Μετοχή Microsoft (MSFT): Η Wall Street Βλέπει 50% Ανοδικό Περιθώριο Μετά την Πτώση του 2026

TLDR

• Η μετοχή MSFT έχει υποχωρήσει ~22% από την αρχή του έτους, η χειρότερη απόδοση μεταξύ των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών
• Η Microsoft λάνσαρε επτά ιδιόκτητα μοντέλα AI στο Build 2026, μειώνοντας την εξάρτηση από την OpenAI
• Το Azure αυξήθηκε ~39% σε σταθερό νόμισμα στο FQ3 2026, με τον ετήσιο ρυθμό εσόδων AI να φτάνει τα $37 δισεκατομμύρια
• Οι κεφαλαιακές δαπάνες εκτιμώνται στα $190 δισεκατομμύρια για το ημερολογιακό 2026, ωθώντας την ελεύθερη ταμειακή ροή κοντά σε αρνητικό έδαφος
• Η Wall Street έχει συναίνεση Ισχυρής Αγοράς με μέση τιμή-στόχο $562,56, υπονοώντας ανοδικό περιθώριο ~50%

Η μετοχή της Microsoft έχει υποχωρήσει περίπου 22% από την αρχή του έτους, διαπραγματευόμενη γύρω στα $373,94. Αυτή είναι η ασθενέστερη επίδοση μεταξύ των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών. Η εταιρεία έχει χάσει πάνω από $1 τρισεκατομμύριο σε κεφαλαιοποίηση αγοράς από το περασμένο φθινόπωρο.

Microsoft Corporation, MSFT

Ωστόσο, υπάρχουν ενδείξεις ότι η πτώση έχει πάει πολύ μακριά.

Η Microsoft έχει σιωπηλά μετατοπίσει τη στρατηγική AI της μακριά από την αποκλειστική εξάρτηση από την OpenAI. Στο συνέδριο Build 2026, η εταιρεία παρουσίασε επτά εσωτερικά αναπτυγμένα μοντέλα AI που καλύπτουν τη συλλογιστική, την κωδικοποίηση, τη δημιουργία εικόνων, τη φωνή και τη μεταγραφή.

Αυτά περιλαμβάνουν τα MAI-Thinking-1, MAI-Code-1-Flash, MAI-Image-2.5, MAI-Voice-2 και MAI-Transcribe-1.5. Το MAI-Thinking-1 είναι το πρώτο μοντέλο συλλογιστικής της Microsoft, βασισμένο σε αρχιτεκτονική mixture-of-experts με 35 δισεκατομμύρια ενεργές παραμέτρους και παράθυρο περιβάλλοντος 256K.

Η Microsoft λέει ότι τα εσωτερικά βελτιστοποιημένα μοντέλα της μπορούν να προσφέρουν επίδοση πρώτης γραμμής σε εταιρικές εργασίες με περίπου 10 φορές καλύτερη αποδοτικότητα κόστους σε σχέση με τις ανταγωνιστικές επιλογές.

Η Ανάπτυξη του Azure Παραμένει Ισχυρή

Το Azure, η πλατφόρμα cloud της Microsoft, αυξήθηκε περίπου 39% σε σταθερό νόμισμα κατά το Οικονομικό Q3 2026, ξεπερνώντας τόσο τις κατευθύνσεις όσο και τις προσδοκίες της αγοράς. Τα έσοδα cloud έφτασαν τα $54,5 δισεκατομμύρια, αυξημένα κατά 29% σε ετήσια βάση, ενώ τα έσοδα Intelligent Cloud ανήλθαν σε $34,7 δισεκατομμύρια.

Ο ετήσιος ρυθμός εσόδων AI της Microsoft ξεπέρασε τα $37 δισεκατομμύρια, αυξημένος κατά 123% σε ετήσια βάση.

Η εταιρεία λέει ότι η ζήτηση εξακολουθεί να υπερβαίνει τη διαθέσιμη χωρητικότητα και αναμένει αυτό να συνεχιστεί τουλάχιστον μέχρι το τέλος του ημερολογιακού 2026. Αυτή η έλλειψη χωρητικότητας επιβραδύνει το ανώτατο όριο ανάπτυξης του Azure, αλλά αντικατοπτρίζει επίσης ισχυρή υποκείμενη ζήτηση.

Το Ζήτημα των Δαπανών

Οι κεφαλαιακές δαπάνες είναι εκεί που οι επενδυτές γίνονται ανήσυχοι. Η Microsoft έχει καθοδηγήσει για περίπου $190 δισεκατομμύρια σε κεφαλαιακές δαπάνες για το ημερολογιακό 2026, ένα νούμερο που ωθεί την προσαρμοσμένη ελεύθερη ταμειακή ροή κοντά σε αρνητικό έδαφος.

Ο αναλυτής της Jefferies, Brent Thill, λέει ότι η Microsoft δεν έχει «αυτοεπιβαλλόμενο ανώτατο όριο» στις κεφαλαιακές δαπάνες σε σχέση με την ελεύθερη ταμειακή ροή. Αυτή είναι μια εύστοχη παρατήρηση.

Για να χρηματοδοτήσει αυτή την ανάπτυξη, η Microsoft μόλις υπέγραψε μια 20ετή συμφωνία με την Chevron για την παροχή φυσικού αερίου σε ένα τεράστιο συγκρότημα κέντρων δεδομένων στη Δυτική Τέξας. Η πρώτη παράδοση ισχύος από αυτή την εγκατάσταση δεν αναμένεται μέχρι το 2028.

Το Copilot αποκτά επίσης μεγαλύτερο ρόλο. Η Microsoft το τοποθετεί ως επίπεδο ελέγχου εταιρικής AI μέσω της νέας αρχιτεκτονικής «Copilot Super App», που συνδυάζει Chat, Cowork, Code και Autopilots. Το πρώτο Autopilot, Scout, λειτουργεί ως πάντα ενεργός προσωπικός πράκτορας στο Teams, το Outlook και το Microsoft 365.

Αποτίμηση και Άποψη της Wall Street

Στις τρέχουσες τιμές, η Microsoft διαπραγματεύεται με trailing P/E περίπου 22x, κάτω από τη διάμεσο του κλάδου που είναι περίπου 35x. Ο λόγος τιμής προς λειτουργική ταμειακή ροή βρίσκεται στο περίπου 16x, επίσης κάτω από τη διάμεσο του κλάδου των 18x.

Η Wall Street είναι σε μεγάλο βαθμό σύμφωνη. Σύμφωνα με το TipRanks, 35 αναλυτές αξιολογούν την MSFT ως Αγορά, ένας ως Διακράτηση, και κανείς δεν έχει Πώληση. Η μέση τιμή-στόχος 12 μηνών είναι $562,56.

Το MAI-Code-1-Flash, ένα από τα μικρότερα μοντέλα της Microsoft, ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα σε benchmarks κωδικοποίησης με μόλις 5 δισεκατομμύρια παραμέτρους. Το MAI-Transcribe-1.5 υποστηρίζει 43 γλώσσες και τρέχει πέντε φορές γρηγορότερα από τα ανταγωνιστικά εργαλεία μεταγραφής.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Wall Street Sees 50% Upside After the 2026 Drop appeared first on CoinCentral.