Los economistas de UOB, Enrico Tanuwidjaja y Sathit Talaengsatya, sostienen que el fuerte salto del Índice de precios al consumidor (IPC) de Tailandia en abril está impulsado principalmente por la energía y la transmisión selectiva de alimentos, en lugar de una reflación generalizada impulsada por la demanda. Mantienen las previsiones del IPC general en el 1,4% para 2026 y el 1,2% para 2027, y esperan que el Banco de Tailandia (BoT) mantenga el tipo de interés oficial en el 1,00% hasta 2027.
El shock energético impulsa el repunte de la inflación tailandesa
"Mantenemos sin cambios nuestra proyección de inflación: IPC general en el 1,4% en 2026 y el 1,2% en 2027, y el BOT en pausa en el 1,00% hasta 2026–27. El dato de abril eleva los riesgos al alza a corto plazo, pero la débil demanda, una brecha de producción negativa, la suavización administrativa de precios y el limitado riesgo de espiral salarios-precios deberían limitar los efectos de segunda ronda."
"De cara al futuro, las perspectivas oficiales de inflación han aumentado, pero las autoridades siguen tratando el shock como de origen de oferta y monitoreable, en lugar de un sobrecalentamiento doméstico persistente. En su escenario base por escrito, el Ministerio de Comercio (MOC) mantiene su rango de previsión de inflación general para 2026 en el 1,5%–2,5%, con un punto medio del 2,0%, basado en el crudo de Dubái a USD75–85/bbl, USD/THB a 32,5–33,5 y un crecimiento del PIB del 1,5%–2,5%. El MOC espera que la inflación de mayo se mantenga positiva, respaldada por los precios minoristas del petróleo a nivel doméstico, la transmisión de los alimentos preparados, el aumento de los precios de la carne de cerdo y el pollo, el aumento de los costes de viaje y una mayor presión sobre los costes de producción, compensada en parte por medidas de coste de vida, cargos eléctricos más bajos en comparación con el año pasado y la lenta recuperación de los precios de la fruta fresca."
"En cuanto a la política monetaria, el MPC del BOT votó por unanimidad 6–0 el 29 de abril para mantener el tipo de interés oficial en el 1,00%. El BOT prevé ahora un crecimiento del PIB del 1,5% en 2026 y del 2,0% en 2027, un IPC general del 2,9% en 2026 y del 1,5% en 2027, y un IPC subyacente del 1,6% y el 1,5%, respectivamente. Es importante destacar que el banco central sigue esperando que los aumentos de precios no sean ni generalizados ni persistentes en condiciones de débil demanda, con las expectativas de inflación a medio plazo ancladas."
"También mantenemos nuestra previsión de que el BOT mantendrá el tipo de interés oficial sin cambios en el 1,00% durante 2026 y 2027, ignorando la inflación de primera ronda por el lado de la oferta, a menos que los efectos de segunda ronda se extiendan a los salarios, los precios de los servicios, las expectativas de inflación o una transmisión cambiaria desordenada."
(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/thailand-cost-push-spike-steady-bot-rate-uob-202605071917
