Ορισμένες Παλαιότερες Υποθέσεις Κρυπτονομισμάτων Δεν Έφεραν Άμεσο Όφελος στους Επενδυτές· US SEC

TLDR

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ δήλωσε ότι ορισμένες προηγούμενες υποθέσεις επιβολής κρυπτονομισμάτων δεν παρήγαγαν άμεσο όφελος για τους επενδυτές. Ο οργανισμός έκανε αυτή τη δήλωση στα αποτελέσματα επιβολής του οικονομικού έτους 2025 που δημοσιεύθηκαν στις 7 Απριλίου 2026. Η κυκλοφορία σηματοδότησε μια σαφή επανεξέταση του τρόπου που χειρίστηκαν οι προηγούμενες υποθέσεις.

Η SEC δήλωσε ότι από το οικονομικό έτος 2022, έχει φέρει 95 ενέργειες που σχετίζονται με παραβιάσεις βιβλίων και αρχείων. Αυτές οι υποθέσεις οδήγησαν σε πρόστιμα 2,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο οργανισμός δήλωσε ότι, μαζί με επτά υποθέσεις σχετικές με την εγγραφή εταιρειών κρυπτονομισμάτων και έξι υποθέσεις "ορισμού εμπόρου", δεν έδειξαν άμεση βλάβη επενδυτών και δεν παρήγαγαν προστασία επενδυτών.

Η επιτροπή δήλωσε ότι αυτά τα θέματα αντανακλούσαν μια "προκατάληψη για τον όγκο των υποθέσεων που φέρθηκαν έναντι των θεμάτων προστασίας των επενδυτών". Επίσης δήλωσε ότι έδειξαν κακή κατανομή πόρων και παρερμηνεία των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών. Αυτή η διατύπωση σηματοδότησε μία από τις πιο σαφείς δηλώσεις μέχρι στιγμής για την πρόσφατη μετατόπιση του οργανισμού.

Η επανεξέταση έρχεται υπό τον Πρόεδρο της SEC Paul Atkins, ο οποίος ανέλαβε καθήκοντα τον Απρίλιο του 2025. Από τότε, η SEC έχει απομακρυνθεί από την προσέγγιση που συνδέεται με τον πρώην Πρόεδρο Gary Gensler. Ο Gensler συχνά επικρινόταν από τμήματα του κρυπτονομισματικού τομέα για ρύθμιση μέσω επιβολής.

Ο Paul Atkins Λέει ότι η SEC Εστιάζει στη Βλάβη Επενδυτών

Ο Atkins δήλωσε ότι η επιτροπή έχει αλλάξει πορεία και τώρα εστιάζει στους τύπους παρανομίας που προκαλούν τη μεγαλύτερη βλάβη. Σε προετοιμασμένες παρατηρήσεις, δήλωσε: "Κατά το τελευταίο έτος, η Επιτροπή έχει σταματήσει τη ρύθμιση μέσω επιβολής". Δήλωσε ότι ο οργανισμός τώρα επικεντρώνεται σε υποθέσεις που παρέχουν ουσιαστική προστασία επενδυτών και ενισχύουν την ακεραιότητα της αγοράς.

Επίσης δήλωσε ότι η SEC έχει ανακατευθύνει πόρους προς την απάτη, τη χειραγώγηση της αγοράς και τις καταχρήσεις εμπιστοσύνης. Ο Atkins πρόσθεσε ότι ο οργανισμός απομακρύνεται από προσεγγίσεις που ευνοούσαν τον "όγκο και τα ρεκόρ προστίμων έναντι της πραγματικής προστασίας των επενδυτών". Αυτά τα σχόλια διαμόρφωσαν τη νέα θέση επιβολής της SEC με άμεσους όρους.

Ο οργανισμός επίσης περιέγραψε το οικονομικό έτος 2025 ως περίοδο μετάβασης. Δήλωσε ότι το τμήμα επιβολής αντιμετώπισε μια "άνευ προηγουμένου βιασύνη" να φέρει υποθέσεις πριν από την προεδρική ορκωμοσία. Επίσης αναφέρθηκε στην "επιθετική επιδίωξη νέων νομικών θεωριών" υπό την προηγούμενη επιτροπή.

Ο Επίτροπος της SEC Mark Uyeda υποστήριξε την αλλαγή κατεύθυνσης. Δήλωσε ότι υποστηρίζει μια απομάκρυνση από τη χρήση της επιβολής ως εργαλείου χάραξης πολιτικής. Επίσης δήλωσε ότι η επιτροπή θα εστιάσει περισσότερο στη διαφανή χάραξη πολιτικής και στην αφοσίωση με τους συμμετέχοντες στην αγορά.

Τα Σύνολα Επιβολής Παρέμειναν Υψηλά Ακόμα και καθώς η Στρατηγική Άλλαξε

Ακόμα και με αυτή τη μετατόπιση, η SEC εξακολουθεί να αναφέρει μεγάλα σύνολα επιβολής για το οικονομικό έτος 2025. Ο οργανισμός κατέθεσε 456 ενέργειες επιβολής κατά τη διάρκεια του έτους. Αυτό το νούμερο περιελάμβανε 303 αυτόνομες ενέργειες και 69 διοικητικές διαδικασίες παρακολούθησης.

Η SEC επίσης δήλωσε ότι απέκτησε εντολές για χρηματική αποκατάσταση συνολικού ύψους 17,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό το ποσό περιελάμβανε 7,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε αστικά πρόστιμα και το υπόλοιπο σε αποδέσμευση και προ-δικαστικό τόκο. Ο οργανισμός αργότερα σημείωσε ότι, αφού εξαιρέθηκαν τα ποσά που θεωρούνται ικανοποιημένα και οι αποφάσεις σχετικές με το Stanford, τα σύνολα ήταν πολύ χαμηλότερα.

Μετά από αυτές τις προσαρμογές, η SEC δήλωσε ότι η χρηματική αποκατάσταση για το οικονομικό έτος 2025 ανήλθε σε 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε αποδέσμευση και προ-δικαστικό τόκο και 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε αστικά πρόστιμα. Η επιτροπή επίσης δήλωσε ότι επέστρεψε περίπου 262 εκατομμύρια δολάρια σε βλαμμένους επενδυτές. Απένειμε περίπου 60 εκατομμύρια δολάρια σε 48 πληροφοριοδότες κατά τη διάρκεια του έτους.

Ο οργανισμός δήλωσε ότι η αποτελεσματικότητα επιβολής θα πρέπει να μετράται από υποθέσεις που αποτρέπουν τη βλάβη επενδυτών. Δήλωσε ότι τα ενημερωμένα αποτελέσματα "επαναδιατυπώνουν τον ορισμό και το μέτρο της αποτελεσματικότητας επιβολής". Η κυκλοφορία συνέδεσε αυτή την άποψη με την αρχική πρόθεση του Κογκρέσου και την κύρια αποστολή της SEC.

Οι Υποθέσεις Κρυπτονομισμάτων Συνεχίζονται Ακόμα και καθώς η SEC Στενεύει την Εστίασή της

Η αλλαγή τόνου της SEC δεν σημαίνει ότι η επιβολή κρυπτονομισμάτων έχει σταματήσει. Ο οργανισμός δήλωσε ότι το τμήμα του παραμένει αφοσιωμένο στον εντοπισμό και στη φέρει υποθέσεων όπου οι επενδυτές παραπλανώνται μέσω νέων τεχνολογιών. Επίσης δήλωσε ότι η Μονάδα Κυβερνοχώρου και Αναδυόμενων Τεχνολογιών ξεκίνησε τον Φεβρουάριο του 2025 για να υποστηρίξει αυτή την προσπάθεια.

Κατά το οικονομικό έτος 2025, η SEC κατηγόρησε την Unicoin και τέσσερις σημερινούς ή πρώην διευθυντές. Ο οργανισμός ισχυρίστηκε ότι έκαναν ψευδείς και παραπλανητικές δηλώσεις σε προσφορές που συνδέονται με tokens Unicoin και μετοχές της εταιρείας. Η Unicoin αργότερα κατηγόρησε την SEC ότι διαστρεβλώνει τις δικές της ρυθμιστικές δηλώσεις.

Η SEC επίσης κατηγόρησε τον ιδρυτή της PGI Global Ramil Palafox σε σχέση με ένα φερόμενο σχέδιο απάτης 198 εκατομμυρίων δολαρίων σε κρυπτονομισματικά περιουσιακά στοιχεία και συναλλάγματα. Σύμφωνα με τον οργανισμό, η υπόθεση περιελάμβανε πακέτα μέλους και ψευδείς ισχυρισμούς εγγυημένων αποδόσεων. Μια παράλληλη ποινική υπόθεση τελείωσε με τον Palafox να λαμβάνει ποινή φυλάκισης 20 ετών τον Φεβρουάριο.

Η πιο πρόσφατη δήλωση της SEC δείχνει μια στενότερη αλλά ακόμα ενεργή προσέγγιση στην επιβολή κρυπτονομισμάτων. Ο οργανισμός δήλωσε ότι θα εστιάσει λιγότερο στον όγκο και περισσότερο σε ενέργειες που συνδέονται με απάτη και άμεση βλάβη επενδυτών. Αυτό αφήνει τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων να αντιμετωπίζουν έναν διαφορετικό ρυθμιστικό τόνο, αλλά όχι ένα τέλος στην επιβολή.