La economía de EE.UU. se estabiliza mientras los riesgos arancelarios ponen a prueba la inflación

Conclusiones clave:

• Señales mixtas caracterizan las perspectivas a pesar de indicadores económicos resilientes.
• Datos resilientes coexisten con riesgos crecientes e incertidumbres políticas.
• La fortaleza persiste, pero las dudas crecen sobre la sostenibilidad y la credibilidad.

El presidente Donald Trump afirma que la economía, los mercados y la seguridad nacional son "más fuertes que nunca". Las últimas señales apuntan a resiliencia junto con riesgos materiales y cuestionamientos de credibilidad.

Los datos recientes de crecimiento y empleo parecen sólidos, pero los economistas advierten que el impacto de los aranceles sobre la inflación, la inversión y el sentimiento podría reactivar las presiones de precios. Las reacciones a la estrategia de seguridad nacional de EE.UU. 2025 también están divididas, con aliados expresando preocupación por los cambios estratégicos.

El impulso económico se aceleró a finales del año pasado, con Estados Unidos registrando su crecimiento trimestral más fuerte en dos años, según Greek City Times. Esa fortaleza general coexiste con incertidumbre persistente sobre la política comercial, la trayectoria fiscal y la inversión corporativa.

Según el Fondo Monetario Internacional, la economía se mantuvo "robusta, dinámica y adaptable", con actividad y empleo superando las expectativas e inflación disminuyendo sin mayores disrupciones. La misma evaluación señaló déficits fiscales considerables, deuda pública creciente, proteccionismo en aumento y vulnerabilidades bancarias como riesgos clave.

Como informó The Guardian, el premio Nobel Joseph Stiglitz advierte que los aranceles crecientes y la imprevisibilidad política disuaden la inversión y aumentan el riesgo de inflación renovada, incluyendo estanflación. En otras palabras, el impacto de los aranceles sobre la inflación puede transmitirse a través de mayores costos de importación y fricciones en la cadena de suministro, mientras que la incertidumbre deprime la formación de capital.

Según Chatham House, los cambios bruscos de política y los ataques a instituciones económicas independientes están erosionando la confianza en los datos oficiales y la gobernanza. Su análisis destaca preocupaciones sobre cambios de liderazgo en agencias estadísticas y las implicaciones para la integridad de los datos.

Algunos economistas también disputan las afirmaciones sobre ingresos arancelarios y el desempeño superior del mercado; la evidencia no muestra "billones" fluyendo desde aranceles o liderazgo inequívoco en retornos de patrimonio. "Esa afirmación es absurda, Washington no está recibiendo 'billones de dólares' en ingresos arancelarios", dijo Justin Wolfers, economista de la Universidad de Michigan, según informó Yahoo News.

Los funcionarios europeos reaccionaron con alarma ante la estrategia de seguridad nacional de EE.UU. 2025, preocupados de que su planteamiento de amenazas, especialmente respecto a Rusia, y la retórica hacia Europa pudieran tensar las alianzas, según informó WUSF. Esa recepción subraya una brecha de credibilidad entre las prioridades declaradas de Washington y las percepciones de riesgo de los aliados.

El Stimson Center señala que el enfoque más estrecho e impulsado por intereses de la estrategia evita prometer demasiado y enfatiza las capacidades, pero advierte que varios pilares todavía asumen la primacía industrial y militar de EE.UU. que puede ser difícil de realizar. La disciplina de implementación determinará si las prioridades se traducen en resultados.

Según el Cato Institute, fomentar una mayor distribución de cargas europeas y restar énfasis a las intervenciones en Medio Oriente son cambios constructivos, pero el riesgo de ejecución sigue siendo alto bajo una toma de decisiones impredecible. Los documentos estratégicos pueden divergir de la política sobre el terreno.

Según Forbes, las ganancias personales de Trump de criptomonedas desde 2024 se estiman en miles de millones, y un informe de Reuters agregó que sus entidades familiares registraron más de $800 millones en ventas de cripto en la primera mitad de 2025. Ese enredo financiero, junto con señales políticas pro-cripto, ha provocado escrutinio sobre conflictos percibidos y consistencia regulatoria.

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