خروج سرمایه از ETF بیت‌کوین نشان‌دهنده خستگی نهادی در میان فشار نقدینگی کریپتو

• خروجی روزانه ETF بیت کوین از 142 میلیون دلار فراتر رفته و روند منفی شش هفته‌ای را بر اساس داده‌های SoSoValue ادامه داده است.

• ETF های اتریوم ورودی‌های پراکنده را ثبت کرده‌اند اما میانگین 30 روزه منفی را حفظ می‌کنند که منعکس‌کننده احتیاط گسترده‌تر است.

• کل دارایی‌های تحت مدیریت برای ETF های بیت کوین به 114.99 میلیارد دلار کاهش یافته که نسبت به اوج‌های تابستان کمتر است، در حالی که قیمت‌ها حدود 88,351 دلار در نوسان هستند.

جریان سرمایه ETF های بیت کوین و اتریوم احتیاط نهادی را با شش هفته خروجی خالص نشان می‌دهد و نقدینگی را منقبض می‌کند. روندهای کلیدی و تأثیرات بر قیمت‌های کریپتو را کشف کنید—برای تصمیمات سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تر مطلع بمانید.

روندهای فعلی در جریان سرمایه ETF بیت کوین و اتریوم چیست؟

جریان سرمایه ETF بیت کوین و اتریوم به قلمرو منفی تغییر کرده‌اند، با تقاضای نهادی که نشانه‌هایی از خستگی را پس از یک دوره قوی قبلی نشان می‌دهد. بر اساس تحلیل‌های آن چین از Glassnode، میانگین متحرک 30 روزه برای ETF های هر دو دارایی در اوایل نوامبر 2025 منفی شد و همچنان باقی مانده است که توسط تعادل مجدد پایان سال و کاهش اشتها به ریسک هدایت شده است. این برگشت به شدت با موج تابستانی که ارز دیجیتال بیت کوین را بالای 110,000 دلار و اتریوم را بالای 4,500 دلار سوق داد، متفاوت است و مرحله خنک شدن در نقدینگی بازار را برجسته می‌کند.

چرا ورودی‌های ETF بیت کوین منفی شده‌اند؟

داده‌های تفصیلی از SoSoValue نشان می‌دهد که ETF های بیت کوین در یک روز معاملاتی اخیر خروجی خالص 142.19 میلیون دلاری را تجربه کردند که بخشی از یک الگوی پایدار در طول نوامبر و دسامبر 2025 است. این کاهش با کاهش گسترده‌تر مشارکت نهادی همسو است، همان‌طور که شاخص‌های Glassnode که میله‌های قرمز پایدار را در نمودارهای جریان روزانه نشان می‌دهند، نشان می‌دهد. کل دارایی‌های خالص برای ETF های بیت کوین اکنون 114.99 میلیارد دلار است که کاهش قابل توجهی از اوج آن‌ها در طول موج ورودی جولای-سپتامبر است. قیمت معاملات اسپات ارز دیجیتال بیت کوین که در حال حاضر حدود 88,351 دلار است، برای عبور از 90,000 دلار تلاش می‌کند که منعکس‌کننده کاهش حمایت ETF است. کارشناسان Glassnode خاطرنشان می‌کنند که چنین خروجی‌هایی اغلب در دوره‌های عدم اطمینان اقتصاد کلان رخ می‌دهد، جایی که تخصیص‌دهندگان حفظ سرمایه را بر موقعیت‌گیری تهاجمی اولویت می‌دهند.

منبع: Glassnode

الگوی خروجی‌ها پس از اواسط اکتبر شروع به تسریع کرد، زمانی که آخرین ورودی‌های قابل توجه یک افزایش کوتاه ارائه دادند. از آن زمان، روزهای مثبت متناوب توسط برداشت‌های مداوم تحت الشعاع قرار گرفته‌اند که عقب‌نشینی استراتژیک توسط بازیگران نهادی را نشان می‌دهد. این پویایی به نوسان قیمت افزایش یافته در حرکت قیمتی ارز دیجیتال بیت کوین کمک کرده است، زیرا جریان سرمایه ETF به طور سنتی به عنوان یک فشارسنج کلیدی برای احساسات گسترده‌تر بازار عمل می‌کند.

ETF های اتریوم جریان‌های کوتاه‌مدت مختلط اما روند ضعیف‌تری را نشان می‌دهند

در حالی که ETF های اتریوم در یک روز اخیر 84.59 میلیون دلار ورودی ثبت کردند، این مثبت منزوی در تضاد شدید با مسیر منفی فراگیر قرار دارد. میانگین متحرک ساده 30 روزه Glassnode برای جریان خالص ETF اتریوم در قرمز باقی مانده است که نشان می‌دهد فعالیت اخیر فاقد حجم برای خنثی کردن سلسله خروجی شش هفته‌ای است. دارایی‌های تحت مدیریت برای این محصولات به 18.20 میلیارد دلار کاهش یافته است که از اوج‌های اوت در طول دوره‌ای از شور و شوق شدید پس از راه‌اندازی ETF عقب‌نشینی کرده است.

منبع: Glassnode

قیمت اتریوم که تقریباً 2,976 دلار معامله می‌شود، این تقاضای نرم‌شده را منعکس می‌کند، با نقدینگی که در صرافی‌ها و انتقالات آن چین نازک‌تر می‌شود. تحلیلگران SoSoValue تأکید می‌کنند که عملکرد ETF اتریوم به ویژه به ارتقای شبکه و فعالیت DeFi مرتبط است که هر دو رشد معتدلی را در میان محیط خروجی فعلی دیده‌اند. ورودی‌های کوتاه‌مدت، هر چند قابل توجه، نمی‌توانند میانگین منفی 30 روزه را تغییر دهند که به تردید نهادی پایدار اشاره دارد.

انقباض نقدینگی و کاهش ریسک پایان سال

همگرایی داده‌های آن چین و شاخص‌های ETF تصویری روشن از کاهش قرارگیری در معرض در بخش کریپتو ارائه می‌دهد. موسسات موقعیت‌ها را کاهش داده‌اند، اشتها به ریسک کاهش یافته و چرخه ورودی قوی از اوایل 2025 به طور کامل از بین رفته است. این تغییر عمدتاً توسط تعادل مجدد سبد سهام سالانه، شرایط نقدینگی جهانی سخت‌تر و عادی‌سازی پس از هیجان اولیه بر سر تأییدیه‌های ETF هدایت شده است.

• تخصیص‌دهندگان نهادی با نزدیک شدن پایان سال پایداری را در اولویت قرار می‌دهند.
• عوامل کلان، از جمله انتظارات نرخ بهره، شرط‌بندی‌های تهاجمی را کاهش می‌دهند.
• دوره‌های ورودی بالای قبلی اغلب مکث‌های موقت را پیش می‌برند، همان‌طور که در چرخه‌های تاریخی دیده شده است.

محققان Glassnode مشاهده می‌کنند که چنین الگوهایی غیرمعمول نیستند، با عقب‌نشینی‌های موقت که امکان ارزیابی مجدد را قبل از تعامل مجدد فراهم می‌کنند. در 2025، ETF ها به عنوان مجرای اصلی برای سرمایه نهادی به ارزهای دیجیتال ظهور کرده‌اند و پویایی جریان آن‌ها را به یک شاخص حیاتی برای سلامت بازار تبدیل کرده‌اند. انقباض جاری رویکرد محتاطانه را نشان می‌دهد نه ترک کامل، با پتانسیل برای پایدار شدن همراه با کاهش فشارهای خارجی.

این برای BTC و ETH اکنون چه معنایی دارد

قیمت‌های ارز دیجیتال بیت کوین و اتریوم حساسیت بالایی به فعالیت ETF نشان می‌دهند و خروجی‌های فعلی پتانسیل صعودی را محدود می‌کنند. با کاهش دارایی‌های تحت مدیریت و جریان‌های روزانه عمدتاً منفی، احتمالاً هر دو دارایی در محدوده‌های باریک تثبیت خواهند شد تا تقاضای تازه محقق شود. پیشرفت‌های مثبت در مقررات یا سیاست اقتصاد کلان می‌تواند این را معکوس کند، ورودی‌ها را دوباره مشتعل کرده و از بازیابی قیمت حمایت کند.

• افزایش محدود به دلیل خروجی‌های پایدار، حرکت صعودی را محدود می‌کند.
• معاملات جانبی با نقدینگی فروکش کرده ادامه می‌یابد.
• کاتالیزورهایی مانند تغییرات سیاسی مطلوب ممکن است ورود مجدد نهادی را تحریک کنند.

این مرحله یک خنک شدن چرخه‌ای را نشان می‌دهد، نه یک تغییر بنیادی از دارایی‌های دیجیتال. همان‌طور که ETF ها به تسلط بر تأمین نقدینگی در 2025 ادامه می‌دهند، نظارت بر جریان‌های آن‌ها برای پیش‌بینی حرکات در روندهای ETF بیت کوین و اتریوم در 2026 حیاتی خواهد بود.

سؤالات متداول

خروجی‌های ETF بیت کوین و اتریوم چه مدت ادامه داشته‌اند؟

خروجی‌های ETF بیت کوین و اتریوم بیش از شش هفته ادامه داشته‌اند که از اوایل نوامبر 2025 شروع شده است. داده‌های Glassnode تأیید می‌کنند که میانگین متحرک 30 روزه در طول آن منفی باقی مانده است، با گزارش SoSoValue از برداشت‌های روزانه مداوم که جمعاً صدها میلیون می‌شود که منعکس‌کننده احتیاط نهادی در میان نوسانات بازار است.

جریان‌های منفی ETF چه تأثیری بر قیمت‌های کریپتو دارند؟

جریان‌های منفی ETF به طور مستقیم با کاهش نقدینگی در دسترس و نشان دادن اعتماد نهادی کمتر بر قیمت‌های کریپتو فشار وارد می‌کنند. برای ارز دیجیتال بیت کوین حدود 88,351 دلار و اتریوم در 2,976 دلار، این به رکود یا کاهش قیمت منجر می‌شود، همان‌طور که در شکست‌های اخیر برای شکستن سطوح مقاومت کلیدی مانند 90,000 دلار برای ارز دیجیتال بیت کوین دیده می‌شود.

نکات کلیدی

• خستگی نهادی آشکار: شش هفته جریان منفی ETF بیت کوین و اتریوم یک کاهش ریسک موقت را نشان می‌دهد، نه رد بازار، بر اساس بینش‌های Glassnode و SoSoValue.
• تأثیر نقدینگی قابل توجه: خروجی‌ها دارایی‌های ETF بیت کوین را به 114.99 میلیارد دلار و اتریوم را به 18.20 میلیارد دلار کاهش داده‌اند که با عقب‌نشینی قیمت از اوج‌های تابستان همبستگی دارد.
• برای سیگنال‌های برگشتی مراقب باشید: اخبار کلان یا نظارتی مثبت می‌تواند ورودی‌ها را برانگیزد که برای بازیابی بیت کوین و اتریوم در اوایل 2026 ضروری است—جریان‌ها را به دقت برای نقاط ورود نظارت کنید.

نتیجه‌گیری

در خلاصه، روندهای منفی طولانی‌مدت در جریان سرمایه ETF بیت کوین و اتریوم احتیاط نهادی و انقباض نقدینگی را همزمان با پایان 2025 برجسته می‌کنند. با تسلط خروجی‌ها و پایدار شدن قیمت‌ها در سطوح پایین‌تر، بازار منتظر کاتالیزورها برای بازگرداندن حرکت است. سرمایه‌گذاران باید این پویایی‌ها را با دقت دنبال کنند، زیرا بازگشت به جریان‌های مثبت می‌تواند نوید یک بازگشت قوی باشد—خود را با استراتژی‌های آگاهانه برای فرصت‌های پیش رو آماده کنید.