La relación cobre-oro repite la señal de Bitcoin de 2020

La relación cobre-oro ha superado su media móvil de 200 días de forma significativa por primera vez desde septiembre de 2020.

La relación cobre-oro es una señal macro muy seguida que mide la fortaleza relativa del cobre, un metal industrial vinculado a la expansión económica, frente al oro, que tradicionalmente sube en condiciones de aversión al riesgo.

Una relación al alza señala una mejora del apetito por el riesgo global, y la lectura actual de 0,00142 representa un ascenso del 25% desde los mínimos recientes de la relación, según el análisis de mercado que sigue ambos activos.

La ruptura por encima de la media móvil de 200 días es la primera de tamaño significativo desde septiembre de 2020. Ese episodio anterior coincidió con las etapas iniciales del rally de Bitcoin que llevó al activo desde aproximadamente 10.000 dólares hasta su máximo histórico de entonces. Repuntes comparables en 2013, 2017 y 2021 también coincidieron con el inicio de los principales ciclos de precios de Bitcoin.

Lo que la señal significa para Bitcoin ahora

El coeficiente de correlación entre Bitcoin y la relación cobre-oro se sitúa actualmente en negativo 0,11 en una media móvil de 20 días. Ese número ha repuntado con fuerza desde cerca de negativo 1,0, lo que sugiere que la fase de divergencia está cerrándose.

Históricamente, la correlación se ha movido hacia 1,0 durante los mercados alcistas más fuertes de Bitcoin, con ambos activos siguiendo la misma tendencia a medida que mejora el apetito por el riesgo macro.

La relación también se considera un indicador adelantado que históricamente ha precedido a los movimientos de precios de Bitcoin en varias semanas o meses, lo que significa que cualquier respuesta sostenida de Bitcoin probablemente se desarrollaría en las próximas semanas en lugar de de forma inmediata.

La señal llega junto con una lectura alcista separada de CryptoQuant, que se tornó positiva el 12 de mayo por primera vez desde marzo de 2023. Esa lectura anterior precedió a una subida sostenida que llevó a Bitcoin de 20.000 dólares a más de 73.000 dólares en abril de 2024. Bitcoin actualmente pone a prueba el rango de 79.000 a 82.000 dólares, con analistas señalando resistencia en 82.000 a 83.000 dólares y soporte clave en 77.500 dólares.

Ninguno de los indicadores constituye una garantía de mayores ganancias. Los analistas advierten sistemáticamente que la correlación no establece causalidad, y que las señales macro pueden producir falsas rupturas, especialmente en ciclos donde los flujos institucionales de ETF y la dinámica regulatoria dan forma a la trayectoria de precios de Bitcoin de maneras que la relación cobre-oro no capta.