Grayscale incorpora BNB a un ETF institucional de EE. UU. y elimina Cardano

Grayscale Investments ha añadido oficialmente Binance Coin (BNB) al Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF, reemplazando a Cardano (ADA) como parte de su rebalanceo trimestral programado. El cambio alinea el fondo con el CoinDesk Large Cap Select Index y entró en vigor el 2 de febrero de 2026.

Lo que importa en este rebalanceo no es solo qué activo entró o salió, sino qué estándar se aplicó para tomar esa decisión. El cambio refleja cómo el capital impulsado por índices se reasigna cuando la liquidez y la estructura del mercado, en lugar de la fortaleza narrativa, determinan la elegibilidad.

Esto marca la primera inclusión de BNB en el portafolio de GDLC, otorgando al activo exposición institucional directa a través de una estructura de ETF listado en EE.UU.

Realineación del Portafolio Después del Rebalanceo

Tras el rebalanceo, la asignación de GDLC permanece fuertemente concentrada en Bitcoin, con ponderaciones menores distribuidas entre Altcoins de gran capitalización que cumplen con los umbrales de liquidez y capitalización del índice.

Ponderaciones Actualizadas del Portafolio GDLC (febrero de 2026):

• Bitcoin (BTC): 74.21%
• Ethereum (ETH): 13.34%
• Binance Coin (BNB): 4.97%
• XRP: 4.68%
• Solana (SOL): 2.80%

Cardano (ADA) fue completamente eliminado de la cesta, reflejando un incumplimiento de los requisitos actualizados del índice en lugar de una decisión discrecional activa por parte del gestor del fondo.

Por Qué BNB Entró y ADA No

El CoinDesk Large Cap Select Index sigue una metodología basada en reglas, priorizando la capitalización de mercado, liquidez sostenida y descubrimiento de precios verificable sobre narrativas del ecosistema o métricas de la comunidad. La inclusión de BNB señala que, bajo estos criterios, ahora califica como un activo de gran capitalización adecuado para exposición en fondos regulados.

Para GDLC, esto es estructuralmente significativo. El ETF se convierte en el primer vehículo de inversión importante de EE.UU. en ofrecer exposición institucional a BNB, un activo que anteriormente carecía de acceso amplio a través de productos de fondos compatibles con EE.UU.

Por el contrario, la eliminación de ADA destaca la naturaleza mecánica del seguimiento de índices. Los activos que no cumplen con la liquidez o profundidad del mercado son excluidos automáticamente, independientemente de las hojas de ruta de desarrollo a largo plazo o el interés minorista.

Los Cambios en la Infraestructura del Índice Añaden Contexto

El rebalanceo coincidió con actualizaciones en el lado de precios del índice. CoinDesk Indices añadió Binance, Gate y HashKey como plataformas de trading constituyentes del índice utilizadas para cálculos de precios, mientras que Bitfinex fue eliminado.

Estos ajustes afectan cómo se forman los Precio de referencia y refuerzan el enfoque del índice en lugares considerados representativos para el descubrimiento de precios de grado institucional.

Conclusión Estructural

La entrada de BNB en GDLC es menos sobre respaldo y más sobre calificación. La inclusión señala que el activo ahora cumple con los estándares de liquidez, escala e infraestructura requeridos por productos vinculados a índices de EE.UU. La eliminación de ADA subraya la realidad inversa: la exposición al índice es condicional, no permanente.

Para los asignadores institucionales que siguen productos impulsados por índices de referencia, el rebalanceo refuerza un mensaje claro. En mercados regulados, la estructura dicta la exposición, y los activos permanecen en los portafolios solo mientras continúen satisfaciendo criterios de mercado objetivos.

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