه‌گذاران خرد دارند.

همانطور که منابع بازار شروع به پراکنده شدن در مناطق "دیگر" مانند میم کوین‌ها می‌کنند، آلتکوین‌ها ممکن است به زودی شاهد افزایش قیمت باشند. از نظر تاریخی، SOL آلتکوین است که بیشترین سود را از دیوانگی میم کوین برده است.

Memecoin یکی از موتورهای اصلی رشد Solana بوده است، که فعالیت کاربر و نفوذ فرهنگی را در چند سال گذشته هدایت کرده است. این فعالیت به جذب توسعه‌دهندگان و معامله‌گران به شبکه کمک کرده و نقش مهمی در احیای امور مالی غیرمتمرکز Solana ایفا کرده است. در همان زمان، غلبه معاملات memecoin بر ادراک سرمایه‌گذار و موسسات مالی از شبکه تأثیر گذاشته است، و اغلب رشد Solana را به چرخه‌های سفته‌بازی مرتبط می‌کند.

ایگور استادنیک، بنیانگذار مشترک و رئیس هوش مصنوعی در True Trading، گفت که Meme بخشی از هویت فرهنگی Solana و موتور نقدینگی که کاربران را جذب می‌کند شده است، اما مرحله بعدی رشد Solana ممکن است از برنامه‌هایی بیاید که کمتر به سفته‌بازی ویروسی وابسته هستند و بیشتر به اجرای مستمر، مانند قراردادهای آتی دائمی در زنجیره و عوامل معاملاتی بومی هوش مصنوعی.

آیا این پیش‌درآمد بهبود است؟ یا یک تله کلاسیک بازار گاوی؟

با توجه به اینکه بازار فعلی کریپتو هنوز به طور کامل از رکود خود بهبود نیافته است، برخی شک‌ها در جامعه در مورد دیوانگی فعلی میم کوین وجود دارد: آیا این پیش‌درآمد یک بهبود کامل است، یا فقط یک بازگشت احساسی کوتاه‌مدت؟

خوش‌بینان معتقدند که بازگشت قوی Meme نشان‌دهنده بازگشت اشتهای ریسک در بازار کریپتو است، که به طور بالقوه منجر به افزایش آلتکوین‌ها و حتی دارایی‌های باب روز می‌شود. با این حال، از سوی دیگر، ویژگی‌های رشد هدایت شده توسط رسانه‌های اجتماعی، تقویت اهرم، و قیمت‌های بسیار پایین‌تر از بالاترین سطوح تاریخی به نظر می‌رسد بسیار شبیه به "تله‌های بازار گاوی" گذشته است. برای معامله‌گران، این یک سیگنال برای تعقیب کورکورانه بالاترین‌ها نیست، بلکه مرحله‌ای است که نیاز به نظم بالا، پاسخ سریع، و کنترل دقیق ریسک دارد.

اما یک چیز مسلم است: میم کوین اولین موج رالی بازار کریپتو سال 2026 را آغاز کرده است. آیا یک بازار گاوی جدید را روشن می‌کند، یا بیش از حد گرم می‌شود و به عقب برمی‌گردد؟ پاسخ ممکن است به زودی فاش شود.