Dos Sectores Que Están Creciendo Independientemente de las Condiciones del Mercado – IA y Stablecoins

Dos sectores se encuentran en la intersección de la tecnología, las finanzas y la geopolítica simultáneamente. Las cifras de crecimiento explican por qué ese posicionamiento importa.

Lo que muestra el gráfico

Token Terminal publicó un gráfico de eje dual que rastrea el suministro circulante de USDC frente a los usuarios activos semanales de ChatGPT desde enero de 2023 hasta marzo de 2026, utilizando noviembre de 2023 como línea base compartida para la comparación. Ambas líneas comienzan su ascenso sostenido desde esa línea base y suben en trayectorias ampliamente paralelas a través de 2024 y hasta 2025, antes de alcanzar sus niveles actuales a principios de 2026.

El suministro circulante de USDC se situó en $24.4 mil millones en noviembre de 2023. Ha crecido a $78 mil millones a marzo de 2026, un aumento de 3.2 veces en aproximadamente 28 meses. Los usuarios activos semanales de ChatGPT se situaron en 85 millones en noviembre de 2023. Han alcanzado 900 millones a marzo de 2026, un aumento de aproximadamente 10 veces durante el mismo período. Las dos curvas de crecimiento, una midiendo la infraestructura del dólar y otra midiendo la adopción de IA, se han expandido en paralelo en la misma ventana, que es el argumento visual que Token Terminal está haciendo sobre la alineación estructural.

Por qué estos dos sectores están conectados

El enfoque de Token Terminal coloca a los laboratorios de IA y a los emisores de stablecoins en la intersección de tres fuerzas distintas: tecnología, finanzas y geopolítica. Cada una de esas fuerzas está impulsando independientemente la demanda de estos sectores, lo que hace que el viento de cola sea estructural en lugar de cíclico.

La IA impulsa la productividad y las capacidades de defensa. Los gobiernos y las corporaciones no están adoptando IA debido al sentimiento de mercado. La están adoptando porque comprime el costo del trabajo del conocimiento, acelera los ciclos de investigación y crea ventajas asimétricas tanto en aplicaciones comerciales como de defensa. El crecimiento de ChatGPT de 85 millones a 900 millones de usuarios activos semanales en 28 meses no es una métrica de burbuja. Es una medida de qué tan rápido una tecnología se integra en los flujos de trabajo diarios una vez que la fricción de la adopción cae por debajo de un umbral.

Las stablecoins proporcionan infraestructura financiera para la distribución global del dólar. El suministro circulante de USDC de $78 mil millones, combinado con las dinámicas de crecimiento de suministro cubiertas en informes anteriores de esta semana donde USDC agregó $4.5 mil millones en lo que va del año mientras que USDT se contrajo aproximadamente $2 mil millones, refleja un cambio en cómo se mueve globalmente el valor denominado en dólares. Las stablecoins no requieren relaciones bancarias corresponsales, horarios de operación ni tarifas de intermediarios. Se liquidan en infraestructura blockchain en minutos. Para mercados emergentes, comercio transfronterizo y participantes de DeFi, esa infraestructura no es un activo especulativo. Es una utilidad.

La capa geopolítica

La dimensión geopolítica de ambos sectores se ha vuelto más explícita en 2026. Las capacidades de IA se enmarcan cada vez más como un interés nacional estratégico, con gobiernos tratando el acceso a modelos de frontera e infraestructura de cómputo como una preocupación de seguridad en lugar de una puramente comercial. El entorno regulatorio cubierto a lo largo de los informes de esta semana, incluido el reconocimiento de la CFTC de los activos digitales como garantía elegible para derivados y el progreso de la CLARITY Act hacia la regulación de stablecoins, refleja que Washington trata tanto la infraestructura de IA como de stablecoins como prioridades políticas en lugar de cuestiones tecnológicas periféricas.

El argumento de distribución del dólar para las stablecoins es específicamente geopolítico. A medida que el sistema financiero global se fragmenta según líneas geopolíticas, las stablecoins denominadas en dólares representan un mecanismo para mantener el dominio del dólar en regiones donde la infraestructura bancaria tradicional es inaccesible, poco confiable o está siendo activamente reemplazada por sistemas de moneda alternativos. Un suministro de USDC de $78 mil millones que ha crecido 3.2 veces en 28 meses es en parte una medida de esa demanda.

Lo que implican las trayectorias de crecimiento

Las curvas de crecimiento paralelas del suministro de USDC y los usuarios de ChatGPT desde noviembre de 2023 no son evidencia de una relación causal directa entre los dos sectores. Son evidencia de que ambos se están beneficiando de las mismas condiciones subyacentes simultáneamente: fricción de adopción decreciente, aceptación institucional en expansión y demanda sostenida que no depende de la apreciación especulativa de precios para justificar el crecimiento continuo.

Esa es la distinción que Token Terminal está estableciendo entre estos sectores y la mayoría de los criptoactivos. El crecimiento de USDC no requiere que Bitcoin esté en un mercado alcista. El crecimiento de usuarios de ChatGPT no requiere que las acciones de IA estén en máximos históricos. Ambas métricas se expandieron durante un período en el que el sentimiento de mercado más amplio fue mixto y en algunos casos negativo. Los vientos de cola estructurales, por definición, no requieren condiciones favorables para sostener el crecimiento. Generan el suyo propio.

La publicación Dos sectores que están creciendo independientemente de las condiciones del mercado – IA y Stablecoins apareció primero en ETHNews.