Ondo Finance por dentro: cómo OUSG y USDY tokenizan los bonos del Tesoro de EE. UU. a través de marcos legales distintos

TLDR:

• OUSG opera como una sociedad limitada de Delaware que invierte a través del fondo BUIDL de BlackRock en Bonos del Tesoro de EE. UU.
• Los titulares de USDY son acreedores garantizados de un vehículo de propósito especial respaldado por Bonos del Tesoro de EE. UU. y depósitos bancarios.
• OUSG está restringido a Compradores Cualificados, mientras que USDY se dirige a inversores no estadounidenses bajo la Regulación S.
• Ambos productos están auditados, registrados en FinCEN y construidos sobre marcos de cumplimiento que los equipos institucionales aceptan. 

Ondo Finance ha creado dos productos tokenizados sobre Bonos del Tesoro de EE. UU., cada uno con una estructura legal independiente. OUSG se dirige al capital institucional a través de un fondo privado de Delaware, mientras que USDY sirve a inversores no estadounidenses como instrumento de deuda garantizada.

Ambos productos han superado las verificaciones de cumplimiento de los principales socios institucionales. Comprender el diseño legal de cada producto importa más que seguir únicamente el precio del token ONDO.

OUSG Ofrece Acceso de Grado Institucional a Bonos del Tesoro Tokenizados

OUSG es una participación tokenizada de sociedad limitada en un fondo privado. El fondo invierte principalmente en el Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD de BlackRock.

Ese fondo mantiene Bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo respaldados por el gobierno estadounidense. Los inversores en OUSG se convierten en socios limitados en un vehículo estructurado en Delaware gestionado por Ondo Capital Management LLC.

La cadena de custodia sigue un camino claro y regulado. El USDC del inversor se convierte a USD a través de Coinbase o Circle. Ese USD fluye luego hacia el fondo BUIDL de BlackRock. Fidelity, Franklin Templeton y WisdomTree también participan junto a BlackRock en ese fondo.

La estructura legal está igualmente organizada. OUSG opera bajo una estructura de fondo privado de la Sección 3(c)(7). Se basa en la Regla 506(c) del Reglamento D para su oferta. Cada inversor supera la verificación KYC, AML y el control de sanciones administrado por el Socio General.

Como señaló el analista de criptomonedas @2xnmore, "OUSG solo está disponible para Compradores Cualificados e Inversores Acreditados verificados.

Este no es un producto que intenta parecer institucional. Es un producto que es legal y estructuralmente institucional en todas las dimensiones."

USDY Funciona como un Instrumento de Deuda Garantizada para Inversores No Estadounidenses

USDY opera a través de Ondo USDY LLC, un vehículo de propósito especial. La LLC toma fondos en préstamo de prestamistas y emite tokens USDY como evidencia de su obligación de deuda.

Esos fondos se destinan luego a Bonos del Tesoro de EE. UU. y depósitos a la vista en bancos estadounidenses. Un derecho de garantía perfeccionado protege esos activos subyacentes.

Los titulares de USDY son acreedores garantizados, no accionistas ni especuladores de tokens. Tienen una reclamación legal sobre los activos subyacentes del vehículo de propósito especial.

Esta estructura se ofrece bajo la Regulación S, lo que la hace accesible a personas no estadounidenses. Tanto inversores minoristas como institucionales fuera de EE. UU. pueden acceder a ella.

Ondo USDY LLC está registrada como empresa de servicios monetarios ante FinCEN. FinCEN es la Red de Control de Delitos Financieros bajo el Departamento del Tesoro de EE. UU.

Cada titular de USDY pasa por el control de cumplimiento AML y de la Ley de Secreto Bancario. Este registro añade otra capa de credibilidad regulatoria al producto.

Los contratos inteligentes de ambos productos han sido auditados por empresas líderes. Ambas entidades también se someten a auditorías financieras y de seguridad de la información de forma periódica.

Los dos productos sirven a perfiles de inversores diferentes, pero comparten la misma convicción sobre el activo subyacente. Los Bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados siguen siendo el primitivo financiero central detrás de ambas estructuras.

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