Lidos Dezentrale Autonome Organization erwägt einen einmaligen Rückkauf ihres Governance-Tokens im Wert von 20 Millionen US-Dollar, um die sogenannte Preisverzerrung zu beheben, die sich laut der DAO auf „historisch niedrigen Niveaus" im Verhältnis zu Ether befindet.
Der am Freitag eingereichte Vorschlag strebt die Genehmigung an, 10.000 Lido Staked Ether (stETH) Token im aktuellen Wert von 20 Millionen US-Dollar aus der Treasury der DAO gegen Lido DAO (LDO) zu tauschen, mit der Begründung, dass LDO unterbewertet sei.
Ein Token-Rückkauf dieser Größenordnung könnte den Preis des Tokens steigern, der um etwa 96% von seinem Allzeithoch gefallen ist. Im November schlug ein Lido DAO-Mitglied einen automatisierten Rückkaufmechanismus für LDO vor, um den Preis des Tokens zu verbessern. Dieser Vorschlag wurde jedoch nicht umgesetzt.
LDOs Preisänderung im Verhältnis zu ETH seit 2024. Quelle: Lido DAO
Lido DAO wies darauf hin, dass LDO mit einem starken Abschlag zu Ether (ETH) bei einem Verhältnis von 0,00016 gehandelt wird, was etwa 63% unter dem Zweijahresmedian liegt.
Dies geschieht, obwohl das Protokoll laut Dune Analytics-Daten die Spitzenposition im Ethereum Liquid Staking-Markt innehat, mit einem Anteil von 23,2% an gestaktem Ether. Die Dominanz des Protokolls wurde in den Vorjahren sogar als Zentralisierungsrisiko für das Netzwerk eingestuft.
Anteil der Ethereum-Netzwerk-Validatoren. Quelle: Dune Analytics
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LDO wird derzeit bei 0,30 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 95,9% gegenüber dem Höchststand von 7,30 US-Dollar im August 2021 entspricht, so die Daten von CoinGecko. LDOs Marktkapitalisierung von 255 Millionen US-Dollar macht ihn zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zum 141. größten Token nach Wert.
„Diese Verzerrung ist nicht durch eine proportionale Verschlechterung der Protokollleistung gerechtfertigt", sagte Lido DAO.
Lido DAO schlägt Kauf von stETH in Stapeln vor
Lido DAO schlug vor, bis zu 10.000 stETH in kleineren Stapeln von 1.000 zu kaufen, um LDO zu erwerben.
Lido DAO erklärte, dass Limit-Aufträge verwendet oder eine Dollar-Cost-Averaging-Strategie angewendet würde, um Marktvolatilität zu vermeiden.
Jeder Stapel würde jedoch eine Genehmigung benötigen und könnte von Tokenhaltern gestoppt werden.
Nach jedem Stapel müssten die Ergebnisse ebenfalls gemeldet werden, bevor die weitere Ausführung fortgesetzt wird.
Der Vorschlag kommt auch, da Lidos Umsatz im Jahr 2025 um 23% auf 40,5 Millionen fiel, hauptsächlich aufgrund eines Rückgangs der Staking-Gebühren um 23% auf 37,4 Millionen US-Dollar.
Lido DAO argumentierte, dass die Fundamentaldaten des Protokolls stark bleiben, und wies darauf hin, dass die Belohnungen inmitten des breiteren Marktrückgangs nur um 20% zurückgingen, die Kosten sich 2025 im Vergleich zu 2024 um 13% verbesserten und Lidos Take Rate von 5% auf über 6,1% stieg, wodurch die Gebührenerfassung verbessert wurde.
Take Rate bezieht sich auf den Prozentsatz der gestakten ETH-Belohnungen, den das Protokoll als Gebühren behält.
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