- Οι τράπεζες και οι μεγάλοι θεσμικοί πελάτες πιέζουν για μια ενοποιημένη υποδομή όπου τα stablecoins, οι tokenized καταθέσεις και τα tokenized αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς μπορούν να χρησιμοποιούνται εναλλακτικά στο πλαίσιο ενός ενιαίου κανονιστικού πλαισίου.
- Η ελβετική ψηφιακή τράπεζα περιουσιακών στοιχείων Sygnum και μεγάλοι δανειστές, συμπεριλαμβανομένων της UBS και της PostFinance, δοκιμάζουν μοντέλα δημόσιου αλλά με δικαιώματα πρόσβασης blockchain, υποστηρίζοντας ότι ισορροπούν καλύτερα τη συνδεσιμότητα με την on-chain χρηματοδότηση και την εποπτεία από τις ρυθμιστικές αρχές.
- Η τραπεζική ώθηση για δίκτυα tokenized χρήματος πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στην Ευρώπη αμφισβητεί την προτίμηση των υπευθύνων χάραξης πολιτικής για λύσεις με επικεφαλής την κεντρική τράπεζα και αναδεικνύει την περιορισμένη απήχηση των stablecoins ευρώ που στερούνται ισχυρής τραπεζικής υποστήριξης και ενσωμάτωσης με την παραδοσιακή χρηματοδότηση.
Οι τράπεζες εστιάζουν στο να ενσωματώσουν τα stablecoins και τις tokenized μορφές πιο παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών μέσων σε ένα ενοποιημένο πακέτο, προκειμένου να ανταποκριθούν στη διαρκώς αυξανόμενη θεσμική ζήτηση για ευελιξία πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων.
Αντί να περιμένουν να αναδειχθεί ένας μοναδικός νικητής, οι μεγάλοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και τα εταιρικά ταμεία απαιτούν μια εγκατάσταση πολλαπλών μέσων στην οποία τα stablecoins, οι tokenized τραπεζικές καταθέσεις και τα tokenized αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς λειτουργούν όλα στην ίδια υποδομή.
«Η ζήτηση από τους θεσμικούς πελάτες είναι σταθερή: δεν περιμένουν να επικρατήσει κανένα μεμονωμένο μέσο», δήλωσε ο Thomas Eichenberger, επικεφαλής στρατηγικής και αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος ομίλου στην ελβετική ψηφιακή τράπεζα περιουσιακών στοιχείων Sygnum, στο CoinDesk την Πέμπτη μέσω email.
«Ρωτούν πώς μπορούν να συνδυαστούν και να γίνουν διαλειτουργικές οι tokenized καταθέσεις, τα ρυθμιζόμενα stablecoins και τα tokenized αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, ώστε μια λειτουργία ταμείου να μπορεί να κινείται μεταξύ τους — διακανονισμός με δικαιώματα πρόσβασης, διασυνοριακές ροές 24/7, απόδοση με ρευστότητα κατ' απαίτηση — στο πλαίσιο ενός κανονιστικού πλαισίου στο οποίο ήδη εμπιστεύονται», πρόσθεσε.
Η Sygnum, η οποία αυτοχαρακτηρίζεται ως η πρώτη ψηφιακή τράπεζα περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, συνεργάστηκε στα τέλη του περασμένου έτους με την ισχυρή ελβετική τράπεζα UBS και την PostFinance, θυγατρική εταιρεία των κρατικών Ελβετικών Ταχυδρομείων, για τη δοκιμή πληρωμών blockchain μεταξύ ιδρυμάτων στο Ethereum.
Επίσης στον αγώνα έκδοσης stablecoin βρίσκεται η Qivalis, μια κοινοπραξία 37 από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η οποία στοχεύει να λανσάρει ένα ψηφιακό ευρώ πριν από το τέλος του τρέχοντος έτους.
Η μεγάλη ώθηση από τις τράπεζες αμφισβητεί άμεσα ό,τι έχουν πει οι Ευρωπαίοι πολιτικοί για το ποιος πρέπει να ελέγχει το μέλλον του ψηφιακού χρήματος. Από τη μία πλευρά, η Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Christine Lagarde υποστήριξε πρόσφατα ότι τα stablecoins ευρώ δεν θα λύσουν τα βαθύτερα προβλήματα στις ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές αγορές, που κυρίως χρειάζονται απλώς περισσότερο διαθέσιμο μετρητό και ένα πραγματικά ασφαλές, αξιόπιστο περιουσιακό στοιχείο.
Ενώ η προσέγγιση πολλαπλών μέσων της Sygnum υποστηρίζει στην πραγματικότητα τη θέση της Lagarde ότι τα stablecoins δεν είναι πανάκεια, αμφισβητεί το συμπέρασμά της για το πώς να λυθεί το ζήτημα. Αντί να περιμένουν τις κεντρικές τράπεζες να εκδώσουν ψηφιακό ευρώ, τα εμπορικά ιδρύματα αναπτύσσουν οι ίδιοι τις λύσεις.
Ο Eichenberger συμφώνησε ότι τα stablecoins από μόνα τους δεν μπορούν να γεφυρώσουν αυτό το χάσμα. Είπε ότι τα stablecoins που συνδέονται με το ευρώ δυσκολεύτηκαν πάντα να κερδίσουν έδαφος επειδή είναι δύσκολα προσβάσιμα, δεν έχουν πραγματική τραπεζική υποστήριξη και δεν συνδέονται καλά με τον υπόλοιπο χρηματοπιστωτικό κόσμο.
Πέρα από τα ίδια τα περιουσιακά στοιχεία, διεξάγεται μια ξεχωριστή τεχνική συζήτηση σχετικά με την υποδομή που διαχειρίζεται αυτές τις συναλλαγές.
«Οι περισσότερες θεσμικές συζητήσεις εξακολουθούν να καταλήγουν στις ιδιωτικές αλυσίδες για την προστασία δεδομένων και τον έλεγχο αντισυμβαλλομένων», δήλωσε ο Eichenberger. «Η πρακτική άποψη από τους φορείς εκμετάλλευσης, ωστόσο, είναι ότι τα μοντέλα δημόσιου αλλά με δικαιώματα πρόσβασης — δημόσια υποδομή με ρυθμιζόμενο έλεγχο πρόσβασης — είναι εκεί που κατευθύνεται η σύγκλιση. Αυτό είναι που επιτρέπει τη συνδεσιμότητα με το ευρύτερο on-chain χρηματοπιστωτικό σύστημα χωρίς να τίθεται σε κίνδυνο η εποπτεία.»
Αυτός ο συνδυασμός ανοικτής πρόσβασης και αυστηρής παρακολούθησης συμβαίνει ήδη στην πραγματική ζωή. Φέτος, η Sygnum συνεργάστηκε με την UBS, την PostFinance, την Raiffeisen, την Zürcher Kantonalbank, την BCV και το Swiss Stablecoin για την έναρξη ενός κοινού προγράμματος δοκιμών stablecoin υποστηριζόμενου από ελβετικό φράγκο (CHF).
Για όλους τους άλλους στον κλάδο, η ελβετική δοκιμή αποτελεί ζωντανό παράδειγμα του πώς μοιάζουν τα δίκτυα token που διαχειρίζονται τράπεζες, όταν οι εταιρείες που τα δημιουργούν, τα μετρητά που τα υποστηρίζουν και οι ρυθμιστικές αρχές που τα ελέγχουν βρίσκονται όλα μέσα στην ίδια χώρα.
