Ist das der Bitcoin-Boden? 3 Kennzahlen zeigen: 63.000 USD bleiben die entscheidende Risikozone

Der Bitcoin-Kurs hat einen der stärksten Rückgänge seit Monaten erlebt und ist seit dem Hoch Ende Januar um mehr als elf Prozent gefallen. Der Kurs hat damit zwar ein wichtiges technisches Ziel erreicht, jedoch deuten On-Chain-Daten und Angaben zu Derivaten darauf hin, dass die Korrektur am Markt noch nicht vorbei sein muss.

Die Käufer bleiben weiterhin vorsichtig und große Investoren – sogenannte Wale – reduzieren ihr Engagement. Nun stellt sich die einfache Frage: Ist dies bereits der Boden oder nur eine weitere Zwischenstation auf dem Weg nach unten?

Bitcoin-Kurs erreicht Ziel nach Chartmuster-Ausbruch

Der jüngste Rückgang bei Bitcoin folgte einer klaren technischen Roadmap.

Ende Januar fiel der Kurs unter eine Schulter-Kopf-Schulter-Formation und bestätigte damit eine bärische Umkehr. Der Ausbruch nach unten am 29. Januar legte ein Ziel bei etwa 75.130 USD fest. Anfang Februar erreichte Bitcoin diese Zone und bestätigte das Muster damit fast perfekt.

Seit dem 31. Januar hat sich der Bitcoin-Kurs um fast elf Prozent korrigiert und ist vom lokalen Hoch in den Bereich um 75.000 USD gefallen. Diese Bewegung löste viele Liquidationen aus und zog den gesamten Kryptomarkt mit nach unten.

Das Erreichen eines Abwärtsziels sorgt oft kurzfristig für Entspannung. Dennoch ist das kein Garant für einen dauerhaften Boden. Ob sich dieses Level hält, hängt davon ab, wie Käufer nach dem technischen Schaden reagieren.

Bis jetzt ist die Reaktion schwach.

Spot-Käufer fehlen weiterhin an wichtigen Unterstützungen

Eines der größten Warnsignale ist, dass es bei 75.000 USD keine starke Akkumulation gibt.

Die Abflüsse von Börsen (also wie viele Bitcoin von Handelsplattformen in langfristige Lagerung übergehen) sind stark zurückgegangen. Um den 31. Januar lagen die Abflüsse noch bei etwa 42.400 BTC. Nach dem Ausverkauf sanken sie auf ungefähr 14.100 BTC – das ist ein Rückgang von fast 67 Prozent.

Das bedeutet, dass Anleger nicht eilig das Tief kaufen. Das ist das erste Warnsignal.

Das Verhalten der Wale verschärft zudem die Sorge und ist das zweite Warnsignal. Wallets mit zehntausend bis hunderttausend BTC haben seit dem 1. Februar ihr Engagement verringert. Gemeinsam sanken ihre Bestände von etwa 2.210.000 BTC auf rund 2.220.000 BTC. Das sind etwa 10.000 verkaufte BTC, was beim aktuellen Kurs etwa 750 Mio. USD entspricht.

Auch der kurzfristige NUPL (Net Unrealized Profit/Loss), der zeigt, ob Neu-Käufer im Gewinn oder Verlust sind, gibt mit dem dritten Signal Anlass zur Vorsicht. Aktuell steht der NUPL-Wert bei ungefähr -0,23 und damit im Kapitulationsbereich. Im November-Boden fiel der Wert jedoch noch etwas stärker auf etwa -0,27, bevor eine deutliche Erholung einsetzte. Das zeigt, dass zwar Panik vorhanden ist, aber noch nicht am Maximum – ein Hinweis auf einen noch ausstehenden Boden.

Zusammengefasst zeigen die sinkenden Abflüsse, der Verkauf durch Wale und die unvollständige Kapitulation, dass die Überzeugung der Marktteilnehmer derzeit schwach bleibt.

Derivate zeigen große Short-Positionen, keine starke Nachfrage

Da sich die Spot-Käufer weiterhin vorsichtig verhalten, bieten die Derivate-Märkte im Moment die meiste Hoffnung auf Aufschwung.

Daten von Binance zeigen, dass sich offene Short-Positionen auf rund 1,91 Mrd. USD summieren, während Long-Positionen auf etwa 168 Mio. USD gesunken sind. Das sorgt für ein deutliches Übergewicht auf der bärischen Seite.

Wenn es sehr viele Short-Positionen gibt, können schon kleine Kursanstiege zu Zwangskäufen führen. Steigt der Bitcoin-Kurs, geraten die Short-Positionen unter Druck und werden geschlossen – das kann schnelle Erholungen auslösen. So entsteht die Möglichkeit für einen Short Squeeze.

Allerdings ist das nicht dasselbe wie eine gesunde Nachfrage. Ein Anstieg, der vor allem durch Liquidationen ausgelöst wird, hält meist nicht lange an, wenn keine echte Akkumulation erfolgt. Ohne mehr Käufe am Spotmarkt und eine Beteiligung von großen Investoren, bleibt ein Anstieg oft nur von kurzer Dauer. Dies liegt daran, dass wenn ein möglicher Short Squeeze die Kurse nach oben treibt, weitere Long-Positionen entstehen können. Folglich bleiben die Risiken für fallende Kurse bestehen.

Zurzeit sorgen Derivate für Schwankungen, aber nicht für Stabilität. Was der Bitcoin-Kurs wirklich braucht, ist eine Nachfrage am Spotmarkt. Diese fehlt im Moment.

Wichtige Bitcoin-Kursmarken: 69.000-USD-Ziel rückt näher – jetzt geringeres Risiko?

Wenn Bitcoin seine aktuelle Unterstützung nicht halten kann, zeigen On-Chain- und technische Modelle klare Ziele nach unten auf.

Die UTXO Realized Price Distribution (URPD) zeigt, wo das bestehende Bitcoin-Angebot zuletzt gekauft wurde. Diese Zonen dienen oft als Unterstützung, wenn der Kurs fällt.

Die stärkste URPD-Zone liegt aktuell bei etwa 66.890 USD, dort befinden sich etwa 0,95 Prozent des Angebots.

Darunter gibt es einen weiteren großen Bereich bei rund 63.111 USD, dort liegen etwa 1,14 Prozent des Angebots. Wenn der Kurs weiter fällt, könnten diese Zonen Käufer anziehen. Das ist aktuell die stärkste unmittelbare On-Chain-Unterstützung für BTC.

Aus technischer Sicht bedeutet ein Rückfall unter den Bereich 75.630–75.130 USD, dass der Weg Richtung 69.500 USD offen ist. Sollte dieser Wert verloren gehen, gerät Bitcoin in die 66.000–63.000 USD Zone mit den wichtigen Unterstützungsclustern. Bei einem stärkeren Ausverkauf wird die Unterstützung bei etwa 61.840 USD relevant. Folglich wird der Bereich um 69.500 USD zur wichtigen Entscheidungszone wenn BTC die 75.130 USD verliert.

Auf der Oberseite gibt es Widerstände bei etwa 79.890 USD und 84.140 USD. Erst ein klarer und nachhaltiger Anstieg über 84.140 USD würde eine bullische Struktur zurückbringen. Bis dahin überwiegen die Risiken für sinkende Kurse.

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