¿Por qué las acciones de GameStop vuelven a caer y cuál es el destino de sus criptomonedas?

GameStop Corp. (NYSE: GME) vuelve a caer porque su nuevo plan no es pequeño ni fácil de financiar. El minorista quiere comprar eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) en una operación en efectivo y acciones valorada en unos 56.000 millones de dólares, mientras que el propio GameStop vale menos de 12.000 millones de dólares.

Por eso los operadores no están tratando esto como una historia de adquisición limpia. Lo están tratando como un problema de financiación con un gráfico de acciones adjunto.

La oferta valora eBay en 125 dólares por acción. Eso está por encima de su último cierre antes de la oferta, y muy por encima de donde cotizaba eBay cuando GameStop comenzó a comprar acciones el 4 de febrero.

Pero el mercado igualmente hundió GameStop un 10%. eBay subió alrededor de un 5% hasta cerca de 109 dólares, lo que sigue estando muy por debajo del precio de la oferta. Esa brecha indica que los inversores no están convencidos de que este acuerdo vaya a sobrevivir.

Michael Burry abandona GameStop tras la gigantesca oferta de Ryan Cohen por eBay sin acuerdo previo

Michael Burry, el inversor conocido por La gran apuesta, vendió toda su posición en GameStop después de que la oferta se hiciera pública. Michael había respaldado la compañía hacia 2019, cuando el caso alcista inicial contribuyó a alimentar el famoso rally de la acción. Esta vez, no se quedó para el siguiente capítulo.

Michael comunicó el lunes a los suscriptores de su boletín en Substack:

"Vendí toda mi posición en GME. Sin importar cómo lo analizara, la tesis del Berkshire instantáneo nunca fue compatible."

También dijo que GameStop fue la primera acción que vendía desde que comenzó el boletín. Su preocupación era la deuda. Un acuerdo de esta magnitud podría obligar a GameStop a endeudarse fuertemente, emitir acciones o construir un paquete de financiación que cambie toda la historia para los accionistas.

GameStop anunció la oferta el domingo. La propuesta no es solicitada y no es vinculante, por lo que eBay no ha acordado nada. La oferta se divide entre efectivo y acciones ordinarias de GameStop. Ofrece a los inversores de eBay una prima del 20% sobre el cierre del viernes de 104,07 dólares y una prima del 46% sobre el cierre del 4 de febrero.

Ryan Cohen, CEO de GameStop, dijo a CNBC el lunes que aún no había iniciado conversaciones con la dirección de eBay. Declaró:

eBay confirmó que recibió la oferta y señaló que su consejo de administración la revisaría. TD Bank Group (NYSE: TD) ha proporcionado a GameStop una carta de financiación de 20.000 millones de dólares, pero eso aún deja una gran brecha respecto al valor total del acuerdo.

GameStop acerca su reserva de Bitcoin a la enorme red de compradores de eBay

El ángulo cripto es donde esto se vuelve aún más extraño. GameStop no ha dicho que vaya a integrar Bitcoin en los pagos de eBay. Sin embargo, la pregunta está ahora a la vista de todos: ¿qué pasa si una empresa que posee BTC compra un marketplace con 135 millones de compradores activos?

GameStop aprobó Bitcoin como activo de reserva de tesorería y compró 4.710 BTC por 513 millones de dólares en mayo de 2025. Luego utilizó esa reserva como garantía con Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN) para una estrategia de opciones destinada a generar rendimiento mientras mantiene exposición al BTC.

Por ahora, Bitcoin es principalmente un activo de balance para GameStop. Los ETFs ayudaron a atraer a las instituciones, pero el gasto diario sigue enfrentando comisiones, impuestos y hábitos de usuario poco cómodos.

eBay tiene presencia en 190 mercados y un volumen de mercancía bruta de casi 80.000 millones de dólares en 2025. Antes de que cualquier sueño de pagos cripto importe, GameStop tiene que demostrar cómo paga por eBay.

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