سهام مایکروسافت (MSFT) پس از نگرانی‌های افزایش Capex با وجود فراتر رفتن از انتظارات درآمدی، ۵٪ افت کرد

TLDR

• مایکروسافت درآمد سه‌ماهه سوم را ۸۲.۹ میلیارد دلار اعلام کرد که از برآورد ۸۱.۲۹ میلیارد دلار فراتر رفت
• درآمد رایانش ابری Azure با رشد ۴۰ درصدی، انتظارات را برآورده کرد
• EPS به ۴.۲۷ دلار رسید که ۰.۲۲ دلار از برآورد پیشی گرفت
• هزینه‌های سرمایه‌ای در این سه‌ماهه ۴۹ درصد افزایش یافت و به ۳۱.۹ میلیارد دلار رسید
• سهام MSFT علی‌رغم عملکرد بهتر از انتظار، نزدیک به ۵ درصد کاهش یافت، چرا که وابستگی به OpenAI و افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای بر احساسات بازار فشار آورد

مایکروسافت (MSFT) در سه‌ماهه سوم مالی خود انتظارات درآمدی وال‌استریت را پشت سر گذاشت، اما سهام این شرکت در روز پنج‌شنبه نزدیک به ۵ درصد کاهش یافت، زیرا سرمایه‌گذاران بر افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای و تعمیق روابط شرکت با OpenAI تمرکز کردند.

شرکت مایکروسافت، MSFT

درآمد این سه‌ماهه ۸۲.۹ میلیارد دلار بود که از برآورد اجماع ۸۱.۲۹ میلیارد دلار پیشی گرفت. EPS رقیق‌شده به ۴.۲۷ دلار رسید و برآورد ۴.۰۵ دلار را با ۰.۲۲ دلار پشت سر گذاشت.

درآمد رایانش ابری Azure در سه‌ماهه ژانویه تا مارس ۴۰ درصد رشد کرد که دقیقاً با برآورد اجماع ۴۰ درصدی Visible Alpha همسو بود. درآمد مایکروسافت کلاود به ۵۴.۵ میلیارد دلار رسید که نسبت به سال قبل ۲۹ درصد یا در ارز ثابت ۲۵ درصد رشد داشت.

اعداد قوی رایانش ابری تا حدی به سرمایه‌گذارانی که نظاره‌گر بودند آیا هزینه‌های سنگین هوش مصنوعی مایکروسافت واقعاً تقاضا ایجاد می‌کند، آرامش بخشید. تحلیلگر Emarketer، گادجو سویلا، خاطرنشان کرد که نتایج نشان می‌دهد «هزینه‌ها همچنان به تقاضای رایانش ابری تبدیل می‌شوند نه صرفاً کاهش حاشیه سود.»

افزایش مجدد هزینه‌های سرمایه‌ای

هزینه‌های سرمایه‌ای در این سه‌ماهه ۴۹ درصد افزایش یافت و به ۳۱.۹ میلیارد دلار رسید. این رقم پس از ۳۷.۵ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای در سه‌ماهه دوم است. این اعداد نشان‌دهنده تلاش مستمر مایکروسافت برای توسعه زیرساخت مراکز داده است، چرا که انتظار می‌رود ارائه‌دهندگان رایانش ابری در مجموع امسال بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار برای زیرساخت هوش مصنوعی هزینه کنند.

این سطح از هزینه‌کرد بر جریان‌های نقدی فشار وارد کرده و سرمایه‌گذاران همچنان به دقت دنبال می‌کنند که سرمایه‌گذاری چه زمانی شروع به ایجاد بازده در مقیاس می‌کند.

روابط با OpenAI در کانون توجه

در اوایل این هفته، مایکروسافت توافق خود با OpenAI را بازساختاردهی کرد تا ۲۰ درصد از درآمد این استارتاپ را تا سال ۲۰۳۰ تضمین کند، صرف‌نظر از اینکه فناوری چگونه تکامل یابد. این اقدام یک جریان درآمدی را تثبیت می‌کند، اما مایکروسافت را همچنان به مسیر OpenAI وابسته نگه می‌دارد.

مایکروسافت همچنین مدل‌های Claude شرکت Anthropic را به خدمات رایانش ابری خود، از جمله Copilot، اضافه کرده است، چرا که تقاضا برای این مدل‌ها افزایش یافته است.

Deutsche Bank در روز پنج‌شنبه هدف قیمتی MSFT را از ۵۷۵ دلار به ۵۵۰ دلار کاهش داد، اما رتبه‌بندی خرید را حفظ کرد. این شرکت گزارش سه‌ماهه سوم را «بسیار محکم» توصیف کرد و گفت مایکروسافت با رشد شتابان هوش مصنوعی «تمام جعبه‌های درست را علامت زد».

سهام MSFT در روز پنج‌شنبه پس از اعلام نتایج، حدود ۴.۹۲ درصد کاهش داشت.

این مقاله با عنوان «سهام مایکروسافت (MSFT) پس از عملکرد بهتر از انتظار در درآمدزایی که نگرانی‌های هزینه سرمایه‌ای را افزایش داد، ۵ درصد افت کرد» برای اولین بار در CoinCentral منتشر شد.