¿El ETF Aberdeen Physical Platinum Shares es una compra, venta o Hold? | PPLT

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Los metales preciosos están repuntando con fuerza tras el anuncio de un alto el fuego permanente con Irán, pero el Aberdeen Physical Platinum Shares ETF (NYSEARCA:PPLT) merece atención si deseas aprovechar una tendencia alcista a más largo plazo. Este ETF sigue el precio spot del platino físico en lingotes, y existe una escasez significativa de platino.

PPLT se disparó más de un 200% desde principios de abril de 2025 hasta enero de 2026, aunque desde entonces ha cedido un 35%. La escasez de oferta a largo plazo podría llevar a los precios a recuperarse con fuerza desde aquí, especialmente a medida que los fabricantes de joyería e inversores minoristas en China se vuelcan hacia el platino. La demanda china de joyería de platino se disparó un 26%, mientras que las ventas de joyería de oro se desplomaron más de un 30%.

Al mismo tiempo, Sudáfrica (el país representa más del 70% de la producción mundial de platino) sigue en proceso de recuperación. Su sector minero fue golpeado por escasez de electricidad y agua el año pasado.

El platino no es un activo de lujo superficial

A diferencia del oro, el platino tiene importantes aplicaciones prácticas que impulsan su demanda. Solo una pequeña fracción se destina a joyería, mientras que la mayor parte es necesaria para la industria pesada y la manufactura. La función principal del platino es estar dentro de los convertidores catalíticos de coches híbridos y camiones diésel de gran tonelaje. Elimina químicamente las emisiones tóxicas de los gases de escape.

Además, el platino también es necesario para el refinado de petróleo y productos químicos. Y dado que el platino tiene un punto de fusión asombroso y resiste perfectamente la corrosión, también resulta útil en tecnología. El vidrio de alta tecnología en tu smartphone, portátil y pantallas de televisión LED requiere platino. Se está utilizando cada vez más en los recubrimientos magnéticos de discos duros y componentes de fibra óptica para ampliar los centros de datos de IA.

Por qué el repunte del platino podría volver con más fuerza

La especulación impulsó el mencionado repunte del 200%, pero ahora que el platino ha corregido, podría producirse una resurgencia del rally. Los déficits de platino se están profundizando, ya que el mercado global de platino atraviesa su cuarto déficit anual consecutivo de oferta.

El mundo tiene una escasez de entre 297.000 y 312.000 onzas para todo el año. Estos déficits han vaciado las reservas mundiales, y se espera que los inventarios caigan a apenas tres meses de cobertura de la demanda para finales de este año. Si ocurre otro evento de shock, habrá muy poco margen para contener los precios, y PPLT podría volver a generar ganancias multibagger.

También debes tener en cuenta la ola de demanda del hidrógeno. El bloqueo del Estrecho de Ormuz no es un evento de shock puntual. Para entender por qué, puedes remontarte a lo que inició el movimiento de energías renovables: el embargo árabe de petróleo de 1973. El cierre del Estrecho de Ormuz ha sido un shock peor en comparación, y los países están acelerando la construcción de grandes reservas de petróleo, además de energías renovables. Por tanto, esto podría mantener la demanda de platino elevada durante décadas.

Hasta dónde puede llegar PPLT

La mayoría de las instituciones financieras son optimistas, con Bank of America previendo que los precios del platino promedien los 3.000 $/oz para el cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027. Si esto ocurre, PPLT casi duplicará su valor respecto a los precios actuales. El objetivo base más amplio entre las mesas de materias primas se sitúa entre 1.900 y 2.100 $/oz para la segunda mitad del año, con un escenario alcista extendido de entre 2.300 y 2.500 $/oz si las disrupciones de oferta en Sudáfrica vuelven a intensificarse. En cualquier caso, PPLT tiene buenas posibilidades de ofrecer rendimientos superiores al mercado.

A más largo plazo, no espero que PPLT supere al mercado a medida que la producción sudafricana se recupere y nuevas minas entren en operación. Mi escenario base es un repunte de vuelta a los 20-25 dólares, seguido de una consolidación de los precios del platino entre 2027 y 2030.

¿Deberías comprar, mantener o vender PPLT?

Compraría PPLT si buscas invertir a corto o medio plazo, pero prepárate para un rendimiento inferior si el horizonte temporal es de 5 a 10 años. El objetivo de 3.000 $ de Bank of America es una nueva nota de "tranquilidad" que podría resultar demasiado ambiciosa si los precios del paladio caen demasiado rápido.

Los fabricantes de automóviles han estado sustituyendo el costoso paladio en sus convertidores catalíticos por platino más barato, pero el incentivo podría invertirse. Y si hay una recesión, podría llevar a PPLT a mínimos que no hemos visto en muchos años. Además, es difícil predecir cuánto durarán los vientos favorables procedentes de China.

Las comisiones aquí son del 0,60%, es decir, 60 $ por cada 10.000 $. Solo mantendría esto de forma táctica.

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