La criptomoneda registra su tercer trimestre negativo mientras las salidas de ETF alcanzan un récord

Las criptomonedas registraron su tercer trimestre consecutivo de rendimientos negativos en el segundo trimestre, la racha de pérdidas más larga del mercado desde 2022, mientras que los tokens de gran capitalización cayeron y los ETF de bitcoin al contado registraron su peor trimestre de salidas de capital de la historia.

El índice Bitwise 10 Large Cap Crypto cayó un 15,4 % en el segundo trimestre, con ocho de sus diez componentes cerrando el trimestre a la baja. La actividad on-chain, el volumen de trading y los activos DeFi también disminuyeron, mientras que la correlación de las criptomonedas con las acciones aumentó durante un periodo de debilidad para los activos de riesgo.

La corrección se produjo cuando el capital de los inversores se desplazó con mayor agresividad hacia otras operaciones de alta beta. Los fondos estadounidenses de semiconductores captaron unos 7.100 millones de dólares en un solo día, ya que los compradores volvieron a exponerse a los chips de IA, liderados por una asignación récord de 5.430 millones de dólares al iShares Semiconductor ETF de BlackRock.

Esa rotación dejó a las criptomonedas en una posición más difícil. Los productos de Bitcoin y Ethereum comenzaron el trimestre con un apoyo de flujos más débil, mientras que las altcoins enfrentaron una liquidez más reducida y una menor convicción tras varios intentos fallidos de recuperar el impulso general del mercado.

Los mercados de predicción y los RWA contrarrestan la caída

La debilidad en los precios de los tokens no detuvo el crecimiento en varias categorías on-chain. El volumen de los mercados de predicción alcanzó un récord de 43.200 millones de dólares en el segundo trimestre, casi 18 veces más que un año antes, extendiendo una de las tendencias de producto más fuertes en el sector cripto.

La categoría ha ido más allá del trading exclusivo de elecciones hacia deportes, política, eventos corporativos y contratos macroeconómicos. Una reciente semana récord de 10.800 millones de dólares en mercados de predicción mostró cuán rápidamente puede concentrarse el volumen cuando coinciden grandes eventos públicos y mercados virales.

Los activos del mundo real tokenizados (RWA) también se expandieron durante la caída de precios. Los activos RWA aumentaron un 50,3 % hasta la fecha, alcanzando los 32.890 millones de dólares, impulsados por bonos del Tesoro tokenizados, productos de crédito privado, fondos on-chain y mercados vinculados a acciones.

Solana siguió siendo una de las cadenas públicas más activas para el trading de acciones tokenizadas, con la actividad de acciones tokenizadas alcanzando recientemente un volumen récord, ya que xStocks, productos vinculados a Backpack e instrumentos relacionados con SpaceX profundizaron la exposición al mercado público on-chain.

Las stablecoins siguen escalando a pesar de la debilidad de precios

Las stablecoins siguieron siendo la capa de uso más sólida del mercado. El volumen de liquidación de stablecoins alcanzó 2,3 veces el volumen de Visa, mientras que los activos bajo gestión de stablecoins se duplicaron aproximadamente desde el fondo del mercado bajista de 2022.

Las empresas de pagos y las redes de tarjetas han continuado desarrollando infraestructuras alrededor de los rieles del dólar digital durante la corrección de precios. Visa añadió más soporte blockchain para la liquidación con stablecoins, mientras que los emisores de tarjetas y las plataformas fintech siguieron introduciendo productos de gasto financiados con criptomonedas en los flujos de pago estándar.

Las acciones de empresas cripto también resistieron mejor que los tokens de gran capitalización. El índice Bitwise Crypto Innovators 30 subió un 30,6 % en el segundo trimestre, mostrando una mayor demanda en el mercado público para exchanges, mineros, empresas de custodia, brokers y compañías de infraestructura que para los propios activos cripto más grandes.

La actividad de transacciones en Ethereum es aproximadamente 13 veces mayor que en el fondo de 2022, el TVL de DeFi ha aumentado más del 60 % y los AUM de stablecoins se han duplicado aproximadamente.

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