Bitcoin löscht Gewinne nach der Wahl, während Kryptomärkte seit Oktober 2,2 Billionen Dollar verlieren

TLDR:

• Bitcoin ist um 10% unter seinen Preis nach der Wahl gefallen und hat damit alle Gewinne nach Trumps Wahlsieg im November zunichte gemacht. 
• Kryptomärkte haben seit dem 10.10. 2,2 Billionen Dollar an Wert verloren, was einen durch strukturelle Probleme verursachten Rückgang von 50% bedeutet. 
• Rekord-Liquidation von 19,5 Milliarden Dollar am 10.10. löste einen Zusammenbruch der Marktstruktur aus, der bis heute andauert. 
• Die Markttiefe von Bitcoin liegt weiterhin 30% unter den Oktober-Höchstständen und entspricht den Bedingungen nach dem FTX-Zusammenbruch 2022.
  

Bitcoin hat alle Gewinne seit der Wahl im November ausgelöscht und ist um 10% unter sein Niveau nach der Wahl gefallen, während die breiteren Kryptomärkte zusammenbrechen.

The Kobeissi Letter berichtet, dass die Kryptowährungsmärkte seit dem 10.10. um 50% eingebrochen sind und damit 2,2 Billionen Dollar an Gesamtmarktkapitalisierung eliminiert haben.

Dieser strukturelle Rückgang hat Investoren inmitten anhaltenden Verkaufsdrucks und sich verschlechternder Marktbedingungen auf der Suche nach Antworten zurückgelassen.

Marktstruktur bricht nach Oktober-Liquidationsereignis zusammen

Der aktuelle Abschwung geht auf den 6. Oktober zurück, als die Kryptomärkte ihren jüngsten Höchststand erreichten. Vier Tage später, am 10. Oktober, erlebten die Märkte ein Rekord-Liquidationsereignis von 19,5 Milliarden Dollar, das offenbar eine fundamentale Verschiebung in der Marktstruktur ausgelöst hat.

Bitcoin erholte sich nie vollständig von diesem Schock und trat zwischen dem 15. November und dem 15. Januar in eine verlängerte Range-gebundene Phase ein.

Während dieser Konsolidierungsphase schufen kurze Liquidationsepisoden Preislücken in beide Richtungen. Diese unregelmäßigen Bewegungen signalisierten eine zugrundeliegende Schwäche in der Marktstruktur statt einer gesunden Preisfindung.

Die Range brach schließlich am 16. Januar nach unten durch und markierte den Beginn eines beschleunigten Rückgangs. Seit dem 24. Januar allein wurden gehebelte Positionen im Wert von 10 Milliarden Dollar liquidiert, was 55% des Rekordbetrags vom Oktober entspricht.

Der Verkaufsdruck blieb nicht auf die Kryptomärkte beschränkt. Large-Cap-Technologieaktien sind trotz starker Gewinnberichte und minimaler fundamentaler Veränderungen stark gefallen.

Diese Cross-Asset-Ansteckung deutet darauf hin, dass der Rückgang eher aus Liquiditätsproblemen als aus krypto-spezifischen Problemen resultiert. Markttiefe-Daten unterstützen diese Ansicht, wobei die Orderbuchkapazität von Bitcoin immer noch 30% unter den Oktober-Höchstständen liegt.

The Kobeissi Letter stellte fest, dass eine solch erschöpfte Markttiefe zuletzt nach dem FTX-Zusammenbruch 2022 beobachtet wurde. Die heutige Sitzung erwies sich als besonders schwer, mit Bitcoin-Rückgang von über 9.000 Dollar inmitten konstanten Verkaufsdrucks.

An bestimmten Punkten fielen die Preise innerhalb von Minuten um 2.000 Dollar oder mehr, was darauf hindeutet, dass große institutionelle Akteure möglicherweise während des Handelstages Positionen liquidiert haben.

Stimmungseinbruch befeuert sich selbst verstärkenden Abwärtszyklus

Die Marktstimmung ist seit dem 10. Oktober nahezu linear gefallen, laut The Kobeissi Letter Analyse. Selbst temporäre Erholungsrallyes konnten die bärische Stimmung unter Händlern und Investoren nicht umkehren.

Diese Stimmungsverschlechterung hat einen Teufelskreis geschaffen, bei dem ein negativer Ausblick zu Liquidationen führt, was die Stimmung weiter beschädigt und zusätzliche Verkäufe auslöst.

Das fundamentale Bild für Kryptowährungen ist in den letzten 60 Tagen weitgehend unverändert geblieben. Diese Diskrepanz zwischen Fundamentaldaten und Preisbewegung hat viele Marktteilnehmer über die Treiber hinter dem aktuellen Rückgang verwirrt zurückgelassen.

Frühere Kryptomarktzyklen zeigen, dass die Stimmung während Perioden extremer Volatilität oft wichtiger ist als die zugrundeliegenden Fundamentaldaten.

Das Fehlen fundamentaler Katalysatoren für den Rückgang weist auf technische und strukturelle Faktoren als primäre Treiber hin. Die Hebelauflösung übt weiterhin Druck auf die Preise aus, da Margin-Calls Positionsschließungen erzwingen.

Die Kombination aus geringer Liquidität und hohem Hebel verstärkt die Volatilität in beide Richtungen und schafft tückische Handelsbedingungen für Marktteilnehmer.

Die Erholung scheint davon abhängig zu sein, die strukturelle Liquidität der Kryptomärkte wiederherzustellen. Dieser Prozess wird wahrscheinlich sowohl eine Kapitulation bei Preis und Hebel als auch eine Stimmung erfordern, die maximale bärische Niveaus erreicht.

The Kobeissi Letter deutet an, dass sich die Märkte diesen Bedingungen nähern könnten, obwohl der genaue Zeitpunkt eines Tiefpunkts ungewiss bleibt.

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