آدرس‌های فعال بیت کوین به پایین‌ترین حد ۱۲ ماهه رسید زیرا درآمد استخراج کننده ارز دیجیتال ۲۰٪ کاهش یافت

داده های درون زنجیره ای نشان دهنده تضعیف فعالیت شبکه علی رغم عملکرد اخیر قیمت ارز دیجیتال بیت کوین است، که سوالاتی را درباره پایداری بازار مطرح می کند.

فعالیت شبکه به پایین ترین سطح سالانه می رسد

میانگین متحرک ۷ روزه آدرس های فعال بیت کوین به حدود ۶۶۰,۰۰۰ کاهش یافته است، که پایین ترین سطح مشاهده شده در ۱۲ ماه گذشته را نشان می دهد. این کاهش قابل توجه در فعالیت درون زنجیره ای همراه با کاهش قابل توجهی در درآمد روزانه استخراج کننده ارز دیجیتال است، که از حدود ۵۰ میلیون دلار در سه ماهه سوم به حدود ۴۰ میلیون دلار در حال حاضر کاهش یافته است.

این معیارها تصویر نگران کننده ای از کاهش مشارکت شبکه را نشان می دهند، حتی در حالی که بیت کوین سطوح قیمتی بالایی را حفظ می کند.

آدرس های فعال چه چیزی را نشان می دهند

آدرس های فعال به عنوان شاخص کلیدی استفاده و پذیرش شبکه عمل می کنند. این معیار آدرس های منحصر به فردی را که در یک دوره زمانی مشخص در تراکنش ها شرکت می کنند، می شمارد و بینشی در مورد تعداد کاربرانی که به طور فعال با شبکه بیت کوین تعامل دارند، ارائه می دهد.

کاهش مداوم آدرس های فعال اغلب نشان دهنده کاهش مشارکت خرده فروشی، تراکنش های کمتر یا تحکیم فعالیت در میان دارندگان بزرگتر است. پایین ترین سطح ۱۲ ماهه فعلی نشان می دهد که علی رغم علاقه سازمانی و خریدهای شرکتی جلب توجه کننده، استفاده روزانه از شبکه به طور قابل توجهی کاهش یافته است.

درآمد استخراج کننده ارز دیجیتال تحت فشار

کاهش ۲۰ درصدی درآمد روزانه استخراج کننده ارز دیجیتال از ۵۰ میلیون دلار به ۴۰ میلیون دلار، فشارهای متعددی را که صنعت استخراج ارز دیجیتال با آن روبرو است، نشان می دهد. پس از هالوینگ بیت کوین در آوریل ۲۰۲۴، که پاداش بلوک را از ۶.۲۵ به ۳.۱۲۵ BTC کاهش داد، استخراج کنندگان ارز دیجیتال به طور فزاینده ای به کارمزد تراکنش برای حفظ سودآوری وابسته شده اند.

فعالیت پایین تر شبکه به طور مستقیم بر درآمد کارمزد تراکنش تأثیر می گذارد و اثرات کاهش پاداش بلوک را تشدید می کند. این امر محیطی چالش برانگیز برای عملیات استخراج ارز دیجیتال ایجاد می کند، به ویژه برای آنهایی که هزینه های عملیاتی بالاتر یا سخت افزار کم بازده تری دارند.

کاهش اخیر ۱۰ درصدی نرخ هش در شینجیانگ، که حدود ۴۰۰,۰۰۰ استخراج کننده ارز دیجیتال را از مدار خارج کرد، ممکن است استخراج ارز دیجیتال را بیشتر در میان کارآمدترین اپراتورها متمرکز کند، زیرا بازیکنان حاشیه ای برای حفظ سودآوری تلاش می کنند.

واگرایی بین قیمت و فعالیت

وضعیت فعلی واگرایی جالبی را نشان می دهد. قیمت بیت کوین نسبتاً قوی باقی مانده است، با پشتیبانی تقاضای سازمانی و تخصیص خزانه شرکت هایی مانند MicroStrategy. با این حال، فعالیت زیربنایی شبکه داستان متفاوتی را بیان می کند.

این عدم ارتباط بین عملکرد قیمت و اصول درون زنجیره ای از نظر تاریخی پیش از دوره های نوسان افزایش یافته بوده است. تحلیلگران بازار نظاره گر خواهند بود که آیا خرید سازمانی می تواند قیمت ها را علی رغم تضعیف مشارکت خرده فروشی حفظ کند.

توضیحات احتمالی

چندین عامل ممکن است به کاهش آدرس های فعال کمک کند. بلوغ بیت کوین به عنوان یک کلاس دارایی الگوهای نگهداری را تغییر داده است، با سرمایه گذاران بیشتری که استراتژی های ذخیره سازی بلند مدت را به جای تراکنش های مکرر اتخاذ می کنند. علاوه بر این، رشد راه حل های لایه ۲ مانند شبکه رعد و برق ممکن است تراکنش هایی را جذب کند که در غیر این صورت در زنجیره اصلی رخ می دهد.

با این حال، حتی با در نظر گرفتن این تغییرات ساختاری، میزان کاهش نیاز به توجه شرکت کنندگان بازار دارد.

پیامدهای بازار

کاهش فعالیت شبکه و کاهش درآمد استخراج کننده ارز دیجیتال یک حلقه بازخورد ایجاد می کند که می تواند در طول زمان بر بودجه امنیتی بیت کوین تأثیر بگذارد. در حالی که شبکه به طور قوی ایمن باقی می ماند، فشار مداوم بر اقتصاد استخراج کننده ارز دیجیتال ممکن است تحکیم صنعت را تسریع کند.

سرمایه گذاران باید نظارت کنند که آیا آدرس های فعال تثبیت می شوند یا به کاهش ادامه می دهند، زیرا ضعف مداوم در این معیار می تواند نشان دهنده نگرانی های تقاضای زیربنایی باشد که ممکن است در نهایت بر قیمت تأثیر بگذارد.