La plata se dispara, la inflación se avecina: ¿Se prepara Bitcoin para una caída repentina?

Los creadores de mercado esperan en gran medida un rally alcista una vez que el oro y la plata alcancen su máximo. 

Desde un ángulo técnico, esta perspectiva no es descabellada. Por ejemplo, el movimiento de la plata a un récord de $79/oz ha empujado su RSI profundamente en territorio de sobrecompra, escalando hacia el nivel de 90, como se refleja en un delta verde extremo.

Notablemente, estructuras similares se están formando en otros activos tradicionales, señalando una sobreextensión amplia. Como resultado, el argumento para que el capital rote de vuelta a Bitcoin [BTC] se vuelve convincente, respaldado aún más por su movimiento lateral.

Dicho esto, Elon Musk ya se ha adelantado con un contrapunto válido. 

En su último tweet, se apoyó en la historia de utilidad de la plata, señalando que no es solo una operación especulativa, sino un metal industrial clave utilizado en múltiples sectores. Esa dinámica hace que el rally récord de la plata sea un punto de riesgo real.

En conjunto, el avance en los activos tradicionales parece estar lejos de ser aleatorio. En cambio, apunta a un creciente estrés macroeconómico. En este contexto, y dada la sensibilidad de BTC a los cambios macro, ¿está Bitcoin preparándose para otro "flash crash"?

Los puntos de estrés macro se acumulan mientras Bitcoin se acerca al FOMC

La configuración actual está presionando en uno de los puntos de presión más sensibles.

Hasta ahora este año, el contexto macroeconómico de EE. UU. ya ha empujado a los mercados firmemente hacia un modo de aversión al riesgo. En ese entorno, un aumento de las tasas de interés probablemente sería lo último que los inversores de Bitcoin querrían sobre la mesa.

Mientras tanto, el último rally de la plata está golpeando justo donde duele: la inflación. 

Desde un punto de vista económico, con los precios de la plata ahora alrededor de $79/oz, los costos de insumos en industrias clave están destinados a aumentar, incrementando el riesgo de una inflación más amplia que finalmente se filtra hasta el gasto de consumo cotidiano.

Y el momento no podría ser peor.

Técnicamente, el Q4 ha mostrado cierta desaceleración en la inflación. Aun así, la inflación de noviembre llegó al 2,7%, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Ahora, con el rally de metales en curso, otro recorte de tasas ahora parece cada vez más fuera de la mesa.

Para Bitcoin, eso por sí solo podría desencadenar otra corrida de aversión al riesgo. 

En este contexto, la divergencia actual del mercado no es solo un movimiento especulativo. En cambio, apunta a un estrés macro más profundo, poniendo a Bitcoin en una encrucijada para otro potencial cierre rápido a medida que se acerca la reunión del FOMC.

Reflexiones finales

• La sobreextensión en activos tradicionales resalta el creciente estrés macro, poniendo a los mercados en modo de aversión al riesgo.
• El movimiento lateral de Bitcoin, combinado con la rotación potencial de capital desde activos sobreextendidos, hace plausible una configuración alcista, pero las presiones inflacionarias mantienen elevados los riesgos a la baja.