دو شبکه بلاک چین کاملاً متفاوت به عنوان بزرگترین تولیدکنندگان درآمد در سال 2025 در حال ظهور هستند: سولانا و Hyperliquid.
طبق داده های CryptoRank، سولانا امسال 1.3 میلیارد دلار درآمد تولید کرده و به طور قطع در صدر همه بلاک چین ها قرار گرفته است. Hyperliquid با 816 میلیون دلار در رتبه دوم قرار دارد.
این ارقام هر دو شبکه را پیشتر از زنجیره های بسیار سرمایه بر قرار می دهد، از جمله اتریوم که تقریباً 524 میلیون دلار در همان دوره ثبت کرده است.
منبع: CryptoRank
این رتبه بندی ها تغییر گسترده تری را در سال 2025 برجسته می کند: ارزش درون زنجیره ای به طور فزاینده ای توسط شبکه های بهینه شده برای اجرا و توان عملیاتی به جای عمق نقدینگی محض، به دست گرفته می شود.
سولانا با پایگاه سرمایه پایدار درآمد را رهبری می کند
در طول سال 2025، ارزش کل قفل شده سولانا به طور گسترده در محدوده باقی مانده است. طبق داده های DeFi، بین تقریباً 7 میلیارد دلار تا 12 میلیارد دلار نوسان می کند.
علیرغم فقدان گسترش پایدار TVL، حجم معاملات به طور مداوم بالا باقی مانده و چندین افزایش در میانه سال داشته است.
این ترکیب نشان می دهد که سولانا درآمد بیشتری به ازای هر واحد سرمایه استخراج می کند، به جای اینکه برای هدایت کارمزدها به رشد نقدینگی متکی باشد.
استفاده با فرکانس بالا در صرافی های غیرمتمرکز، برنامه های کاربردی مصرف کننده، معاملات memecoin و فعالیت های مرتبط با DePIN به طور مستقیم به تولید کارمزد تبدیل شده است.
داده های احساسات اجتماعی لایه دیگری به تصویر اضافه می کند. احساسات وزنی در مورد SOL امسال بسیار ناپایدار بوده، اغلب بین قلمرو مثبت و منفی در نوسان بوده و مدت زمان طولانی را نزدیک به خنثی گذرانده است.
منبع: Santiment
با این حال این تغییرات احساسات تأثیر قابل مشاهده کمی بر استفاده یا درآمد داشته است.
این واگرایی به تقاضایی اشاره دارد که مبتنی بر استفاده است نه مبتنی بر روایت. این موضع سولانا را به عنوان یک لایه اجرای با توان عملیاتی بالا تقویت می کند نه زنجیره ای وابسته به شور و شوق سفته بازی.
Hyperliquid مدل اجرای تخصصی را تأیید می کند
Hyperliquid که به عنوان یک پلتفرم معاملاتی مشتقات تخصصی به جای یک بلاک چین چندمنظوره ساخته شده، در سال 2025 درآمد بیشتری نسبت به بیشتر شبکه های لایه-1 و لایه-2 اصلی تولید کرده است.
داده های TVL نشان می دهد سرمایه قفل شده Hyperliquid از حدود 2 میلیارد دلار در اوایل سال به اوج بالای 6 میلیارد دلار افزایش یافته و سپس نزدیک به 4.1 میلیارد دلار قرار گرفته است.
حتی پس از آن عقب نشینی بازار، TVL تقریباً دو برابر سطح خود در ابتدای سال باقی مانده که نشان می دهد سرمایه علیرغم تغییر شرایط بازار چسبنده باقی مانده است.
در همین حال درآمد نسبت به پایگاه سرمایه خود بالا باقی مانده است. این نشان می دهد که تولید کارمزد Hyperliquid توسط فعالیت معاملاتی پایدار پشتیبانی می شود نه افزایش های یکباره حجم معاملات.
روندهای احساسات داستان مشابهی را بیان می کند. در حالی که احساسات اجتماعی در مورد HYPE در نیمه دوم سال سرد شد و به سطوح خنثی یا کمی منفی نزدیک تر شد، هیچ سقوط مربوطه ای در TVL یا درآمد وجود نداشت.
منبع: Santiment
این انعطاف پذیری نشان می دهد که معامله گران صرف نظر از حال و هوای گسترده تر بازار به استفاده از پلتفرم ادامه می دهند.
یک تغییر گسترده تر در جذب ارزش درون زنجیره ای
در مجموع، داده ها نشان می دهد که در سال 2025، زنجیره هایی که کیفیت اجرا و توان عملیاتی را در اولویت قرار می دهند، از آنهایی که به استخرهای نقدینگی بزرگ اما غیرفعال متکی هستند، عملکرد بهتری دارند.
سولانا انتهای چندمنظوره آن طیف را نشان می دهد و پوشش برنامه گسترده ای را با ظرفیت تراکنش بالا ارائه می دهد. Hyperliquid در انتهای تخصصی قرار دارد و تقریباً منحصراً بر معاملات مشتقات با شدت بالا تمرکز دارد.
علیرغم تفاوت هایشان، هر دو شبکه فعالیت را به درآمد با کارایی بیشتری نسبت به بسیاری از همتایان خود تبدیل می کنند.
افکار نهایی
- تسلط درآمد سولانا و Hyperliquid در سال 2025 نشان می دهد که کیفیت اجرا و استفاده پایدار اکنون ارزش درون زنجیره ای را بیش از رشد TVL یا احساسات اجتماعی هدایت می کنند.
- با تبدیل شدن کارایی سرمایه به یک تمایز دهنده واضح تر، شبکه هایی که به طور مداوم فعالیت را به کارمزد تبدیل می کنند ممکن است به عملکرد بهتر از زنجیره های بزرگتر اما کم بازده تر ادامه دهند.
منبع: https://ambcrypto.com/solana-and-hyperliquid-dominate-2025-chain-revenue/
