Hyperliquid، EdgeX و Pump.fun مبلغ ۹۶ میلیون دلار را به دارندگان توکن بازگرداندند

Tony Kim 1405/02/20 12:58

سه پروتکل امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای—Hyperliquid، EdgeX و Pump.fun—در ۳۰ روز گذشته مبلغ ۹۶.۳ میلیون دلار از درآمد را میان دارندگان توکن توزیع کردند که نشان‌دهنده تمرکز بر کسب درامد واقعی است.

Hyperliquid, EdgeX, Pump.fun Return $96M to Token Holders

سه پروتکل نوظهور امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای—Hyperliquid، EdgeX و Pump.fun—در ۳۰ روز گذشته در مجموع ۹۶.۳ میلیون دلار درآمد را به دارندگان توکن خود بازگرداندند؛ این آمار بر اساس داده‌های DefiLlama منتشر شده است. این ارقام نشان‌دهنده تحول فزاینده‌ای در بخش ارزهای دیجیتال به سمت ارزیابی‌های مبتنی بر درآمد، به جای معیارهای سنتی مانند حجم تراکنش یا رشد شبکه است.

Hyperliquid با توزیع ۵۰.۹۵ میلیون دلار درآمد در این بازه زمانی در صدر این سه پروتکل قرار گرفت و تمام کسب درامد به طور مستقیم به دارندگان توکن رسید بدون هیچ‌گونه هزینه‌ای برای مشوق‌ها. Pump.fun در رتبه بعدی قرار گرفت و ۲۲.۰۹ میلیون دلار از ۳۸.۸۱ میلیون دلار کل درآمد را بازگرداند. EdgeX نیز ۲۳.۲۶ میلیون دلار به دارندگان توزیع کرد که از ۸.۲۶ میلیون دلار درآمد پروتکل فراتر می‌رود و نشان می‌دهد این پروژه از ذخایر یا منابع درآمدی جایگزین برای پاداش‌دهی به مشارکت‌کنندگان بهره می‌گیرد.

بر اساس محاسبات سالانه، Hyperliquid ۹۴۵.۸۷ میلیون دلار درآمد ایجاد کرده که تمام آن به دارندگان توکن بازگردانده شده است. Pump.fun و EdgeX به ترتیب با ۴۸۱.۱۵ میلیون دلار و ۲۳۶.۴۲ میلیون دلار در رده‌های بعدی قرار دارند. این اعداد به طور چشمگیری از سایر پروتکل‌های بزرگ امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای مانند Chainlink پیشی می‌گیرند که در ۳۰ روز گذشته ۴.۶۳ میلیون دلار بازگرداند، و PancakeSwap که پس از صرف ۹۰۵,۲۶۰ دلار برای مشوق‌ها، ۲.۴۸ میلیون دلار توزیع کرد.

درآمد به کانون توجه در دیفای تبدیل می‌شود

این تمرکز بر درآمد نقطه عطفی برای بخش امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای به شمار می‌رود. دارندگان توکن به طور فزاینده‌ای خواهان کسب درامد واقعی به عنوان شواهدی برای توجیه ارزش‌گذاری‌ها هستند و از معیارهای سفته‌بازانه مانند توان عملیاتی تراکنش فاصله می‌گیرند. Robbie Klages، هم‌بنیان‌گذار The Rollup، این احساس را این‌گونه خلاصه کرد: «دیگر هیچ‌کس اهمیت نمی‌دهد که زنجیره شما ۱۰ برابر TPS بیشتر دارد. بازار می‌گوید: "همین الان پول را نشانم بده." با آن مثل یک کسب‌وکار رفتار کن.»

سایر تحلیلگران نیز موافقند و اشاره می‌کنند که پروتکل‌هایی که قادر به ارائه درآمد واقعی نیستند، در معرض خطر ارزش‌گذاری مشابه استارتاپ‌های پیش از درآمدزایی قرار می‌گیرند—موقعیتی شکننده در محیط با نرخ بهره بالا. این تحول نشان‌دهنده بلوغ اکوسیستم امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای است که در حال تبدیل شدن به سیستم‌های مالی سنتی‌تر است.

دیفای به عنوان زیرساخت مالی

Andre Cronje، بنیان‌گذار Yearn.Finance، معتقد است که بخش امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای در سال ۲۰۲۶ در حال تکامل به یک لایه بنیادین برای اقتصاد گسترده‌تر آنچین است. استیبل کوین‌ها اکنون بازاری به ارزش ۳۲۰ میلیارد دلار را نمایندگی می‌کنند، در حالی که صرافی‌های غیر متمرکز ۱۶۰ میلیارد دلار حجم معاملات اسپات ماهانه را پردازش می‌کنند. صرافی‌های غیرمتمرکز معاملات دائمی آتی(فیوچرز) ماهانه ۵۴۰ میلیارد دلار معامله را مدیریت می‌کنند و پروتکل‌های وام‌دهی مانند Aave و Maple Finance ۲۸ میلیارد دلار وام فعال را مدیریت می‌کنند.

«دیفای دیگر صرفاً برای APY رقابت نمی‌کند. این بخش در حال تبدیل شدن به بک‌اند اقتصاد آنچین است،» Cronje اشاره کرد و بر تحول بخش به سمت کاربردهای مالی دنیای واقعی، از جمله دارایی‌های توکنیزه شده به عنوان وثیقه، تأکید کرد.

موفقیت پروتکل‌هایی مانند Hyperliquid، EdgeX و Pump.fun بازتاب‌دهنده این روند گسترده‌تر است. با بلوغ دیفای، تأکید بر درآمد واقعی به جای رشد سفته‌بازانه می‌تواند نحوه ارزش‌گذاری پروتکل‌ها را تغییر دهد و نوآوری پایدار را در این فضا به پیش ببرد.

منبع تصویر: Shutterstock