Stablecoin-Zuflüsse verdoppeln sich, aber kann die Liquidität den Bitcoin-Ausverkauf absorbieren?

Wichtige Erkenntnisse

• Tether und Circle haben in der vergangenen Woche 4,75 Mrd. USD auf Tron und Solana geprägt. Die Stablecoin-Dominanz stieg auf den höchsten Stand seit drei Jahren.
• Über 47 % des zirkulierenden BTC-Angebots befanden sich im Verlust, der höchste Stand seit 2023.
• Der Kapitalfluss von Stablecoins verdoppelt sich, aber reicht diese Liquidität aus, um den aktuellen Verkaufsdruck zu neutralisieren?

Der Kryptomarkt zeigte in der zweiten Woche weitere Schwäche mit einem erneuten drastischen Rückgang in den letzten 24 Stunden. Bitcoin (BTC) allein verlor einen erheblichen Teil seiner Bewertung, mehr als 10.000 USD pro Token.

Massive Liquidationen über Nacht beeinflussten eindeutig die Abwärtsbewegung, wie die Stablecoin-Charts zeigen. Die Reserven stiegen, während die Prägung eskalierte. Dies verdeutlichte eine stärkere Neigung zu stabileren Vermögenswerten.

Die Daten deuteten auf einen bärischen Marktausblick hin. Die Verdopplung des Stablecoin-Kapitalflusses seit Ende Dezember könnte jedoch einen gewissen Optimismus bedeuten. Aber reicht das aus, um den aktuellen Trend umzukehren, oder ist es nur ein Signal, wachsam zu bleiben?

Tether und Circle prägen Stablecoins

Zunächst gab Tether 1 Mrd. USD USDT auf Tron aus und erhöhte damit das Gesamtangebot. Tether und Circle haben zusammen in der vergangenen Woche etwa 4,75 Mrd. USD auf Tron und Solana geprägt.

Daher waren USDT von Tether und USDC von Circle die Hauptquellen dieser Stablecoin-Angebotserhöhung. Sie sind Gateways für institutionelles und privates Geld, um in die Kryptomärkte einzutreten.

Dadurch erreichte die Stablecoin-Dominanz mit 12,5 % ihren höchsten Stand seit drei Jahren. Das Ergebnis zeigte, dass die Teilnehmer verunsichert waren und das Kapital an der Seitenlinie wartete. Dieser Trend hat es einfacher gemacht, den größeren Kryptomarkt zu verkaufen und die Preise niedrig zu halten.

Historische Daten zeigen, dass ein Liquiditätsaufbau oft großen Preissteigerungen vorausgeht. Dies bereitet den Markt normalerweise auf eine starke Kurserholung vor, wenn die Mittel wieder in risikoreichere Vermögenswerte fließen.

Wie die Stablecoin-Dominanz Bitcoin im Verlust festhält

Die Stablecoin-Dominanz erreichte einen 3-Jahres-Höchststand und hielt Bitcoin im Verlust fest. Daten von Glassnode zeigten, dass sich 9,3 Millionen BTC oder 47 % des gesamten zirkulierenden Angebots in einem Bärenmarkt befanden. Dieses Volumen war das höchste seit Januar 2023, vor über zwei Jahren.

Anleger entschieden sich für USDT und USDC statt BTC-Rückgänge, da deren Preisbewegungen stabil waren. Dies bedeutete, dass sie sich mit dem Kauf von BTC zurückhielten und somit den Verkaufsdruck aufrechterhielten.

Ein solches Verhalten erzeugt einen Zyklus, bei dem fallende Preise zu mehr Verlusten führen. Dies führt dazu, dass mehr Geld in Stablecoins fließt und BTC niedrig hält.

Diese gebundene Liquidität wird erst freigesetzt, wenn die Dominanz fällt. In einem solchen Fall würde sie in Bitcoin fließen und die Verlustfalle mit einer Kurserholung beenden.

Vor diesem Hintergrund wird die Überwachung von Stablecoin-Kennzahlen zu einem Frühindikator für Bitcoin-Preisschwankungen. Wird also die Verschiebung der Kapitalfluss-Richtung den Markt katalysieren?

Wird die Stablecoin-Liquidität den Verkaufsdruck neutralisieren?

Beim Kapitalfluss haben sich die Stablecoin-Einlagen an Börsen mehr als verdoppelt. Sie stiegen von 51 Mrd. USD Ende Dezember 2025 auf 98 Mrd. USD zum Zeitpunkt des Schreibens. Dieser Anstieg lag über dem 90-Tage-Durchschnitt von 89 Mrd. USD.

Dieser große Unterschied zeigt, dass immer mehr Geld in Krypto fließt. Aber Bitcoin näherte sich einem 50-prozentigen Rückgang von seinem Allzeithoch im Oktober. Dieser Rückgang war ein Zeichen dafür, dass Anleger möglicherweise wieder Interesse zeigen. Einige haben möglicherweise bereits den Rückgang gekauft.

Reicht diese Liquidität jedoch aus, um den aktuellen Verkaufsdruck zu stoppen? Der Verkauf war weiterhin aktiv und blieb unabsorbiert, was darauf hinweist, dass es nicht ausreichend war.

Dieser Zufluss könnte aggressive Käufe vorbereiten und darauf hindeuten, dass sich Smart-Money angemessen positioniert. Wenn dies anhält, könnte es zu einer Kurserholung und einem Anstieg der Altcoins führen, wenn der Druck nachlässt. Aber wenn die Stablecoin-Liquidität zugunsten von Käufen nicht steigt, könnten tiefere Korrekturen auftreten.

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