Strategy se destaca al representar el 99% de todas las compras de Bitcoin en tesorería en estos días

Strategy sigue siendo el último bastión del comercio de tesorería de Bitcoin que alguna vez fue próspero.

Justo la semana pasada, la compañía liderada por el perma-alcista de Bitcoin Michael Saylor, adquirió otros $39 millones en Bitcoin, llevando su asombrosa reserva a un nuevo récord de 717,722 monedas por un valor de aproximadamente $45 mil millones.

Mientras tanto, el resto del mercado de tesorería, que está compuesto por 193 empresas públicas, según BitcoinTreasuries.net, ha desaparecido prácticamente. Mientras Strategy añadía a su reserva, durante el mismo período, tres empresas de micro capitalización agregaron apenas más de $305,000 en Bitcoin a sus balances — con dos de las compras por debajo de $20,000.

Eso significa que Strategy representa el 99.2% de todas las compras de Bitcoin en estos días. Aun así, su posición se encuentra en pérdidas no realizadas que superan los $6.5 mil millones.

La concentración sin paralelo de Strategy revela la fragilidad fundamental del sector. Las otras empresas aparentemente no pueden mantener el ritmo de Strategy, ya sea por acceso a capital institucional o simplemente reservas de efectivo que le permiten desplegar más para comprar Bitcoin.

Las tesorerías de Bitcoin son empresas que compran Bitcoin para mantenerlo en sus balances. Algunas lo hacen simplemente para diversificar sus reservas, mientras que otras utilizan esquemas financieros complicados y han hecho de la compra de Bitcoin su único modelo de negocio.

Compra evaporada

Los inversores ni siquiera necesitan retroceder mucho en el tiempo para ver cuán marcado ha sido el colapso.

A finales de enero, cinco tesorerías desplegaron 1,677 Bitcoin en una sola semana. Esas empresas también estaban diversificadas por naturaleza, abarcando Corea del Sur, Singapur, el Reino Unido y los EE. UU. Además, provenían de una variedad de sectores, incluyendo la minería de Bitcoin y los servicios de alimentación.

Incluso durante la caída de Bitcoin a $60,000 a principios de febrero, las pequeñas tesorerías compraron agresivamente, aprovechando al máximo los precios más bajos de Bitcoin.

Hoy en día esa compra se ha evaporado por completo.

Los mineros de Bitcoin generalmente son responsables de 200 a 400 Bitcoin semanalmente a través de la producción operacional. La semana pasada, contribuyeron con cero en adopción de tesorería. Una empresa, Bitdeer, efectivamente vendió toda su tesorería.

Pedro Solimano es un corresponsal de mercados radicado en Buenos Aires. ¿Tienes algún dato? Envíale un correo electrónico a[email protected].