Bitcoin [BTC] ha estado en una tendencia bajista desde octubre de 2025. Desde su máximo histórico de $126K, BTC ha perdido el 46% de su valor en poco menos de seis meses. Ya no hay duda de que ha sido un mercado bajista.
Sin embargo, lo que estaba en disputa era la magnitud de la fase de distribución. De hecho, el analista cripto Axel Adler Jr. descubrió recientemente que los inversores de Bitcoin grandes y medianos aún poseen alrededor del 68% del suministro de BTC.
La caída de los tenedores a corto plazo ha sido alta, y cualquier rebote de precio probablemente se encontrará con una toma de ganancias agresiva y salidas en punto de equilibrio. Esto ya sucedió una vez, con el rechazo desde la resistencia de $76K.
El rebalanceo de tenencias de Bitcoin aún no está en marcha
Fuente: Axel Adler Jr InsightsLos cohortes cuyos saldos oscilaban entre 100 y 10K BTC fueron categorizados por tamaño. Su participación en las tenencias del suministro llegó al 68%, mientras que los pequeños participantes que poseen 10 BTC o menos tenían solo el 17% del suministro.
Se necesita una distribución por parte de inversores grandes y medianos y un rebalanceo en las tenencias de Bitcoin entre cohortes de menor escala para desencadenar un cambio estructural. Esto apuntaría hacia una distribución más amplia y un régimen de capitulación.
Fuente: CryptoQuantOtro factor que apuntaba hacia un reinicio más profundo fue el Porcentaje de Conteo de Ganancias UTXO. La métrica mide el número de salidas de transacciones individuales no gastadas (UTXOs) que valen más hoy que el valor al que se movieron por última vez.
Los promedios móviles de 30 días y 365 días de esta métrica estaban en 69.1% y 87.5%, respectivamente. Esto subrayaba la debilidad, pero no un reinicio completo del mercado. Para contexto, el promedio móvil de 1 año del ciclo anterior alcanzó el 55.7%.
En mayo de 2019, el promedio anual de la métrica disminuyó al 63.8%, ambos bastante lejos del 87.5%. Hay tensión en el mercado en este momento. Y, según los estándares del promedio móvil de 365 días, puede haber más espacio para un reinicio estructural completo.
¿Cuándo se puede esperar el fondo del mercado?
Fuente: Joao Wedson en XEl fundador y CEO de la plataforma de inteligencia cripto, Joao Wedson, utilizó las duraciones del mercado alcista post-halving y los fondos históricos para estimar el fondo del ciclo actual.
El gráfico mostró que el fondo podría llegar 912-922 días después del evento de halving más reciente. Esto sitúa el fondo estimado del ciclo a finales de septiembre-principios de octubre de 2026.
Resumen final
- Los inversores grandes y medianos poseen el 68% del suministro de Bitcoin, lo que significa que se puede esperar una capitulación más amplia en los próximos seis meses.
- Basándose en ciclos anteriores, el fondo del mercado bajista actual podría llegar alrededor de octubre de 2026.
Fuente: https://ambcrypto.com/why-bitcoins-supply-imbalance-is-hinting-at-more-downside-before-recovery/
