VanEck actualiza su ETF de Avalanche antes del posible lanzamiento

En lugar de presentar su fondo propuesto de Avalanche como un vehículo spot básico, el gestor de activos lo está configurando como un instrumento más complejo diseñado para competir en estructura, no solo en exposición. Las divulgaciones recientes relacionadas con el producto sugieren que VanEck se está posicionando tempranamente para lo que podrían ser los ETFs de Altcoins si los reguladores dan luz verde.

En el centro de esa estrategia está un equilibrio entre costos principales bajos y fuentes de retorno adicionales.

Una guerra de comisiones sin ofertas

VanEck ha establecido el costo base de su ETF de Avalanche por debajo de algunas propuestas competidoras, optando por una comisión de gestión anual más reducida. A diferencia de sus rivales que se han apoyado en exenciones temporales de comisiones para atraer entradas tempranas, VanEck parece apostar a que la disciplina de precios a largo plazo importará más que los incentivos a corto plazo.

Esta elección sugiere confianza en que la demanda de exposición regulada a AVAX no dependerá únicamente de descuentos promocionales, especialmente si el producto ofrece otras características diferenciadoras.

El rendimiento se convierte en parte de la ecuación del ETF

Una de esas características es el staking. En lugar de mantener tokens de Avalanche pasivamente, el fondo propuesto está diseñado para hacer staking de una porción de sus activos, permitiendo que el fideicomiso obtenga recompensas del protocolo junto con los movimientos de precios.

Para respaldar esto, VanEck ha contratado a Coinbase Crypto Services para manejar las operaciones de staking. Bajo el acuerdo, una parte de las recompensas de staking se paga al proveedor, mientras que las comisiones de facilitación adicionales están actualmente establecidas en cero. Se espera que las recompensas fluyan de vuelta al fideicomiso de forma recurrente.

La estructura va un paso más allá al reconocer el staking líquido. Se hace referencia a múltiples protocolos nativos de Avalanche como herramientas potenciales, dando al fondo flexibilidad en cómo se gestionan los activos en staking sin bloquear la liquidez por completo.

La infraestructura importa más que la marca

Entre bastidores, VanEck está construyendo una estructura institucional familiar. La custodia de activos digitales se divide entre proveedores establecidos, mientras que la infraestructura financiera tradicional maneja los movimientos de efectivo, la administración y los servicios de agencia de transferencia.

Si se aprueba, el fondo está programado para cotizar en Nasdaq bajo un ticker dedicado, alineando Avalanche con el mismo lugar que alberga muchos ETFs principales. El seguimiento de precios dependería de un precio de referencia establecido en lugar de datos específicos de intercambio, reforzando el marco institucional del producto.

Por qué esto importa más allá de Avalanche

La importancia del enfoque de VanEck va más allá de AVAX en sí. El diseño propuesto refleja cómo los emisores están pensando en la próxima generación de ETFs de criptomonedas: comisiones más bajas, rendimiento integrado, múltiples custodios y estrategias híbridas en cadena.

A medida que los emisores avanzan por la curva de capitalización de mercado desde Bitcoin y Ethereum hacia las Altcoins, la diferenciación se vuelve crítica. La exposición pura al precio puede que ya no sea suficiente.

La presentación de VanEck sobre Avalanche sugiere que, si los reguladores lo permiten, los ETFs de Altcoins podrían comenzar a parecerse a vehículos cripto optimizados activamente envueltos en una estructura de ETF pasivo.

Si la SEC está de acuerdo sigue siendo una pregunta abierta. Pero el plan se está volviendo más claro.

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